Compras con cuentagotas

Pr¨¢cticamente se repitieron todos los resultados de la sesi¨®n anterior en la jornada de ayer en los mercados de valores, exceptuando el hecho del aumento de la oferta, sobre todo en el sector bancario, que se ha convertido sin ninguna discusi¨®n en la m¨¢xima atracci¨®n de la bolsa.Las ¨®rdenes compradoras llegan con cuentagotas y esto genera un volumen de contrataci¨®n muy bajo. Este fue el caso particular del grupo bancario en la sesi¨®n del mi¨¦rcoles, y se puede afirmar que ayer sucedi¨® la mismo.

Los saldos de los siete grandes de la banca espa?ola eran todos vendedores y oscilaban desde los poco m¨¢s de 4.000 t¨ªtulos que ten¨ªa el Vizcaya hasta los casi 220.000 del Santander, que, junto con el Banesto, parecen haberse erigido en los l¨ªderes del grupo.

Lo que en su d¨ªa se consider¨® como catastrofismo es aceptado ahora como un hecho irreversible, y nadie se espanta cuando oye decir que las cotizaciones de los bancos terminar¨¢n situ¨¢ndose entre el 200% y el 250%. Salvo imprevistos, esa es la zona en la que casi todo el mundo opina que terminar¨¢n su andadura estos valores.

Ayer, cuatro de los grandes publicaron papel sin operaciones ante lo voluminoso de sus saldos, y para hoy no se espera que la situaci¨®n cambie demasiado. Bilbao y Vizcaya sufrieron serios recortes en sus cotizaciones, y tan s¨®lo el Hispano muestra una cierta resistencia a abandonar las proximidades del 250%.

El grupo el¨¦ctrico se mostr¨® algo m¨¢s sostenido que el d¨ªa anterior, pero tambi¨¦n se observ¨® menos movimiento en los corros, por lo que es de esperar que las compras fuesen m¨ªnimas.

Varios de los m¨¢s importantes valores del grupo han alcanzado el 50% o sus alrededores. Al decir de los especialistas, este es un peligroso umbral, que, caso de ser traspasado, se podr¨ªa convertir en un pozo sin fondo. Si hoy sigue el d¨¦bil sostenimiento que mostraba el sector es posible que se consiga, al menos, posponer este delicado paso, que, en opini¨®n de la mayor¨ªa, no se deber¨ªa dar.

Del resto del mercado apenas se puede decir nada, porque casi ni existe. En Madrid descendi¨® considerablemente el n¨²mero de valores contratados y fueron un total de diecinueve los que publicaban papel sin operaciones.

En opini¨®n de un operador, el mercado re¨²ne todos los s¨ªntomas necesarios para que se pueda empezar a hablar de una tendencia regresiva, a la que, de momento, no se le ve ning¨²n final.

El ¨ªndice general volvi¨® ayer a marcar una cota m¨ªnima en el a?o para la Bolsa madrile?a y, de confirmarse la actual tendencia, hoy volver¨¢ a hacerlo.

Las noticias que m¨¢s se comentan en el parqu¨¦ siguen siendo las que proceden del mundo pol¨ªtico y, en particular, las referentes a las coaliciones, que, salvo sorpresas de ¨²ltima hora, ya son de sobra conocidas.

En opini¨®n de algunos, lo que sucede en los mercados de valores es una respuesta a la decisi¨®n de la ejecutiva de UCD de acudir en solitario a las elecciones, pero la mayor¨ªa opina que esta es una afirmaci¨®n demasiado precipitada, ya que el dinero sigue acudiendo al mercado; simplemente se ha dejado a un lado, por el momento, el medio de inversi¨®n que m¨¢s riesgos comporta, como es la renta variable, y, en espera de acontecimientos, se va situando en los que ofrecen una rentabilidad m¨¢s segura, como pagar¨¦s del Tesoro y letras de cambio.