Desaceleraci¨®n del ritmo de ca¨ªda

Las reuniones postreras de esta primera semana del mes de julio no han ofrecido grandes novedades en relaci¨®n con las que les precedieron. La oferta de t¨ªtulos continu¨® siendo mayoritaria y afect¨® a la pr¨¢ctica totalidad de los valores que se contrataban. Tan s¨®lo se pudo apreciar como matiz caracter¨ªstico de estas sesiones una peque?a reducci¨®n en el n¨²mero de t¨ªtulos ofertados, lo que a su vez se traduc¨ªa en una discreta desaceleraci¨®n del vertiginoso ritmo de ca¨ªda que han enfilado los mercados nacionales de valores en las dos ¨²ltimas semanas.La falta de ¨®rdenes compradoras comienza a resultar ya angustiosa a diario. El peregrinar de los operadores en busca de contrapartidas compradoras para satisfacer sus abundantes ¨®rdenes de venta, adquiere tonos dram¨¢ticos cuando, jornada tras jornada, comprueban con una profunda desilusi¨®n que las bajas acumuladas, y los precios de saldo que presentan un buen n¨²mero de valores son argumentos absolutamente insuficientes para convencer a los inversores de la conveniencia de que cursen ¨®rdenes de compra.

As¨ª en el mercado de valores madrile?o, ayer ya se hablaba de que las nuevas l¨ªneas de resistencia a la baja de los valores bancarios podr¨ªan establecerse, en los pr¨®ximos meses, en torno al 250%, mientras que las posiciones c¨®modas de las principales el¨¦ctricas se estima que podr¨ªan estar alrededor de el 50%.

Con este desolador panorama, al que adem¨¢s acompa?an los m¨¢s negros vaticinios de los profesionales, o aficionados, del estertor tremendista, es f¨¢cil comprender que el ambiente en las salas de contrataci¨®n resulta muy crispado, y que por el momento contin¨²a sin atisbarse la posibilidad de que se produzca una reacci¨®n t¨¦cnica, correctora en parte de las importante bajas sufridas, al menos en las pr¨®ximas reuniones. Esta posibilidad la cifran los m¨¢s optimismas en los ¨²ltimos d¨ªas de la pr¨®xima semana siempre y cuando se mantenga la aparente p¨¦rdida de agresividad que ayer comenzaron a apuntar los vendedores.

Por sectores un d¨ªa m¨¢s todos los ¨ªndices particulares descend¨ªan, y casi todos ellos en cuant¨ªas superiores a un punto porcentual. En el grupo de bancos la oferta gen¨¦rica para los siete grandes superaba ligeramente el medio mill¨®n de acciones encabezando el ranking en funci¨®n al volumen de sus saldos el Santander, que tras no marcar cambio en la sesi¨®n del jueves, consegu¨ªa sumar la cifra de 125.325 t¨ªtulos, de los que se tomaba el 30%, bajando el precio de las acciones hasta el 309%. De cerca le segu¨ªa el Bilbao con 105.000 acciones y un recorte de cuatro puntos en su cotizaci¨®n, y Banesto que contaba con 103.000 t¨ªtulos corno diferencia entre compras y ventas en favor de estas ¨²ltimas. El menos presionado por la oferta era el Vizcaya con algo m¨¢s de 32.000 acciones, y una baja en su cotizaci¨®n de tres puntos.

En cualquier caso la nota caracter¨ªstica com¨²n a estos valores era la diferencia que marcaban entre los cambios que les propon¨ªan la caja y los que finalmente terminaron realizando con la ¨²nica excepci¨®n de Banesto que cumpli¨® la recomendaci¨®n.

En el sector el¨¦ctrico se pudo constatar que las intenciones de los principales grupos institucionales contin¨²an apuntando claramente a mantener un ritmo importante de ventas. Las grandes del sector tuvieron que experimentar recortes de cierta consideraci¨®n en sus cotizaciones e Iberduero bajaba peligrosamente hasta las proximidades de los cuarenta duros por t¨ªtulo.