Frente a la desaceleraci¨®n

Los datos econ¨®micos hechos p¨²blicos en los ¨²ltimos d¨ªas apuntan a una desaceleraci¨®n de la econom¨ªa espa?ola en la ¨²ltima parte de 2022, que matiza, pero no debe empa?ar, el buen resultado global del a?o en un contexto de fuertes incertidumbres. As¨ª, la econom¨ªa creci¨® en el ¨²ltimo trimestre del a?o un 0,2%, pero en el conjunto del ejercicio lo hizo superando las mejores expectativas de analistas e instituciones, con un crecimiento del 5,5%. De la misma manera, el desemple...

Los datos econ¨®micos hechos p¨²blicos en los ¨²ltimos d¨ªas apuntan a una desaceleraci¨®n de la econom¨ªa espa?ola en la ¨²ltima parte de 2022, que matiza, pero no debe empa?ar, el buen resultado global del a?o en un contexto de fuertes incertidumbres. As¨ª, la econom¨ªa creci¨® en el ¨²ltimo trimestre del a?o un 0,2%, pero en el conjunto del ejercicio lo hizo superando las mejores expectativas de analistas e instituciones, con un crecimiento del 5,5%. De la misma manera, el desempleo aument¨® en el ¨²ltimo trimestre, pero en el conjunto del a?o se crearon cerca de 279.000 nuevos puestos de trabajo. M¨¢s recientemente, la inflaci¨®n ha repuntado en enero, hasta el 5,8% interanual, pero tras un a?o de grandes vaivenes, se confirm¨® que Espa?a fue el pa¨ªs de la eurozona con menor inflaci¨®n interanual en diciembre de 2022.

Se?ales que pueden parecer contradictorias pero que apuntan a que la econom¨ªa espa?ola se resiente de la marcha de los precios energ¨¦ticos, su traslado al resto de los productos y la desaceleraci¨®n econ¨®mica europea, que ve alejarse el riesgo inminente de recesi¨®n pero que da muestras claras de agotamiento ante la compleja situaci¨®n econ¨®mica y geopol¨ªtica. Esta sensaci¨®n de agotamiento puede prolongarse durante 2023, dado el previsible enconamiento de la guerra en Ucrania y la consiguiente reacci¨®n de los mercados. Todav¨ªa no tenemos pron¨®sticos actualizados de crecimiento para este a?o ¡ªhoy el FMI dice que mejorar¨¢ en t¨¦rminos globales y que la inflaci¨®n ha tocado techo¡ª, pero es bastante probable que se produzca alguna revisi¨®n. En enero, el ¨ªndice de pedidos, un indicador que muestra el sentimiento econ¨®mico de la industria y los servicios, volv¨ªa en la eurozona al terreno positivo, si bien todav¨ªa no repunta en Alemania, que sigue dando muestras de una recesi¨®n.

La necesidad de contrarrestar la debilidad del consumo interno, que se fren¨® en la segunda parte de 2022, y la urgencia de doblegar el alza de precios requieren, ahora, de una pol¨ªtica econ¨®mica muy medida y focalizada. Los pasos dados con la extensi¨®n de las medidas de apoyo se han mostrado necesarios pero insuficientes, dada la subida de los precios de la alimentaci¨®n, aun cuando se haya reducido el IVA. Tardaremos en ver la inflaci¨®n en niveles normalizados, sobre todo en lo que se refiere a los productos menos vol¨¢tiles, por lo que no parece razonable que el Banco Central Europeo d¨¦ marcha atr¨¢s en sus subidas de tipos, contribuyendo as¨ª a enfriar todav¨ªa m¨¢s la econom¨ªa. La segunda l¨ªnea de actuaci¨®n, complementaria de las medidas ya tomadas, apunta a una pol¨ªtica m¨¢s decidida para recuperar el poder adquisitivo de los salarios ¡ªcomo sosten¨ªa la vicepresidenta Nadia Calvi?o en la entrevista del domingo en este diario¡ª: es un elemento crucial para garantizar el bienestar de los hogares y las familias. Y finalmente, la aceleraci¨®n de las reformas e inversiones vinculadas al plan de recuperaci¨®n puede fortalecer la competitividad y el atractivo de nuestra econom¨ªa, mejorando su productividad y ampliando las oportunidades de inversi¨®n, tanto extranjera como interna.

En definitiva, el escenario que dibujan los ¨²ltimos indicadores nos hace pronosticar un a?o complejo al que Espa?a llega mejor preparada de lo previsto, pero que hay que saber gestionar adecuadamente contando con el concurso de los agentes econ¨®micos y sociales. No ser¨¢ un a?o f¨¢cil, pero tenemos las herramientas para gestionarlo. Ahora hay que activarlas.