?Desaceleraci¨®n o recesi¨®n? La pregunta para M¨¦xico en 2023

Los pron¨®sticos exactos del crecimiento econ¨®mico var¨ªan entre especialistas, pero todos coinciden en una cosa fundamental: el 2023 viene con obst¨¢culos para la segunda econom¨ªa de Latinoam¨¦rica. Una posible recesi¨®n en Estados Unidos, as¨ª como los riesgos que representan la alta inflaci¨®n, se traducir¨¢n a menor actividad econ¨®mica para M¨¦xico. Mientras el Gobierno prevee un crecimiento de entre 1,2% y 3%, otros no descartan la posibilidad de una recesi¨®n.

¡°Asumiendo que Estados Unidos cae en una leve recesi¨®n a finales del 2023 y muestra un crecimiento entre 0,9 y 1,5%, despu¨¦s de haber crecido alrededor de 2% en 2022, la econom¨ªa mexicana podr¨ªa crecer alrededor de 1,7% en 2023, lo que implica una desaceleraci¨®n¡±, escribi¨® Gabriela Siller, directora de an¨¢lisis econ¨®mico en Banco Base, en un informe a clientes. Se estima que este a?o, M¨¦xico creci¨® cerca de 3%.

La probabilidad de que EE UU caiga en una leve recesi¨®n para finales del pr¨®ximo a?o es de 48%, asegura Siller. ¡°Si la recesi¨®n es moderada o fuerte, se convertir¨ªa tambi¨¦n en recesi¨®n en M¨¦xico por las menores exportaciones¡±, agrega la economista.

Por su parte, el Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas (IMEF) public¨® los resultados de su m¨¢s reciente encuesta, la cual arroja que especialistas mejoraron su pron¨®stico de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) para 2023 ligeramente. ¡°Si bien el pron¨®stico para el crecimiento del PIB mejor¨® de forma marginal, de 1,1% en la encuesta de noviembre a 1,2% en la actual; sigue representando una fuerte desaceleraci¨®n respecto al estimado del 2022¡å, dice el comunicado del IMEF.

En conferencia de prensa el martes, el presidente del IMEF Alejandro Hern¨¢ndez se mostr¨® pesimista: ¡°El escenario de desaceleraci¨®n es totalmente posible y creo que estamos al borde de una recesi¨®n. Yo creo que entre esa desaceleraci¨®n y un escenario de recesi¨®n no habr¨ªa mucha distancia y estamos hablando de un punto porcentual de crecimiento econ¨®mico muy factible, sobre todo si se da ese mal ambiente por situaciones del gobierno de nuestro pa¨ªs¡±.

El presidente Andr¨¦s Manuel L¨®pez Obrador ha pasado una reforma que beneficia a las empresas de energ¨ªa del Estado, lo cual pudiera estar en violaci¨®n del tratado de libre comercio con sus pares de Norteam¨¦rica e impuls¨® una reforma al Instituto Nacional Electoral, el cual goza de autonom¨ªa. A noviembre, datos del Banco de M¨¦xico muestran que capital extranjero se ha salido por noveno mes consecutivo de los mercados de valores y bonos mexicanos, lo que apunta a una falta de confianza de los inversionistas.

Entre los factores detr¨¢s de la esperada desaceleraci¨®n est¨¢ un freno a la actividad en EE UU, la persistente inflaci¨®n a nivel mundial y las altas tasas de inter¨¦s, pero para algunos analistas, como los de la firma Focus Economics, la inseguridad en M¨¦xico as¨ª como la pol¨ªtica interna tambi¨¦n impactar¨¢ de manera negativa al pa¨ªs.

¡°La inversi¨®n se ver¨¢ socavada por la incertidumbre pol¨ªtica¡±, escribieron los economistas de la firma en un reporte publicado la semana pasada, ¡°las tensiones comerciales con EE UU y Canad¨¢, una recesi¨®n en EE UU, los intentos del presidente L¨®pez Obrador de socavar los controles y equilibrios pol¨ªticos y los esfuerzos de nearshoring de las empresas son factores de riesgo. Focus Economics proyecta que la econom¨ªa se expandir¨¢ un 1,1 % en 2023¡å.

Se espera que el PIB cierre en 3,1% este a?o, impulsado por una fuerte recuperaci¨®n en EE UU, principal socio comercial del pa¨ªs, as¨ª como por las remesas enviadas por connacionales en el extranjero. El peso mexicano se fortaleci¨® en contra del d¨®lar, en parte por la entrada de divisas de remesas y del turismo. Para el pr¨®ximo a?o, Siller espera se depreciar¨¢ hasta cotizar por encima de 20 pesos por d¨®lar ¡°dada la desaceleraci¨®n en exportaciones, remesas, inversi¨®n extranjera directa, as¨ª como el posible desacoplamiento de la pol¨ªtica monetaria del Banco de M¨¦xico con la Reserva Federal de Estados Unidos. Se estima que el tipo de cambio podr¨ªa estabilizarse alrededor de 20,20 pesos por d¨®lar y subir a un m¨¢ximo de 20,50 pesos. Encima de 20.50 pesos por d¨®lar implicar¨ªa un escenario de mayor riesgo econ¨®mico o pol¨ªtico para M¨¦xico¡±, advierte la especialista.

Se estima que la inflaci¨®n cierre este a?o cerca del 8% y baje hasta alcanzar el rango meta del banco central para finales de 2023, seg¨²n Bank of America. El banco espera que la inflaci¨®n cierre 2023 en 4,6%.

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