El Banco de M¨¦xico mantiene sin cambio la tasa de inter¨¦s en 11,25%

El banco central mexicano vot¨® el jueves por mantener la tasa de inter¨¦s referencia en 11,25%, la m¨¢s alta desde que est¨¢ vigente la pol¨ªtica monetaria actual. La inflaci¨®n en M¨¦xico parece haber pasado sus picos pero sigue por encima del rango meta del Banco de M¨¦xico de entre 2% y 4%. Analistas esperan que la tasa en M¨¦xico comience un ciclo hacia abajo entre finales de este a?o y principios de 2024.

La Junta de Gobierno del Banco de M¨¦xico ¡°consider¨® que el proceso de desinflaci¨®n continu¨® avanzando ante la mitigaci¨®n de diversas presiones. Sin embargo, juzg¨® que siguen incidiendo sobre la inflaci¨®n, de modo que esta permanece alta. Adem¨¢s, opin¨® que el panorama inflacionario contin¨²a siendo muy complejo¡±, seg¨²n un comunicado emitido el jueves.

¡°Desde la decisi¨®n de pol¨ªtica monetaria previa, las tasas de inter¨¦s de valores gubernamentales hab¨ªan tenido movimientos acotados en todos sus plazos y el tipo de cambio exhibido una apreciaci¨®n¡±, inform¨® el banco central. ¡°No obstante, ante una mayor aversi¨®n al riesgo global, en los ¨²ltimos d¨ªas las tasas de inter¨¦s de mayor plazo y el tipo de cambio presentaron cierto ajuste al alza. La actividad econ¨®mica ha mostrado resiliencia y un crecimiento mayor al previsto. El mercado laboral contin¨²a presentando fortaleza. El balance de riesgos para el crecimiento se encuentra equilibrado¡±, agreg¨® el comunicado.

El mi¨¦rcoles, el Instituto Nacional de Geograf¨ªa y Estad¨ªstica (Inegi) inform¨® que el ?ndice Nacional de Precios al Consumidor, el cual se utiliza para medir la inflaci¨®n en M¨¦xico, lleg¨® a su nivel m¨ªnimo desde marzo de 2021, con una variaci¨®n de 4,8% en julio. Los precios de frutas y verduras fueron los que presentaron un mayor incremento anual del 7,1%, mientras que el costo de los energ¨¦ticos cayeron 7,8% respecto al mismo mes el a?o pasado.

En un reporte publicado el mi¨¦rcoles, economistas del banco de inversi¨®n Bank of America (BofA) advirtieron de que ¡°la inflaci¨®n a¨²n se encuentra en niveles altos, el mercado laboral est¨¢ ajustado y la Fed podr¨ªa aumentar m¨¢s¡±. Actualmente, el diferencial entre la tasa en M¨¦xico y la tasa en Estados Unidos, impuesta por la Reserva Federal, est¨¢ fortaleciendo al peso M¨¦xico, impulsando flujos de capital especulativos. De bajar muy agresivamente la tasa en M¨¦xico, el sistema financiero pudiera ver una desestabilizaci¨®n temporal.

BofA espera que el Banco de M¨¦xico deje la tasa en el nivel actual hasta el primer trimestre del pr¨®ximo a?o. ¡°Incluso si la Fed en EE UU vuelve a subir, Banxico est¨¢ lidiando con una econom¨ªa ¡®sobrecalentada¡¯ [con mayor demanda que la capacidad productiva puede satisfacer] que hace que los recortes sean poco probables en los pr¨®ximos meses¡±. El Producto Interno Bruto (PIB) en M¨¦xico creci¨® 3,6% en junio, sorprendiendo a Wall Street. BofA espera que la econom¨ªa crezca 3,2% este a?o.

¡°Las recientes sorpresas en crecimiento y la posibilidad de que EE UU evite una recesi¨®n significan que la brecha de producci¨®n en M¨¦xico es mayor, en el lado positivo, de lo que piensa Banxico, y la brecha de producci¨®n tardar¨ªa muchos trimestres en cerrarse. Creemos que el mercado est¨¢ subestimando la probabilidad de que Banxico necesite subir de nuevo y qu¨¦ tan pronto Banxico pueda recortar. Esperamos que Banxico inicie un ciclo de recortes en el 2T 2024¡å, escribi¨® BofA.

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