La econom¨ªa mexicana entra en recesi¨®n tras caer un 0,1% en el cuarto trimestre de 2021

El a?o de la recuperaci¨®n se qued¨® corto. La econom¨ªa mexicana creci¨® un 5% en 2021, tras desplomarse un 8,2% en 2020 por el impacto de la pandemia. El pa¨ªs, adem¨¢s, entr¨® en recesi¨®n t¨¦cnica al cierre del a?o, al sumar dos trimestres consecutivos con retrocesos. En los ¨²ltimos tres meses, la econom¨ªa cay¨® un 0,1% respecto al trimestre anterior, seg¨²n datos preliminares revelados este lunes por el Instituto Nacional de Estad¨ªstica y Geograf¨ªa (Inegi). La mala cifra confirma el estancamiento de la econom¨ªa y el final del efecto rebote tras la reapertura.

El dato preliminar, de confirmarse, es peor que los pron¨®sticos. La Secretar¨ªa de Hacienda preve¨ªa un crecimiento del 6,3% para 2021 y el Banco de M¨¦xico, uno del 5,4%. La esperada recuperaci¨®n ha quedado lastrada por la inflaci¨®n y los problemas en las cadenas de suministro. Los coletazos de la pandemia, con el reciente auge de casos por la variante ¨®micron, han complicado a¨²n m¨¢s el panorama. Si atendemos a las proyecciones para 2022, los niveles de actividad anteriores a la crisis sanitaria no se alcanzar¨ªan hasta 2023 o 2024.

La ca¨ªda en el cuarto trimestre se explica, sobre todo, por el retroceso del sector servicios, el de mayor peso en la econom¨ªa mexicana, que disminuy¨® un 0,7% respecto a los tres meses anteriores. Mientras, la industria avanz¨® un 0,4% y el sector primario, que incluye las actividades agropecuarias, un 0,3%. Si se compara con el mismo periodo del a?o pasado, la econom¨ªa creci¨® un 5% en el cuarto trimestre.

Despu¨¦s de caer un hist¨®rico 17,3% en el segundo trimestre de 2020 por el cierre de actividades, M¨¦xico encaden¨® cuatro trimestres con datos positivos de crecimiento. Sin embargo, estos se han vuelto cada vez m¨¢s modestos a medida que el efecto rebote se ha ido diluyendo. La econom¨ªa cay¨® un 0,4% en el tercer trimestre del a?o, el primer retroceso desde el inicio de la reapertura. ¡°La alta inflaci¨®n del 2021 y la ca¨ªda del PIB en la segunda parte del a?o sugieren que la econom¨ªa atraviesa una estanflaci¨®n, situaci¨®n que no se ve¨ªa en M¨¦xico desde la d¨¦cada de 1980¡å, se?ala la analista Gabriela Siller, de Banco Base.

Las perspectivas para este a?o tambi¨¦n han empeorado. El FMI rebaj¨® la semana pasada la proyecci¨®n de crecimiento para M¨¦xico en 2022 de un 4% a un 2,8%. La inflaci¨®n, que se ubic¨® en un 7,13% anual en la primera mitad de enero, ha deprimido las expectativas. El organismo internacional tambi¨¦n ha recortado sus proyecciones para Brasil, la otra gran econom¨ªa de la regi¨®n. ¡°En Brasil, la lucha contra la inflaci¨®n ha provocado una fuerte respuesta de pol¨ªtica monetaria que pesar¨¢ sobre la demanda interna. Una din¨¢mica similar est¨¢ funcionando en M¨¦xico¡±, afirm¨® el organismo en su informe.

El Banco de M¨¦xico ha incrementado la tasa de inter¨¦s cinco veces consecutivas hasta elevarla al 5,5% a mediados de diciembre. A eso se suma ahora la esperada subida de las tasas por parte de la Reserva Federal de EE UU, prevista para marzo. Esta decisi¨®n amenaza con provocar mayores incrementos por parte de los bancos centrales de la regi¨®n para contener posibles salidas de capital, lo que ejercer¨ªa mayor presi¨®n sobre la demanda interna en un contexto de d¨¦bil recuperaci¨®n.

M¨¢s all¨¢ de la inflaci¨®n, la industria mexicana se ha visto afectada por la persistencia de los problemas en las cadenas de suministro, desbaratadas por el cierre de actividades en 2020. La producci¨®n de la industria automotriz, que representa cerca del 4% del PIB mexicano y que ha quedado tocada por la escasez de microchips, fue en 2021 un 2% menor a la del a?o pasado y estuvo un 22% por debajo de los niveles anteriores a la pandemia.

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