El Banco de M¨¦xico espera pacientemente el nombramiento de un nuevo miembro de su Junta

Con la salida del economista Gerardo Esquivel de la Junta de Gobierno del Banco de M¨¦xico, habiendo expirado su periodo el ¨²ltimo d¨ªa del 2022, el banco central opera con un subgobernador menos (es decir, solo con tres subgobernadores). El Ejecutivo deber¨¢ nominar a quien pudiera reemplazarlo, pero, a juzgar por su historial, esto puede demorar meses.

Durante su mandato, el presidente Andr¨¦s Manuel L¨®pez Obrador ha dejado puestos de comisionados y reguladores en ¨®rganos aut¨®nomos como la Comisi¨®n Nacional de Hidrocarburos (CNH) y la Comisi¨®n Federal de Competencia Econ¨®mica (Cofece) vacantes durante extendidos per¨ªodos de tiempo. Incluso, a finales de noviembre, la Suprema Corte de Justicia de la Naci¨®n (SCJN) le orden¨® designar a los comisionados de la Cofece que faltaban, ya que la omisi¨®n est¨¢ en violaci¨®n de la Constituci¨®n. La econom¨ªa no es el ¨¢rea en la que el mandatario tiene mayor experiencia, y siempre se ha apoyado de su Secretario de Hacienda en turno para las nominaciones.

El 20 de diciembre fue la ¨²ltima vez que L¨®pez Obrador toc¨® el tema de la nominaci¨®n al puesto de subgobernador del Banco de M¨¦xico, cuando dijo que el secretario de Hacienda, Rogelio Ram¨ªrez de la O, ya hab¨ªa presentado una propuesta. Esta no se ha anunciado. El Senado deber¨¢ ratificar al nominado.

La Junta de Gobierno del Banco de M¨¦xico est¨¢ conformada por cinco especialistas, uno de ellos es el gobernador, quien preside las reuniones en las que los miembros votan por la pol¨ªtica monetaria. El gobernador, por ser quien preside las juntas, tiene voto de calidad que pudiera romper un empate. ¡°La determinaci¨®n de cinco miembros para integrar la Junta de Gobierno es adecuada y permite contar con suficientes puntos de vista para el an¨¢lisis de los asuntos encomendados al banco central sin dificultar la toma de decisiones¡±, reza un documento oficial del banco central que explica el funcionamiento de la Junta.

¡°Se est¨¢n tardando ya en nombrar a un sustituto¡±, dice Jes¨²s Garza, profesor de la escuela de negocios del Tecnol¨®gico de Monterrey, director general de la firma financiera Gamma y exfuncionario del Banco de M¨¦xico. ¡°Est¨¢ mal que la instituci¨®n no cuente con un reemplazo, siendo que es la m¨¢s importante para la estabilidad financiera y econ¨®mica del pa¨ªs¡±, agrega Garza. La posibilidad de que L¨®pez Obrador deje pasar varios meses sin nombrar un reemplazo para Esquivel est¨¢ latente.

¡°Yo no recuerdo que haya habido un retraso largo antes y, si contin¨²a esto, das una se?al muy adversa al mercado de que la autoridad monetaria, pilar de la estabilidad financiera, no est¨¢ en el radar de los temas m¨¢s importantes del Ejecutivo¡±, apunta Garza.

En t¨¦rminos de la operatividad de la instituci¨®n, por el momento, no debe haber ninguna implicaci¨®n importante, asegura Jessica Rold¨¢n, directora de an¨¢lisis econ¨®mico en la firma Finamex. ¡°En el pasado ha habido ocasiones en los que la Junta de Gobierno sesiona con menos de cinco integrantes, sin mayor afectaci¨®n¡±, explica la economista, ¡°evidentemente, conforme pasen las semanas y, en la medida que este periodo se extienda hasta acercarse a la primera decisi¨®n de pol¨ªtica monetaria, esto va a incidir en el nivel de heterogeneidad del voto. Dicho esto, el hecho de que no se elija y ratifique un nuevo miembro pronto da lugar a incertidumbre innecesaria¡±.

La pr¨®xima decisi¨®n de pol¨ªtica monetaria se anunciar¨¢ el 9 de febrero y se espera que Banxico, como se le conoce al banco central mexicano, incremente su tasa de inter¨¦s referencia al mismo ritmo que su contraparte estadounidense, la Reserva Federal (o Fed, como se le conoce). La instituci¨®n ha hecho frente a diversos choques de inflaci¨®n, tanto externos como internos, desde 2020, cuando cadenas de suministro globales se vieron interrumpidas por confinamientos derivados de la covid-19. Despu¨¦s vinieron las alzas en los precios de los energ¨¦ticos a causa de la guerra en Ucrania, as¨ª como el efecto del enorme est¨ªmulo econ¨®mico que los pa¨ªses desarrollados impulsaron para hacer frente a la pandemia.

La tasa de inter¨¦s referencia, mayor herramienta del banco central para contener las expectativas de inflaci¨®n, ha pasado de 4% en junio 2021 a 10,5% actualmente. Esquivel se caracterizaba por abogar por un menor incremento a la tasa entre sus colegas, alegando que impactar¨ªa negativamente la actividad econ¨®mica. El propio L¨®pez Obrador tambi¨¦n se quej¨® el a?o pasado de las alzas de tasas y pidi¨® al banco ¡°pensar en otra f¨®rmula¡± para contener la inflaci¨®n.

Una de las cr¨ªticas m¨¢s recurrentes que se le han hecho a la actual gobernadora del Banco de M¨¦xico, Victoria Rodr¨ªguez, es que tiene muy poca comunicaci¨®n, tanto con los mercados como con la ciudadan¨ªa. Por su parte, Esquivel y Jonathan Heath, tambi¨¦n subgobernador, han sido m¨¢s abiertos y accesibles cuando se trata de comunicar la visi¨®n del banco, opina Garza. ¡°No lo ha hecho Victoria y alguien lo tiene que hacer porque es importante recordarnos siempre cu¨¢l es la meta y la orientaci¨®n de Banxico y qu¨¦ medidas van a seguir tomando, algo que hasta ahora hac¨ªan Jonathan y Gerardo¡±, apunta el especialista.

El panorama para el pr¨®ximo a?o pinta dif¨ªcil para la econom¨ªa mexicana. Adem¨¢s de la alta inflaci¨®n, se espera que EE UU disminuya su actividad y su consumo, lo que impactar¨ªa las exportaciones mexicanas a ese pa¨ªs, principal motor de la econom¨ªa, dice Garza. ¡°Ya estamos viendo el inicio de una desaceleraci¨®n que le va a pegar a M¨¦xico¡±, apunta el especialista, ¡°conforme avance el a?o veremos una disminuci¨®n en las remesas, por ejemplo, y en las exportaciones, que son muy importantes para M¨¦xico¡±.

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