El BCE posa Gr¨¨cia contra les cordes

El Banc Central Europeu (BCE) tiba la corda amb Gr¨¨cia. L'eurobanc va entrar aquest dimecres en la negociaci¨® entre Atenes i els socis europeus amb una mesura d'enorme impacte: Frankfurt va anunciar passades les nou del vespre?que tallar¨¤ l'aixeta de liquiditat de la banca grega a partir de dimecres vinent davant les serioses dificultats per tancar amb ¨¨xit el rescat actual i per acordar una extensi¨® o un nou programa d'ajuda. Draghi pressiona per¨° no ofega: permetr¨¤ a la banca grega una ¨²ltima v¨¤lvula d'escapament, les l¨ªnies de finan?ament d'emerg¨¨ncia per evitar el desastre. Per¨° aquestes l¨ªnies (conegudes com a ELA) s¨®n m¨¦s restrictives i m¨¦s cares que la finestreta del BCE: la mesura encareix d'un cop de ploma els costos de finan?ament de les entitats hel¡¤lenes, i per tant, tamb¨¦, de l'Estat grec. Ni tan sols no es pot descartar que intensifiqui la fugida de capitals, segons els analistes. En una jugada pol¨ªtica de primera magnitud, Draghi obliga aix¨ª el Govern d'Alexis Tsipras a negociar a contra rellotge, davant la previsible pressi¨® del mercat: l'euro va perdre ahir al vespre gaireb¨¦ un 1% en uns minuts, i Wall Street va passar dels guanys a les p¨¨rdues.

Cap dels pa?sos rescatats no ha demanat mai ajuda als socis de l'euro de grat: el BCE va donar sempre l'¨²ltima empenta a les negociacions, amb fortes pressions sobre els bancs i els estats a Irlanda, Portugal, Espanya i la mateixa Gr¨¨cia. Aquesta vella hist¨°ria torna a repetir-se. El BCE acceptava que els bancs col¡¤loquessin com a aval el deute de Gr¨¨cia, malgrat que la seva qualificaci¨® ¨¦s irris¨°ria, amb l'excusa que Atenes estava protegida sota el paraigua d'un programa. Aix¨° ha canviat. El Govern de Syriza es nega a demanar una extensi¨® del rescat, i ha posat en perill el tancament del segon programa d'ajuda en refusar les condicions dels creditors, que volen m¨¦s retallades. Atenes confiava que el BCE permet¨¦s als bancs grecs continuar amb l'statu quo, despr¨¦s d'una reuni¨® entre el seu ministre de Finances, Iannis Varufakis, i la c¨²pula de l'eurobanc. Tot aix¨° se'n va en orris: el BCE no se'n refia i tanca les vies de liquiditat ¡°ja que no ¨¦s possible concloure que el programa es tancar¨¤ de manera satisfact¨°ria¡±, segons un comunicat de Frankfurt. La banca hel¡¤lena queda a merc¨¨ del Banc Nacional de Gr¨¨cia. ¡°Per¨° ¨¦s molt possible que els mercats precipitin tota la negociaci¨® i que impedeixin al Govern grec continuar amb les seves propostes¡±, van explicar fonts financeres a Washington.

Gr¨¨cia esperava finan?ar-se emetent deute a curt termini que compren els seus bancs i col¡¤loquen al BCE: amb el tancament de l'aixeta hauran de col¡¤locar-lo al banc central grec, encara que l'abast d'aquesta mesura s'haur¨¤ de veure. Fins ara, el BCE limitava l'import que els bancs podien portar a la finestreta: no hi ha decisi¨® presa sobre si s'augmentar¨¤ o es reduir¨¤ aquesta xifra. Aquest tecnicisme podria acabar decantant-ho tot. Si el BCE obliga el banc central grec a restringir el deute que accepta per aquest flanc, les possibilitats de Gr¨¨cia de sobreviure sense un rescat o almenys una extensi¨® s¨®n nul¡¤les. ¡°?s imprescindible que Gr¨¨cia i els socis aconsegueixin un acord pont per evitar un problema greu les properes setmanes. Cordeu-vos els cinturons: els sotracs estan assegurats¡±, va assegurar l'analista Kirshna Guha.

La cirereta final de l'eurobanc va tancar una jornada dur¨ªssima per Atenes. ¡°Primer prenem Manhattan, despr¨¦s prendrem Berl¨ªn¡±: el primer ministre grec, Alexis Tsipras, citava ahir Leonard Cohen a la sortida de l'Eurocambra. Berl¨ªn semblava la parada fonamental de la nova Gr¨¨cia de Syriza en la seva gira per Europa, que de moment no li ha donat grans resultats malgrat que busca establir aliances. Tsipras es va reunir a Brussel¡¤les amb els presidents de la Comissi¨® Europea, Jean-Claude Juncker; del Consell Europeu, Donald Tusk;?i del Parlament, Martin Schulz. I es va endur de les tres institucions un gust amarg, i sobretot un to dur sobre les seves possibilitats en la negociaci¨® que ja ha comen?at sobre el futur de Gr¨¨cia. El BCE va acabar de reblar aquesta sensaci¨®.

Atenes ja ha retirat la seva proposta m¨¦s radical, la quitaci¨® del deute, i ha recollit aplaudiments als mercats de la seva ambiciosa proposta de bescanvi (un intercanvi dels bons actuals per deute perpetu o vinculat a l'al?a del PIB). Per¨° els mercats, aquesta vegada, compten poc: els inversors privats tenen un 20% del deute grec; la part del lle¨® est¨¤ en mans europees. Gr¨¨cia es juga el seu futur immediat al BCE ¡ªdel qual depenen els seus bancs, i que ahir li va donar un inesperat rev¨¦s¡ª i a l'eurogrup, on les seves propostes han estat rebudes amb glacial indifer¨¨ncia.

Tsipras va apuntar que la hist¨°ria de la UE ¡°est¨¤ plena de desacords per acabar aconseguint pactes i compromisos¡±. ¡°El nostre objectiu ¨¦s respectar la sobirania del poble grec i el clar mandat que ens ha donat, al mateix temps que respectem les regles de la UE. Volem corregir aquest marc, no trencar-lo¡±, va destacar. Aix¨° era al migdia. Nou hores m¨¦s tard, el BCE va prendre una decisi¨® que canvia radicalment tot el panorama a Gr¨¨cia. Obliga Tsipras a acceptar les condicions dels socis europeus o a trencar el joc. Al primer ministre de Gr¨¨cia ja nom¨¦s li queda aquest bot¨® nuclear: trencar les negociacions i provocar un accident. Els analistes consideren que els grecs s¨®n els qui m¨¦s hi tenen a perdre en aquest escenari: les turbul¨¨ncies de l'¨²ltima setmana nom¨¦s s'han deixat notar a Gr¨¨cia, i ni les borses ni el deute dels pa?sos perif¨¨rics no han registrat grans sacsejades.