Las incertidumbres pol¨ªticas no pudieron con la Bolsa

La incertidumbre pol¨ªtica ha marcado la semana burs¨¢til, que ha oscilado entre el miedo a comprar y el deseo de aprovechar las circunstancias para hacerse con t¨ªtulos ofrecidos a precios muy ventajosos.Como suele ocurrir en estos casos, los m¨¢s audaces olvidaron los temores y al final arrastraron a los m¨¢s timoratos. O a los m¨¢s esc¨¦pticos. El caso es que las ¨²ltimas noticias sobre la pol¨ªtica de Calvo Sotelo volvieron optimistas a todos. Ya se ver¨¢ si con raz¨®n.

Despu¨¦s de las dos primeras sesiones, marcadas por la apat¨ªa y las ganas de vender, la semana ha terminado con el signo contrario, consiguiendo recuperar casi lo perdido y con ganas de hacer negocio de cara a la primera jornada de noviembre.

Los protagonistas de la semana han sido, sin lugar a dudas, las entidades bancarias, que llegaron a sufrir un alarmante descenso de sus cotizaciones. Se dijo, incluso, que todo se deb¨ªa a una maniobra de tipo pol¨ªtico, para presionar al Gobierno de Calvo Sotelo respecto a la renovaci¨®n de UCD y a la filosof¨ªa de alianzas en Galicia.

Los bancos llegaron a tener m¨¢s de medio mill¨®n de t¨ªtulos en busca de comprador. Pero nadie quer¨ªa comprar. Parec¨ªa como si el mercado estuviera m¨¢s pendiente de la soluci¨®n a los problemas pol¨ªticos del pa¨ªs que a la econom¨ªa. De poco sirvi¨® el informe optimista del Ministerio de Econom¨ªa, que se?alaba mejores resultados que los previstos para este a?o.

La desgana con que los bancos recib¨ªan los descalabros de sus cotizaciones se hizo extensiva a otros valores que tradicionalmente se han visto muy protegidos. Explosivos, Dragados, Petr¨®leos se encontraron sin el apoyo acostumbrado. Y el miedo se hizo presente en el parqu¨¦. ?Hasta cu¨¢ndo se mantendr¨ªa la ca¨ªda?

La respuesta no tard¨® en llegar. Al finalizar la segunda sesi¨®n, los descensos hab¨ªan sido tan rotundos que las condiciones para una reactivaci¨®n t¨¦cnica ya estaban dadas. Los precios a que se ofrec¨ªan muchos t¨ªtulos los convert¨ªan en buena presa para un dinero que volvi¨® a la Bolsa.

En esa situaci¨®n, la noticia de que Hidrola pagar¨ªa el dividendo en enero y los rumores de que esta postura podr¨ªa ser imitada por otras compa?¨ªas del sector anim¨® de forma inusitada el corro el¨¦ctrico. Aqu¨ª la recuperaci¨®n fue m¨¢s acentuada que el descenso.

Pero no se puede caer en un exceso de optimismo. La reacci¨®n t¨¦cnica del jueves, y su l¨®gica continuaci¨®n del viernes, no significan que la tendencia desganada de la Bolsa haya cambiado. La Bolsa contin¨²a m¨¢s dispuesta a subir que a bajar, pero los factores que van a determinar la futura actitud no se encuentran en el parqu¨¦, sino en la Moncloa. La actitud que tome el comit¨¦ ejecutivo del partido gubernamental en su reuni¨®n de ma?ana puede hacer buena la afirmaci¨®n de que "mientras no cambie el Gobierno no cambiar¨¢ la tendencia a la baja" que tanto se ha escuchado estos d¨ªas en el mercado.

La dura actitud de la patronal sobre el ANE ha reavivado los rumores de que la pol¨ªtica de alianzas gubernamental de cara a Galicia podr¨ªa dar paso a otra, de ¨¢mbito m¨¢s general, y que tendr¨ªa repercusiones en la bolsa.