El BCE i l¡¯Eurogrup donen una primera empenta a Gr¨¨cia

Europa torna a connectar Gr¨¨cia a la respiraci¨® assistida. L¡¯Eurogrup ha donat aquest dijous el senyal pol¨ªtic per desbloquejar l'ajuda d'emerg¨¨ncia a Atenes i el Banc Central Europeu (BCE) ha ampliat la finestra de liquiditat als bancs nom¨¦s unes hores despr¨¦s que el Parlament grec aprov¨¦s el tercer rescat i les mesures m¨¦s urgents que exigeixen els creditors, capitanejats per Berl¨ªn. El ver¨ª que ha intoxicat les relacions entre Atenes i els socis durant mesos es dilueix a poc a poc. ¡°Les coses han canviat¡±, ha encertat a resumir Mario Draghi, el cap del BCE. El Bundestag ?el Parlament alemany? ha de confirmar dem¨¤ divendres aquest viratge.

Entre actuar i no actuar, a Europa sempre existeix una tercera opci¨®: esperar Draghi. El cap del Banc Central Europeu (BCE) ha donat llum verda aquest dijous a l'ampliaci¨® de la liquiditat d'emerg¨¨ncia per a la maltractada banca hel¡¤lena amb una explicaci¨® tan vol¨¤til com els temps que corren: ¡°S'han restaurat les condicions per a un augment de les l¨ªnies d'emerg¨¨ncia despr¨¦s de l'aprovaci¨® del finan?ament pont per a Gr¨¨cia i els vots a diversos parlaments, comen?ant pel grec¡±. Draghi ha convidat les autoritats hel¡¤lenes a posar punt final al corralito ¡°tan aviat com sigui possible¡±: Gr¨¨cia fa gaireb¨¦ tres setmanes que est¨¤ sense bancs, gaireb¨¦ sense diners en circulaci¨®, en una situaci¨® que si s¡¯allarga deixaria ferida de mort l'economia. El BCE, aix¨° s¨ª, ha deixat entreveure que aix¨° es far¨¤ gradualment, per evitar sacsejades.

Draghi ha ampliat amb 900 milions l'ajuda d'emerg¨¨ncia a la banca, que ascendeix ja a prop de 90.000 milions, i ha anunciat una nova revisi¨® la setmana vinent. Per¨° ha fet molt m¨¦s: ha proporcionat a Gr¨¨cia i a Europa un mapa cartografiat del que ha de fer cadasc¨² perqu¨¨ les coses surtin b¨¦. Un: el Govern grec ha de complir rigorosament, dins del termini i en la forma escaient, les condicions dels creditors. Dos: els socis han de proporcionar finan?ament d'emerg¨¨ncia; l¡¯Eurogrup ha fet aquest dijous el primer pas per utilitzar 7.000 milions a l'estiu. Tres: les dues parts s¡¯han de posar d'acord en les condicions finals del tercer programa. Quatre: Gr¨¨cia ha de pagar religiosament al BCE 3.500 milions dilluns que ve, i un total de 6.600 milions a l'estiu. I cinc: si tot aix¨° es compleix, el BCE far¨¤ la resta.

I la resta suposa un bon pessic. Draghi ha obert la porta a la compra de bons grecs dins del seu multimilionari programa de compra de deute ¡°fins i tot abans¡± del primer examen de l'antiga troica. Aix¨° suposaria una sensacional pilota d'oxigen per a Atenes a final d'estiu. Per¨° el QE per a Gr¨¨cia ?el programa de compra d'actius, en la sigla en angl¨¨s? estar¨¤ en llibertat vigilada fins que es compleixin diverses condicions. Atenes ha de firmar el tercer rescat, el BCE ha de readmetre els seus bons ?i aix¨° nom¨¦s arribaria amb la butlla de l¡¯eurobanc, perqu¨¨ el deute grec no t¨¦ prou qualificaci¨® credit¨ªcia? i l'endeutament de Gr¨¨cia amb Frankfurt no podr¨¤ superar els l¨ªmits que marca Draghi; per fer-ho, Atenes ha de pagar els dos pr¨°xims venciments (6.600 milions). Aquests dos pagaments, a la fi, apareixen i reapareixen en tots i cadascun dels pr¨°xims cap¨ªtols de la saga grega.

M¨¦s enll¨¤ de les justificacions, Draghi ha deixat un parell de saetas formidables. Als que asseguren que la reestructuraci¨® de deute no ¨¦s un afer urgent ?el ministre alemany Wolfgang Sch?uble o l'espanyol Luis de Guindos, entre molts d¡¯altres? els va deixar clar que ¡°la necessitat d'un alleujament del deute ¨¦s indiscutible¡±. ?s a dir: Atenes i l¡¯FMI tenen ra¨®. I per als que segueixen dubtant que Gr¨¨cia seguir¨¤ a l'euro ¨Cun altre cop l'inevitable Sch?uble?, Draghi ha deixat un parell de silencis c¨°mplices en la seva roda de premsa. ¡°El nostre mandat es basa en l'assumpci¨® que Gr¨¨cia ¨¦s, evidentment que ¨¦s i ser¨¤, membre de l'euro¡±, ha assegurat.

M¨¦s enll¨¤ de Frankfurt, l¡¯Eurogrup s'ha mogut tamb¨¦ per donar aire a Atenes. El pr¨¦stec d'emerg¨¨ncia que Gr¨¨cia necessita per evitar la suspensi¨® de pagaments al BCE ja compta amb l'aval pol¨ªtic necessari. Els ministres de Finances de la zona euro han donat, en una teleconfer¨¨ncia que ha durat menys de dues hores, el vistiplau al desemborsament immediat de 7.000 milions d'euros. Tamb¨¦ els altres nou membres de la UE aliens a la moneda ¨²nica donen suport a aquest pr¨¦stec ?provinent d'un fons comunitari, no nom¨¦s de la zona euro? perqu¨¨ han obtingut garanties que no respondran amb els seus diners de possibles p¨¨rdues, segons expliquen fonts brit¨¤niques. El Regne Unit i altres socis havien expressat d'entrada fortes retic¨¨ncies, per¨° finalment no s'hi oposaran.

Quitan?a als dip¨°sits?

El fons europeu de rescat hauria de donar el consentiment final dem¨¤ divendres, i a partir d'aqu¨ª es negociaran les condicions concretes que Gr¨¨cia ha de complir per accedir a l'anhelat tercer rescat dels seus socis i de l¡¯FMI. Juntament amb els venciments i el pagament de pensions i sous p¨²blics, el m¨¦s urgent s¨®n els bancs: dins del rescat hi haur¨¤ una partida per recapitalitzar la banca, per un import que pot variar de 10.000 a 25.000 milions.

El rebombori est¨¤ assegurat. Si es fan servir diners europeus, una part de la factura la pagaran els creditors del deute de mala qualitat dels bancs ?a la manera de Bankia?, fins i tot de la de m¨¤xima qualitat. Embolic a la vista: Tsipras ha reconegut que fins i tot ¨¦s possible que hagin de rascar-se la butxaca els clients amb dip¨°sits de m¨¦s de 100.000 euros, com va passar a Xipre. La sortida de la crisi grega t¨¦ encara un llarg recorregut per davant. I sorpreses en cada revolt del cam¨ª.