Los bancos no consiguieron mantener las subidas acumuladas

Las realizaciones de beneficios en los valores bancarios acabaron por constituirse en los protagonistas de una semana que se Inici¨® bajo un signo marcadamente positivo, con las acciones de las compa?¨ªas el¨¦ctricas de segunda fila fuertemente demandadas y los valores de los sectores qu¨ªmico y de construcci¨®n subiendo discretamente, amparados por el fuerte empuje de los bancos.Las mejoras que acumularon los valores bancarios en sus cotizaciones fueron demasiado tentadoras para los inversores, que a partir de la sesi¨®n del jueves se dedicaron a poner a la venta la mayor parte de las partidas que hab¨ªan adquirido en la semana anterior, sin esperar al pago de los dividendos que estas entidades realizar¨¢n el pr¨®ximo martes.

Esta circunstancia confirma la teor¨ªa de que los principales inversores institucionales no tienen una gran confianza en las posibilidades del mercado a corto plazo y que apoyan sus actuaciones en unos criterios marcadamente especulativos.

La abundante liquidez que existe en el mercado, como consecuencia de las ventas que se realizaron los ¨²ltimos d¨ªas del pasado ejercicio, junto con el hecho de que el precio del dinero en los mercados restringidos est¨¦ bastante m¨¢s bajo que en los ¨²ltimos meses, hace que los inversores con mayor potencia vigilen las bolsas como un veh¨ªculo potencial para conseguir plusval¨ªas, en tanto no se encuentren otros activos de menor riesgo y mayor rentabilidad.

Pero fueron FENOSA, Viesgo y Cant¨¢brico quienes centraron la atenci¨®n de los asistentes a las reuniones burs¨¢tiles con unas subidas que resultaban pr¨¢cticamente impensables hace s¨®lo unas semanas. Los rumores sobre posibles fusiones y absorciones en este sector han hecho que se disparasen las compras especulativas. El fundamento de los rumores cuenta con una base de cierta solidez, la necesidad de redefinir el sector. Ahora bien, que lo que ya no est¨¢ tan claro es que vayan a ser precisamente estas tres compa?¨ªas las primeras en integrarse en algunas de las grandes el¨¦ctricas, y lo que a¨²n resulta m¨¢s desconocido es en qu¨¦ condiciones.

El recuerdo de la operaci¨®n que protagoniz¨® Hidrola con Langreo est¨¢ fresco en el recuerdo de los inversores por los beneficios que report¨® a los accionistas de esta ¨²ltima compa?¨ªa. Pero con la euforia del dinero f¨¢cil parecen olvidarse extremos tales como que Uni¨®n El¨¦ctrica y FENOSA son dos sociedades que tienen unos capitales muy parecidos y que una oferta de adquisici¨®n de acciones de la empresa gallega por parte de Uni¨®n muy dif¨ªcilmente podr¨ªa plantearse en unos t¨¦rminos similares a los de Hidrola y Langreo.

No obstante, y seg¨²n algunos especialistas, existen ciertos indicios de que podr¨ªa estarse fraguando alguna operaci¨®n entre estas compa?¨ªas, y recuerdan la insospechada evoluci¨®n positiva que tuvo la ¨²ltima ampliaci¨®n de capital de FENOSA, tradicionalmente una de las m¨¢s castigadas por los vendedores. Los grupos institucionales que tienen mayor n¨²mero de fenosas en sus carteras no pusieron a la venta ning¨²n cup¨®n, y los pocos derechos de suscripci¨®n que aparecieron, fueron comprados por entidades bancarias.