El Banco de Espa?a intenta flexibilizar el mercado monetario

El mercado monetario nacional, durante la semana que termina, ha continuado en una fase de fuerte estrechamiento, con una operativa entre entidades muy escasa y a tipos; de inter¨¦s notablemente elevados, seg¨²n pone de manifiesto el informe que sobre el comportamiento del interbancario realiza el Banco de Vizcaya.Como es bien conocido, ha venido siendo el comportamiento expansivo de los factores aut¨®nomos la raz¨®n fundamental de la evoluci¨®n de las disponibilidades l¨ªquidas. Precisamente, este car¨¢cter de aut¨®nomos traslada los efectos del control monetario a las tesorer¨ªas de las entidades crediticias, que han de soportar tambi¨¦n en d¨ªas pr¨®ximos; importantes pagos de impuestos por cuenta de clientes junto con la salida de efectivo propia del fin de mes.

Pr¨¢cticamente no han existido las operaciones a plazo. D¨ªa a d¨ªa el tipo medio ha podido oscilar entre el 31 v el 33 %.

El Banco de Espa?a ha intervenido en cuatro ocasiones a lo largo de la semana, con un volumen medio de ofertas pr¨®ximo a los 83.000 millones de pesetas. El saldo medio de los cr¨¦ditos de regulaci¨®n se sit¨²a esta semana en unos 126.000 millones de pesetas. El tipo marginal de la subasta es el 26.25%, y el de los medios ponderados el 26.94%. La especial situaci¨®n por la que atraviesa el mercado ha llevado a la autoridad monetaria a cuidar los tipos de inter¨¦s de sus cr¨¦ditos, limitando el tipo de subasta a un m¨¢ximo del 25% en una y del 26% en otras dos. En la restante, el lunes 24, el tipo marginal fue el 28% y el medio pondeerado el 30.76%.

Medidas del Banco de Espa?a

Por otro lado y dentro del prop¨®sito de control flexible aludido, el Banco de Espa?a desea disponer de un volumen de cr¨¦ditos de regulaci¨®n suficiente cara a compensar las inyecciones de liquidez que pudieran ocasionar los factores aut¨®nomos. En esa l¨ªnea entran en vigor nuevas medidas relativas a una reducci¨®n de los l¨ªmites del descuento ordinario - 10.000 millones de pesetas a partir del dia 26- y a la suscripci¨®n de bonos del Tesoro al 13.5% en dos fases, 27 de julio y 3 de agosto, tambi¨¦n por parte de los bancos privados y el Exterior, por un total de 30.000 millones de pesetas. compensable, mientras las condiciones monetarias lo permitan, con pr¨¦stamos a siete d¨ªas, a un tipo de inter¨¦s igual al rendimiento de los bonos.

La peseta contin¨²a apreci¨¢ndose

La peseta se mantiene en una cotizaci¨®n frente al d¨®lar de 77.1/77.3 lo que supone una apreciaci¨®n durante la presente semana de alrededor de un 0.2%. Frente al 12 de julio de 1977 contin¨²a apreciada en un 11.59%. Con relaci¨®n a otras divisas, y tambi¨¦n con la fecha de la devaluaci¨®n como referencia, los cambios del viernes 28 suponen apreciaci¨®n frente a la libra esterlina, marco alem¨¢n, franco franc¨¦s, lira italiana y corona sueca, y depreciaci¨®n frente al franco suizo y yen japon¨¦s.El viernes 28 el Banco de Espa?a interviene la peseta a 77.07/77.12, de acuerdo con el prop¨®sito del Ministerio de Comercio de Iiberalizar, siquiera sea de forma transitoria, nuestro comercio exterior, fundamentalmente el cap¨ªtulo importador.

La cotizaci¨®n de la peseta a futuro presenta un descuento frente al d¨®lar de 3.30, 3.60 y 3.90% a uno, tres y seis meses, respectivamente.