El Banco de M¨¦xico enfrenta su mayor prueba en su peor momento

Bancos centrales en todo el mundo pelean con u?as y dientes en contra de la inflaci¨®n m¨¢s fuerte en 40 a?os. Detr¨¢s de cada alza en su tasa de inter¨¦s, su herramienta m¨¢s potente, est¨¢ un equipo de t¨¦cnicos que utilizan cu¨¢nto recurso tengan para dise?ar la mejor pol¨ªtica monetaria posible. En el caso del Banco de M¨¦xico, estos recursos jam¨¢s hab¨ªan sido tan escasos.

La trayectoria de Banxico, como se le conoce al banco central mexicano, es corta cuando se trata de contener la inflaci¨®n. A pesar de que se fund¨® hace casi cien a?os, no fue hasta 2001 que adopt¨® los objetivos de inflaci¨®n con los que trabaja actualmente. El choque inflacionario actual, por lo tanto, es sin precedentes para la instituci¨®n aut¨®noma y lleg¨® despu¨¦s de a?os de debilitamiento institucional originados desde la Federaci¨®n. En t¨¦rminos reales, su presupuesto ha sufrido recortes, por lo que mucho de su talento se ha ido. A su vez, el presidente Andr¨¦s Manuel L¨®pez Obrador ataca al banco y ha nombrado a la Junta de Gobierno a economistas que, si bien son reconocidos en sus respectivas ramas, carecen de experiencia en pol¨ªtica monetaria.

Empez¨® en 2018, cuando el partido del Presidente pas¨® en el Congreso una ley que topaba los salarios de los funcionarios, incluyendo a los del banco central, y recort¨® su presupuesto para actividades ajenas a la proveedur¨ªa de billetes y monedas, como la compra de equipo y el mantenimiento del inmueble. De acuerdo a diferentes reportes en medios, el n¨²mero de empleados del banco que dejaron la instituci¨®n en los cinco meses entre la victoria electoral de L¨®pez Obrador y su llegada al poder rondaron los 200.

La sangr¨ªa sigue, de acuerdo con fuentes internas del banco, ya que los salarios han perdido atractivo. El que alguna vez fuera semillero de funcionarios p¨²blicos y reconocidos banqueros en Wall Street, ahora no puede competir con bancos privados para atraer a los que se graduan de las mejores universidades con honores.

¡°Los informes trimestrales han bajado de calidad¡±, opina Marco Oviedo, economista ex funcionario de la secretar¨ªa de Hacienda, y ex asesor de la Presidencia. ¡°Y esto es porque vino un deterioro institucional en los ¨²ltimos a?os. Se le recort¨® el presupuesto, el presidente los ha atacado y han metido personas que no tienen una memoria institucional y que todav¨ªa est¨¢n aprendiendo¡±, asegura Oviedo.

Inexperiencia

De los cinco miembros de la Junta de Gobierno, el grupo de especialistas que vota periodicamente por la pol¨ªtica monetaria, L¨®pez Obrador ha nombrado a cuatro, ninguno con experiencia en la materia. Solo uno de ellos, Jonathan Heath, ha trabajado en banca. Por su parte, el acad¨¦mico Gerardo Esquivel, quien termina su periodo como Subgobernador al final del a?o, pudiera salir si el Mandatario decide nombrar a alguien para reemplazarlo.

Sin duda el nombramiento m¨¢s controvertido ha sido el de la Gobernadora, cabeza del banco, Victoria Rodr¨ªguez, quien no cumple con los requisitos que dicta la ley de tener competencia en materia monetaria. Economista con maestr¨ªa por el Colegio de M¨¦xico, este es su primer cargo de alto nivel y toda su carrera la ha hecho desde el aparato de Gobierno, y no en organismos aut¨®nomos. En lo que va de su mandato, Rodr¨ªguez se ha caracterizado por hacer pocas declaraciones, algo que contrasta con sus contrapartes en Estados Unidos, en Brasil y en Chile, por ejemplo, en donde los titulares de la banca central ofrecen entrevistas y discursos en los que dejan ver a detalle su pensar sobre la inflaci¨®n.

¡°Todos los dem¨¢s hablan, todos est¨¢n saliendo y controlan el mensaje¡±, dice Oviedo, ¡°ac¨¢ la se?ora no dice ni p¨ªo¡±. En Chile y Brasil, cuyos bancos centrales han sido m¨¢s agresivos en su pol¨ªtica monetaria que M¨¦xico, los ¨²ltimos registros de inflaci¨®n muestran un descenso, mientras que en M¨¦xico, ¨¦sta se ha estabilizado. La tasa de inter¨¦s referencia en M¨¦xico est¨¢ a su nivel m¨¢ximo de 9,25%.

Injerencia presidencial

Antes de que Rodr¨ªguez llegara a Banxico, el presidente L¨®pez Obrador ya atacaba al banco en sus conferencias de prensa diarias. En agosto de 2019, antes de que iniciara la fuerte oleada de inflaci¨®n mundial por la pandemia y la guerra en Ucrania, L¨®pez Obrador celebr¨® que la Junta de Gobierno del banco recortara la tasa de inter¨¦s. Pero lo hizo con un comentario hostil: ¡°Es mejor que usen a plenitud las libertades, su autonom¨ªa, que tengan la arrogancia de sentirse libres¡±. Adem¨¢s, cuestion¨® la honestidad del entonces Gobernador, Alejandro D¨ªaz de Le¨®n y critic¨® a Esquivel llam¨¢ndolo ¡°ultratecn¨®crata¡±.

Quiz¨¢s la injerencia m¨¢s grave que L¨®pez Obrador ha tenido, fue cuando inform¨® de la decisi¨®n de pol¨ªtica monetaria hecha por el Banco de M¨¦xico la noche anterior, algo que solo compete al banco. La actitud del Presidente por minimizar su trabajo da?a la confianza en la instituci¨®n, explica Oviedo, la cual es la fundamental cuando se trata de contener las expectativas de inflaci¨®n.

¡°Construir la credibilidad de un mercado emergente como era M¨¦xico, que ven¨ªa de una crisis terrible que fue la del tequila en 1994, cost¨® a Banxico sangre, sudor y l¨¢grimas¡±, apunta Oviedo. ¡°Es muy triste ver c¨®mo se trata con este desd¨¦n a la instituci¨®n y esperemos que no tenga consecuencias mucho m¨¢s graves¡±, agrega.

En respuesta a esta publicaci¨®n, la subgerente de Comunicaci¨®n Social del Banco de M¨¦xico Gina Castillo dijo por mensaje electr¨®nico: ¡°En mi opini¨®n, considero que la publicaci¨®n que realizar¨¢n da?a la imagen y el prestigio de este Instituto Central, por lo que no participaremos con alg¨²n comentario, al contrario, el Banco de M¨¦xico no tiene comentarios al respecto¡±.

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