Conthe: ¡°La soberan¨ªa es una quimera para los pa¨ªses deudores¡±

Manuel Conthe, que fuera presidente de la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores entre 2004 y 2007, expres¨® la noche del martes su simpat¨ªa por la posici¨®n de Alemania en la actual crisis del euro a la hora de exigir la supervisi¨®n de los presupuestos de los Estados que arrastran demasiadas deudas. ¡°Alemania debe tener de poner cortapisas y visar las cuentas p¨²blicas de los pa¨ªses que puedan necesitar apoyo financiero¡±. M¨¢s a¨²n: ¡°La soberan¨ªa es una quimera para los pa¨ªses deudores, el que quiera soberan¨ªa, que sea acreedor¡±¡±.

Conthe dict¨® la lecci¨®n inagural de Forinvest, la feria de los servicios de intermediaci¨®n finaciera, en el Centro de Eventos de Feria Valencia, donde fue reconocido con un premio por su trayectoria profesional. El alto funcionario record¨® que particip¨® en las entretelas del tratado de Maastricht, firmado en 1992, que fue el primer embri¨®n de la Uni¨®n Monetaria, y desgran¨® algunas lagunas de aquel acuerdo. ¡°All¨ª se dieron cita tres escuelas, los del fomento, quienes cre¨ªan que la moneda ¨²nica dar¨ªa paso inevitablemente a una uni¨®n pol¨ªtica; Alemania, que defend¨ªa un paralelismo total entre la moneda ¨²nica y la uni¨®n pol¨ªtica, una posici¨®n que se ha demostrado cierta; y la de los optimistas, como los espa?oles, que se sumaron a la uni¨®n monetaria convencidos de que bajar¨ªan los tipos de inter¨¦s¡±. El resultado fue una combinaci¨®n entre las tres posturas que se cerr¨® con una exigencias sobre deuda p¨²blica, d¨¦ficit de los Estados miembros o inflaci¨®n, ¡°demasiado benignas¡±.

El efecto de la uni¨®n monetaria en Espa?a fue inmediato. ¡°Los tipos de inter¨¦s cayeron en picado¡±. Una evoluci¨®n que se combin¨® con la tremenda eficiencia de la banca espa?ola, que se lanz¨® a conceder cr¨¦ditos sin l¨ªmite. ¡°La ca¨ªda de tipos de inter¨¦s nos entr¨® en vena, se cumpli¨® la maldici¨®n de Oscar Wilde, quien dec¨ªa que cuando los dioses nos quieren castigar conceden nuestros deseos¡±, y se dispar¨® la burbuja inmobiliaria.

"La? quita de la deuda griega deber¨ªa aislarse como singular¨ªsima"

Cuando estall¨® la crisis financiera internacional, afloraron de golpe todas las debilidades que arrastraba el euro en origen y se desencaden¨® una crisis paralela en el seno de la Uni¨®n Europea que, seg¨²n Conthe, no es atribuible a los problemas financieros que surgieron en Estados Unidos. "La crisis financiera hizo aflorar de golpe todas las lagunas del dise?o del euro", coment¨®.

En la situaci¨®n actual, Conthe consider¨® inevitables ¡°un ajuste draconiano en los pa¨ªses que hemos acumulado demasiados desequilibrios¡±, con una cierta relajaci¨®n de los criterios de gasto en los pa¨ªses europeos con una situaci¨®n m¨¢s holgada para estimular el sector exterior de los menos agraciados, como Espa?a.

La crisis griega y la inevitable quita sobre su deuda, ¡°que nos tiene a todos en vilo¡±, deber¨ªa aislarse como ¡°un caso singular¨ªsimo¡± para evitar contagios. Y Alemania deber¨ªa tener poder de intervenci¨®n sobre las cuentas de los Estados deudores de acuerdo con la par¨¢bola del socorrista: ¡°Quien tiene la obligaci¨®n de socorrer a alguien, debe poder ponerle l¨ªmites¡±. La par¨¢bola tiene su traslaci¨®n al ¨¢mbito auton¨®mico, seg¨²n coment¨® Conthe sin entrar en mayores detalles.

Como colof¨®n, Conthe celebr¨® la reciente reforma laboral como una f¨®rmula para abaratar los costes del trabajo en Espa?a, un remedo del recurso a la devaluaci¨®n, que solo era posible en los tiempos de la peseta.