El ¡®corralito¡¯ causa fortes caigudes en les borses, per¨° no afecta l¡¯euro

El temut tsunami borsari derivat del corralito grec ha estat nom¨¦s un ensurt. Els n¨²meros vermells van poblar aquest dilluns les borses de tots els continents, per¨° lluny del desastre que alguns analistes vaticinaven. L'euro fins i tot va aconseguir repuntar en contrast amb el d¨°lar en el que va semblar un vot de confian?a del mercat en el futur de la moneda ¨²nica. Els tallafocs engegats per les autoritats europees durant la crisi sembla que estan funcionant i els inversors no perden l'esperan?a que hi hagi alguna soluci¨® que eviti la sortida de Gr¨¨cia de l'euro. Per¨° ¨¦s aviat per cantar vict¨°ria.

Las borses europees van registrar un dilluns negre, amb les p¨¨rdues m¨¦s elevades des de l'agost del 2012. Mil¨¤ i Madrid van liderar les caigudes a Europa, amb descensos d¡¯un 5,17% i d¡¯un 4,56%, respectivament. La prima de risc dels pa?sos de la perif¨¨ria va pujar no m¨¦s de 46 punts b¨¤sics en el pitjor dels casos, Portugal, i l'euro fins i tot va remuntar la tend¨¨ncia i recollia guanys en l'obertura del mercat nord-americ¨¤. ¡°El mercat ha mostrat un comportament relativament saludable¡±, reconeixia un operador borsari.

¡°Encara que part de la reacci¨® inicial del mercat a la decisi¨® de les autoritats gregues de celebrar un refer¨¨ndum ha estat desactivada, hi ha marge per a una renovada volatilitat en cas d'una propera sortida de Gr¨¨cia de l'euro¡±, assegura John Higgins, de Capital Economics.

Els tallafocs engegats durant la crisi sembla que estan funcionant

Aquest dimarts ven? la pr¨°rroga del programa de rescat actual a Gr¨¨cia i Atenes ha demanat una extensi¨® de les negociacions fins que se celebri el refer¨¨ndum, diumenge que ve. Per¨° Brussel¡¤les no sembla que estigui disposada a aquesta concessi¨®. Tamb¨¦ vencen els pagaments amb el Fons Monetari Internacional (FMI) per uns 1.600 milions d'euros i una majoria aclaparant d'analistes preveu que Gr¨¨cia declarar¨¤ l'impagament.

Sense un programa de rescat en vigor i amb l'impagament d'un venciment amb un organisme internacional, el BCE pot veure's condicionat a l'hora de prendre decisions en la seva reuni¨® de dimecres sobre la l¨ªnia de finan?ament d'emerg¨¨ncia que mant¨¦ la banca grega. Frankfurt est¨¤ comprom¨¨s a mantenir l'estabilitat financera costi el que costi per¨° no vol que les seves mesures s'interpretin com a decisions pol¨ªtiques sobre el futur i la viabilitat de l'euro. Aix¨° obliga la instituci¨® a mantenir equilibris delicats sobre la quantitat i la durada d'aquesta l¨ªnia d'assist¨¨ncia. Altre cop, en territori inexplorat.

Mercats i enquestes

Els mercats s'aferren a unes enquestes que atorguen la vict¨°ria del s¨ª (per un 53%, contra el 30% del no) al rescat amb condicions de les institucions i la perman¨¨ncia de Gr¨¨cia en l'euro en el refer¨¨ndum convocat pel primer ministre Tsipras per al dia 5. Una esperan?a que ignora deliberadament el fet que els sondejos es fessin abans que es convoqu¨¦s la cita per¨° que molts creuen refor?ada pels efectes del corralito sobre la poblaci¨®.

¡°Els controls de capital poden mobilitzar l'opini¨® p¨²blica en favor del s¨ª. Molts ciutadans grecs ni tan sols tenen targeta de cr¨¨dit i el fet de no poder treure diners del banc els permetr¨¤ viure en primera persona les conseq¨¹¨¨ncies d'una ruptura amb Europa¡±, asseguraven des de Londres els experts d'un banc d'inversi¨® en una confer¨¨ncia amb clients aquest mateix dilluns.

Tanta seguretat t¨¦ els seus l¨ªmits. El Govern de Tsipras ha enxampat per sorpresa els mercats amb la seva decisi¨® i no es poden descartar nous cignes negres procedents d¡¯Atenes. ¡°No hi ha una provisi¨® legal perqu¨¨ cap pa¨ªs abandoni l'euro. Seria una decisi¨® que hauria d'adoptar el Govern de Gr¨¨cia i perqu¨¨ aix¨° es produ¨ªs la situaci¨® hauria de deteriorar-se encara m¨¦s. Per¨° aquest seria un esdeveniment que canviaria per complet la naturalesa de la Uni¨®¡±, adverteixen els banquers als inversors.