El Hispano dirigir¨¢ la sindicaci¨®n de los 40.000 millones para el INI

EL Instituto Nacional de Industria (INI) ha concedido al Banco Hispano Americano el mandato como agente del sindicato de bancos que conceder¨¢ al ente industrial p¨²blico un cr¨¦dito por importe de 40.000 millones de pesetas, con destino a la financiaci¨®n parcial de su plan de inversiones para este a?o. El cr¨¦dito, en el que figuran como directores los ocho primeros bancos del pa¨ªs y las dos cajas de ahorro, qued¨® abierto ayer a la sindicaci¨®n de los participantes.

Fuentes familiarizadas con la operaci¨®n se?alan que las condiciones definitivas del mismo ser¨¢n de 3/4 sobre el Madrid Inter Bank Offered Rate (MIBOR) para el primer tramo de 20.000 millones. El segundo tramo, tambi¨¦n a ocho a?os como el primero, ha quedado fijado en la media del preferencial de los ocho bancos directores a tres a?os.Tras la apertura a la sindicaci¨®n se espera una importante participaci¨®n de bancos y cajas de ahorro, aunque la estrechez del margen sobre los tipos negociados hace suponer que muchos bancos extranjeros, con recursos m¨¢s caros que las instituciones nacionales, tendr¨¢n pocos alicientes para participar en la operaci¨®n, seg¨²n se opina en medios pr¨®ximos a los citados bancos.

La apertura a la venta del cr¨¦dito del INI coincide con una importante actividad en el nuevo mercado madrile?o de pesetas a largo plazo. Las empresas espa?olas, ante la incertidumbre de los mercados exteriores, est¨¢n sustituyendo sus salidas tradicionales a los mercados europeos con operaciones en pesetas, bien referidas al MIBOR o a los preferenciales.

En este sentido, el Banco de Santander, cuya participaci¨®n en el cr¨¦dito del INI denota un cambio de rumbo en su anterior pol¨ªtica, est¨¢ organizando el pr¨¦stamo de 10.000 millones de pesetas para Renfe. Para este cr¨¦dito, en el que ha habido una fuerte batalla entre dos instituciones nacionales y una extranjera, se ha bajado tanto el margen, a medio punto sobre el MIBOR, que muchos bancos pueden considerar antiecon¨®mica la participaci¨®n.

Tambi¨¦n en estos d¨ªas est¨¢n en el mercado Telef¨®nica, ENHER, FECSA (¨¦sta con una emisi¨®n de bonos en Suiza) y varias empresas p¨²blicas.

Las subvenciones de Seat

Entre estas ¨²ltimas destaca el cr¨¦dito que ha conseguido la Sociedad Espa?ola de Autom¨®viles de Turismo (Seat), por un importe de 50 millones de d¨®lares. Este pr¨¦stamo, de unas caracter¨ªsticas que poco o nada tienen que ver con los cr¨¦ditos internacionales, ha sido negociado por mediaci¨®n de Fiat y con el fin de que la empresa italiana pueda vender a Seat una serie de elementos de la gama de sus productos.En este sentido, las condiciones del cr¨¦dito son de 5/8 sobre el LIBOR a seis meses, con una cl¨¢usula que rebaja el inter¨¦s efectivo para Seat al 8%. La diferencia entre este tipo y el LlBOR, situado varios puntos por encima, ser¨¢ subvencionada por el banco italiano de ayuda a la exportaci¨®n, el Medio Credito Centrale. Es, en este sentido, una t¨ªpica operaci¨®n italiana de financiaci¨®n de exportaciones.

En cuanto a la operaci¨®n jumbo del Reino de Espa?a, se ha decidido, definitivamente, que sea por importe de 400 millones de d¨®lares, en lugar de los 500 millones que, en un principio, se habl¨®. A este respecto, la recepci¨®n de ofertas est¨¢ abierta todav¨ªa y posiblemente permanecer¨¢ as¨ª hasta primeros del pr¨®ximo mes de marzo. Seg¨²n fuentes informadas, existen tres grupos de bancos que, a su vez, est¨¢n preparando otras tantas ofertas. Una de ellas, que cuenta con m¨¢s posibilidades, pertenece al mismo grupo que el pasado a?o dirigi¨® la misma operaci¨®n, encabezado por el Manufacturers Hannover, de Nueva York. Otra corresponde al grupo Banco Bilbao, en la que puede entrar el Exterior. En la tercera tambi¨¦n entra un amplio grupo de bancos nacionales y extranjeros.