El Banco de Espa?a comienza las subastas de dinero

El Banco de Espa?a ha comenzado un nuevo sistema de concesi¨®n de cr¨¦ditos a la banca privada para cubrir sus necesidades de liquidez. Al cr¨¦dito que cada d¨ªa el banco emisor ofrece a todos los bancos a plazos, que van desde un d¨ªa a varios meses, se ha a?adido un sistema de subasta que inicialmente se realizar¨¢ dos d¨ªas a la semana, y que empez¨® a ser operativo ayer.Esta f¨®rmula de subastas, si resulta operativa, ser¨¢ la que se imponga predominantemente para facilitar cr¨¦dito del Banco de Espa?a a la banca privada y a las cajas de ahorro con objeto de mantener un crecimiento controlado de las disponibilidades de cr¨¦dito.

Diariamente, entre las 9 y-9.30 de la ma?ana, el Banco de Espa?a ofrece a todos los bancos una determinada cifra de cr¨¦dito, proporcional seg¨²n la dimensi¨®n de cada banco, a un tipo de inter¨¦s que var¨ªa d¨ªa a d¨ªa (EL PAIS lo publica diariamente en su segunda p¨¢gina, de Bolsa) y a un plazo tambi¨¦n variable, pudiendo cada banco tomar toda o parte de la cantidad que se le ofrece por la autoridad monetaria.

Aparte de las operaciones con el Banco de Espa?a, los bancos tienen entre s¨ª un mercado de dinero, de cierta importancia por las magnitudes que maneja, con intereses variables seg¨²n los apuros de liquidez de las distintas entidades. En los ¨²ltimos d¨ªas, por ejemplo, los tipos de inter¨¦s a un d¨ªa han superado el 20% para bajar al cinco ayer en algunas operaciones.

El sistema de subastas iniciado ayer funciona en base a las peticiones que los bancos hacen entre las 10.30 y 11 de la ma?ana al Banco de Espa?a de una cantidad de dinero a un tipo de inter¨¦s. El Banco de Espa?a anuncia previamente el plazo. Una vez conocidas las peticiones, el Banco de Espa?a concede aquellas que ofrecen un tipo m¨¢s alto, hasta cubrir el l¨ªmite que el banco emisor se fija cada d¨ªa.

En la sesi¨®n de subasta de ayer, el Banco de Espa?a ofreci¨® una cantidad ligeramente superior a los 2.300 millones de pesetas. El tipo m¨ªnimo a que se facilitaron cr¨¦ditos en la subasta fue de 12,75 %. Las operaciones se hicieron al plazo de dos d¨ªas. Diversos bancos, entre ellos algunos de los grandes, pidieron dinero, aunque a tipos inferiores al m¨ªnimo con que cerr¨® la subasta, por lo que no llegaron a conseguir cr¨¦dito por esta v¨ªa.

El sistema de subasta parece ofrecer mayores garant¨ªas de agilidad que el de la oferta directa del Banco de Espa?a a todas las entidades. Los t¨¦cnicos del Banco de Espa?a estiman que el nuevo m¨¦todo permitir¨¢ un mayor ajuste de la cantidad prestada por el Banco y las necesidades de las instituciones financieras.

Con la nueva disposici¨®n sobre cajas aparecida en los ¨²ltimos d¨ªas, ¨¦stas han pasado a operar tambi¨¦n en el mercado interbancario con posiciones a¨²n poco activas, pero que supondr¨¢n, cuando cuenten con los medios t¨¦cnicos y el personal adecuado, un est¨ªmulo importante para este mercado.