La UE eleva el d¨¨ficit espanyol al 3,5% del PIB el 2017 i apunta a m¨¦s retallades

¡°El creixement econ¨°mic supera les expectatives en els ¨²ltims trimestres¡±, aix¨ª ¨¦s com arrenca el cap¨ªtol espanyol de les previsions d'hivern de la Comissi¨®. L'informe est¨¤ marcat per la paraula ¡°incertesa¡±, que apareix m¨¦s de 80 vegades en gaireb¨¦ 200 p¨¤gines, associada al Brexit o a Trump i companyia. Espanya, no obstant aix¨°, ja no ¨¦s el principal risc d'Europa: el rescat va fer que ja no ho fos a partir del 2012, despr¨¦s d'un ajust contundent, i ara l'economia creix amb for?a, crea ocupaci¨® amb for?a, exporta amb for?a i bat amb claredat les mitjanes de creixement europees. Espanya, doncs, ja no ¨¦s el problema. Per¨° atenci¨®: l'economia espanyola segueix marcada per un gran endeutament, i per una fr¨¤gil situaci¨® fiscal que pot provocar molts maldecaps si els riscos globals acaben generant inestabilitat i tornen a sacsejar les primes de risc.

Brussel¡¤les aplaudeix: el 2016 va ser ¡°el tercer any d'expansi¨®¡± de l'economia espanyola, que va cr¨¦ixer gaireb¨¦ el doble que la mitjana europea amb uns fonaments ¡°m¨¦s equilibrats¡±, una demanda interna forta i un sector exterior que l'any passat va aportar al creixement ¡ªen termes nets¡ª per primera vegada des de l'inici de la recuperaci¨®. El PIB ¡°seguir¨¤ sent fort, per¨° tendeix a desaccelerar-se¡±, apunten les previsions. El petroli, les retallades d'impostos i la millora de les condicions financeres gr¨¤cies al Banc Central Europeu eren vents de cua que han comen?at a afluixar. La Comissi¨® preveu que la creaci¨® d'ocupaci¨® segueixi donant alegries, per¨° menys que fins ara. L'atur baixar¨¤ al 17,7% aquest any, i tancar¨¤ el 2018 en el 16%. ¡°El creixement salarial i els baixos guanys de productivitat faran que els costos laborals siguin similars a la mitjana europea¡±, despr¨¦s de diversos anys d'importants guanys en competitivitat, sost¨¦ l'estudi.

Les an¨¤lisis de Brussel¡¤les s¨®n interessants per la banda de l'evoluci¨® econ¨°mica, per¨° es converteixen en fonamentals per la banda fiscal: l'estreta vigil¨¤ncia del d¨¨ficit espanyol va estar a punt de costar-li una multa multimilion¨¤ria al Govern espanyol l'estiu passat, i la Comissi¨® segueix marcant en curt el Govern. Per aquesta banda segueix la picabaralla Brussel¡¤les-Madrid. Els pron¨°stics de creixement de l'Executiu espanyol s¨®n sistem¨¤ticament m¨¦s optimistes, igual que les previsions de d¨¨ficit. La Comissi¨®, no obstant aix¨°, empitjora aquesta vegada les xifres del forat fiscal: Brussel¡¤les preveu un d¨¨ficit del 3,5% del PIB aquest any (dues d¨¨cimes m¨¦s que al novembre), i del 2,9% el 2018. I aquestes dades poden tenir conseq¨¹¨¨ncies.

El d¨¨ficit del 2017 ¨¦s especialment preocupant: si Brussel¡¤les t¨¦ ra¨®, el forat fiscal acabar¨¤ situant-se quatre d¨¨cimes per sobre de l'objectiu (3,1% del PIB). En l'examen del projecte de pressupostos de gener, Brussel¡¤les preveia un 3,3%. I ja llavors el Govern espanyol va avisar que ha d'¡°estar preparat per prendre mesures addicionals¡± si incompleix els objectius. Aquestes quatre d¨¨cimes d'incompliment es traduirien en un ajust addicional de gaireb¨¦ 4.300 milions, a trav¨¦s de retallades de la despesa p¨²blica o augment d'impostos.

A qu¨¨ respon aquesta difer¨¨ncia? Brussel¡¤les ¨¦s una mica menys optimista pel que fa a l'evoluci¨® del PIB. I, sobretot, respecte als ingressos. Malgrat les promeses electorals, Mariano Rajoy ha aprovat un enduriment de l'impost de societats i increments en l'alcohol, el tabac i les cotitzacions socials. Per¨° Brussel¡¤les creu que Hisenda ingressar¨¤ menys del que espera. Per aix¨°, en el marc d'una an¨¤lisi molt favorable en l¨ªnies generals, en l'informe destaca un par¨¤graf demolidor: ¡°Els riscos de les perspectives fiscals estan relacionats amb els compromisos de deute i amb la incertesa respecte a l'impacte de les recents mesures fiscals¡±. Aquests ¡°compromisos de deute¡± s¨®n, b¨¤sicament, les p¨¨rdues potencials que encara poden arribar del rescat a la banca, pels rescats de Bankia i BMN o els esquemes de protecci¨® d'actius. I ¡°la incertesa sobre l'impacte de les recents mesures fiscals¡± obeeix a la citada possibilitat de recaptar menys.

La Comissi¨® no diu ni una paraula de les dificultats que haur¨¤ d'afrontar un Govern en minoria per aconseguir aprovar els Pressupostos, per¨° les xifres expliquen hist¨°ries. Aqu¨ª en van dues. Una: el d¨¨ficit estructural (sense explicar els vaivens del cicle) va empitjorar clarament el 2016; nom¨¦s millorar¨¤ lleugerament aquest any, i s'estabilitzar¨¤ el 2018; ¨¦s a dir, Espanya no ¨¦s capa? de posar en ordre els seus comptes p¨²blics ni creixent al 3%. I dues: el deute p¨²blic pujar¨¤ lleugerament aquest any i s'estabilitzar¨¤ entorn del 100% del PIB. El deute extern ¡ªp¨²blic i privat¡ª ¨¦s molt elevat. Si ¨¦s cert que venen temps dif¨ªcils i els mercats tornen a donar guerra, els problemes vindran per aqu¨ª.