La inversi¨®n inmobiliaria regresa a los niveles anteriores a la crisis

La llegada de fondos internacionales en b¨²squeda de edificios a buen precio y la irrupci¨®n en Espa?a de nuevas sociedades cotizadas dedicadas al alquiler ¡ªlas socimi¡ª han aupado de nuevo la inversi¨®n inmobiliaria en Barcelona, que vuelve a situarse a los niveles de 2005. Tras un bache de un lustro, la capital catalana cerrar¨¢ este a?o con un volumen de operaciones que suman 1.314 millones de euros, seg¨²n la consultora CB Richard Ellis. La mayor¨ªa de esa inversi¨®n va destinada a los mercados de oficinas y al segmento hotelero, que vive su particular boom con el anuncio de nuevos proyectos como el de la Torre Agbar o el del edificio de Deustche Bank en el paseo de Gr¨¤cia.

Las operaciones contabilizadas por las consultoras inmobiliarias se refieren a inversiones en edificios terciarios, es decir, para uso de oficinas, hoteles, industria o locales comerciales. Estas estad¨ªsticas recogen, por tanto, las mayores transacciones realizadas al margen del mercado de la vivienda, que avanza a otro ritmo. El principal segmento al que se dirigen los inversores es el de oficinas, en el que este a?o el capital se ha dejado 777 millones de euros. Esa cantidad duplica la que recibi¨® el a?o pasado la ciudad, que toc¨® fondo en 2011, cuando solo capt¨® 142 millones de euros.

El 42% del dinero desembolsado en oficinas corresponde a los edificios que ha vendido la Generalitat. Seg¨²n los ¨²ltimos datos del Departamento de Econom¨ªa, las ventas alcanzadas este a?o ascienden a 330,3 millones de euros. Entre otros inmuebles de los que se ha desprendido el Ejecutivo catal¨¢n est¨¢n el de la sede de Econom¨ªa, en la Rambla de Catalunya; la de Medio Ambiente, en la Diagonal; y las de Justicia y Bienestar y Familia. Solo en agosto la compa?¨ªa de seguros Zurich adquiri¨® un paquete de 13 edificios p¨²blicos por 201 millones de euros.

El director de Capital Markets de la consultora en Barcelona, Xavier G¨¹ell, considera que la ¡°recuperaci¨®n¡± del mercado inmobiliario ya es ¡°estructural¡±. ¡°A diferencia de a?os anteriores, los inversores ya est¨¢n dejando de hacer n¨²meros calculando las ca¨ªdas que van a experimentar los inmuebles en los pr¨®ximos a?os. Su razonamiento pasa por mirar hacia adelante y ver el valor que pueden generar y considerar un aumento de los alquileres¡±, asegura G¨¹ell.

El inter¨¦s de los inversores se dirige sobre todo a la zona tradicional de negocios de la ciudad, constituida por el eje del Paseo de Gr¨¤cia y la Diagonal, pero tambi¨¦n a nuevas ¨¢reas empresariales como el 22@ o la plaza de Europa de L¡¯Hospitalet. Los fondos institucionales han vuelto a ser los inversores m¨¢s activos al concentrar el 34% del capital que ha llegado. Les siguen las compa?¨ªas de seguros, con el 26%; las socimi, con el 20%; las sociedades patrimonialistas familiares ¡ªconocidas como family offices¡ª, con el 13%; y los instrumentos de capital riesgo, con el 7%. La mayor¨ªa de la inversi¨®n ¡ªel 56%¡ª ha procedido del extranjero. G¨¹ell considera que no hay ¡°ning¨²n factor¡± que haga pensar que esa tendencia alcista deba cambiar, si bien recuerda que en la capital catalana hay ¡°escasez de producto¡± del que requieren los inversores.

A pesar de la vuelta del furor inversor, la crisis ha dejado en el ¨¢rea metropolitana de Barcelona 875.000 metros cuadrados de oficinas vac¨ªas, lo cual representa el 15,5% de todo el parque empresarial, de cerca de 5,6 millones de metros cuadrados. El grueso se concentra en la periferia, es decir, en localidades como Sant Cugat, Cornell¨¤ o Viladecans, aunque tambi¨¦n en el centro de negocios el 11% de las oficinas est¨¢n desocupadas.