La Justicia de EE UU condena a Argentina a pagar unos 16.000 millones de d¨®lares por la expropiaci¨®n de YPF

Argentina sufri¨® una dura derrota legal este viernes en los tribunales estadounidenses por la causa abierta contra el Estado sudamericano por la expropiaci¨®n de YPF en 2012, bajo la presidencia de Cristina Fern¨¢ndez de Kirchner, cuando su socio mayoritario era la espa?ola Repsol. La jueza de distrito de Manhattan, Loretta Preska, hab¨ªa determinado en marzo que Argentina ¡°incumpli¨® el contrato¡± de YPF, pero faltaba conocer el monto de la indemnizaci¨®n. En su fallo de este viernes, no fij¨® una cifra, pero consider¨® adecuado el esquema de compensaci¨®n propuesto por el fondo Burford Capital, que compr¨® el pleito a socios de Repsol y pide unos 16.000 millones de d¨®lares (unos 15.000 millones de euros). El Gobierno argentino ya ha anticipado que apelar¨¢.

La jueza dio la raz¨®n a Burford Capital al considerar como fecha de expropiaci¨®n el 16 de abril de 2012, cuando el entonces ministro de Econom¨ªa y hoy gobernador bonaerense, Axel Kicillof, fue nombrado interventor de la empresa. Argentina solicitaba que fuese el 7 de mayo de 2012, cuando se aprob¨® la ley de expropiaci¨®n. Las acciones de la petrolera cayeron un 25% en esas tres semanas, lo que pod¨ªa suponer una gran diferencia a la hora de fijar la indemnizaci¨®n. Sin embargo, Preska tambi¨¦n avala el modelo de valoraci¨®n de los demandantes, que usa la relaci¨®n entre precio y beneficio m¨¢s alta de los dos a?os previos de cotizaci¨®n en Bolsa, y no la inmediatamente anterior a la obligaci¨®n de lanzar la oferta, as¨ª que la diferencia no habr¨ªa sido tanta con una u otra fecha.

Con ese sistema de valoraci¨®n, Burford solicitaba 8.430 millones de d¨®lares m¨¢s intereses. En un fallo de 25 p¨¢ginas, Preska dio tambi¨¦n la raz¨®n a los litigantes al fijar una tasa de inter¨¦s del 8%, aunque es inter¨¦s simple y no compuesto, que habr¨ªa elevado a¨²n m¨¢s la factura. La jueza hab¨ªa publicado una primera versi¨®n de su decisi¨®n en que se?alaba que los intereses empezaban a contar desde mayo de 2023, lo que ha creado algo de confusi¨®n inicial. Luego ha corregido y ese 8% se debe pagar desde mayo de 2012, seg¨²n el fallo final.

La jueza ha pedido a las partes que hagan sus propuestas definitivas de acuerdo con su decisi¨®n para fijar la cuant¨ªa definitiva. En todo caso, la decisi¨®n puede ser recurrida a un tribunal superior, con lo que a¨²n pueden pasar a?os antes de una resoluci¨®n definitiva.

Burford Capital es un fondo que se dedica a la compra de derechos de juicio de empresas quebradas para llevar a cabo denuncias por grandes sumas, una metodolog¨ªa similar a la que usan los fondos buitre con los t¨ªtulos de deuda. El fondo demand¨® al Estado argentino tras adquirir los derechos a Petersen Energ¨ªa Inversora y Petersen Energ¨ªa, dos sociedades espa?olas del grupo de la familia argentina Eskenazy, que ten¨ªan el 25% de las acciones de YPF.

Esas compa?¨ªas est¨¢n en concurso de acreedores porque se endeudaron para comprar su participaci¨®n en YPF, devaluada con la expropiaci¨®n. Repsol les prest¨® 1.500 millones para que le comprasen acciones. La petrolera ejecut¨® t¨ªtulos de YPF que ten¨ªa en prenda ante el impago y ahora podr¨ªa acabar recuperando una parte de la deuda pendiente en el concurso de acreedores. El fondo tiene derecho a aproximadamente el 70% de la indemnizaci¨®n, mientras que el resto ir¨¢ a esas sociedades hasta el momento insolventes, desde las que se present¨® la demanda en 2015. Las acciones de Burford, que cotiza en Londres y Wall Street, se han disparado m¨¢s de un 20% al conocerse la decisi¨®n. La compa?¨ªa ha comunicado a la Comisi¨®n de Valores y Bolsa de Estados Unidos que har¨¢ una valoraci¨®n del fallo tras la revisi¨®n y an¨¢lisis de la decisi¨®n.

En su decisi¨®n de marzo, la magistrada ya hab¨ªa fallado a favor de los litigantes por considerar que el Estado no ofreci¨® una compensaci¨®n a todos los accionistas cuando decidi¨® nacionalizar el 51% de las acciones de YPF que estaban en manos de Repsol. Seg¨²n el estatuto de YPF, si alguien compraba m¨¢s del 15% de la empresa deber¨ªa ofrecer lo mismo a todos.

Preska dej¨® a la compa?¨ªa fuera del litigio. Eso significa que ser¨¢ el Estado argentino y no la empresa (que conserva el 49% de sus acciones en manos privadas) quien deber¨¢ pagar la indemnizaci¨®n.

Argentina no est¨¢ en condiciones de afrontar ese pago. El golpe provocado por una sequ¨ªa sin precedentes en el campo argentino, el motor econ¨®mico del pa¨ªs, ha dejado las reservas del banco central bajo m¨ªnimos en este 2023. Con un historial r¨¦cord de cese de pagos en las ¨²ltimas d¨¦cadas, Argentina tiene adem¨¢s muy limitado el acceso a los mercados de cr¨¦dito. Su deuda p¨²blica supera los 400.000 millones de d¨®lares, equivalente al 85% del PIB, y el Gobierno ha debido refinanciar el pr¨¦stamo de 44.000 millones recibido del Fondo Monetario Internacional en 2018.

El fallo, que ser¨¢ apelado por Argentina, se conoce en medio de la campa?a electoral. El kirchnerista Axel Kicillof aspira a ser reelegido como gobernador de la provincia de Buenos Aires, la m¨¢s poblada de Argentina, mientras que el ministro de Econom¨ªa actual, Sergio Massa, es candidato a presidente. Su rival Patricia Bullrich, de la coalici¨®n opositora de centroderecha Juntos por el Cambio, us¨® el fallo para disparar contra el Gobierno. ¡°Siempre me opuse a la barbaridad de una expropiaci¨®n sin cumplir con la Constituci¨®n. Ahora que la paguen de su bolsillo¡±, tuite¨®.

Las elecciones generales est¨¢n previstas para el 22 de octubre. Si ning¨²n candidato a presidente gana con el 45% de los votos u obtiene el 40% con 10 puntos de ventaja sobre el segundo habr¨¢ segunda vuelta entre los dos m¨¢s votados el 19 de noviembre.

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