Un muro de contenci¨®n en las alturas

Conforme apuntaban las previsiones de los mejor informados del mercado, las bolsas, ayer, protagonizaron unos peque?os repuntes que se apoyaban en la actividad de bastantes operadores a corto, un poco hastiados en la inoperancia de las ¨²ltimas semanas, y en la convicci¨®n de que algo se debe haber fraguado en las alturas, que de alguna forma constituye un muro de contenci¨®n a las posibles bajas. La contrataci¨®n result¨® bastante m¨¢s fluida, y en el caso concreto de la Bolsa de Barcelona, cuyo ¨ªndice general era el que m¨¢s ganaba de los cuatro mercados, se pudieron apreciar unas ostensibles mejoras que afectaban a una buena parte de los valores que se negociaban, una contrataci¨®n bastante m¨¢s fluida e incluso una m¨¢s que aceptable disposici¨®n de los compradores al cierre de la reuni¨®n. La retirada de ¨®rdenes de venta que se hab¨ªa iniciado en los ¨²ltimos corros de la sesi¨®n anterior fue, seg¨²n testimonios directos recogidos en el parqu¨¦ barcelon¨¦s, la principal causa de esta bonancible sesi¨®n.En cuanto al mercado madrile?o, las el¨¦ctricas volvieron a ser el centro de atenci¨®n de los operadores. Las mejoras se extend¨ªan a la inmensa mayor¨ªa de los valores y tambi¨¦n al cierre se segu¨ªa detectando un ambiente favorable para que contin¨²en las recuperaciones.

Hay que hacer aqu¨ª una consideraci¨®n que se genera en el recuerdo de lo que ha venido sucediendo en estas fechas a?os anteriores. A medida que se aproxima el fin de a?o, los inversores particulares, con el pensamiento puesto en conseguir desgravaciones para el impuesto sobre la renta, acostumbran a cursas ¨®rdenes de compra especialmente de valores el¨¦ctricos, que les son facilitados por los inversores institucionales. Normalmente tambi¨¦n suele su ceder que en estas fechas los precios de estos t¨ªtulos se encuentran en sus puntos m¨¢s altos del a?o, y tan pronto como los inversores particulares consiguen satisfacer sus necesidades de desgravaci¨®n comienzan a bajar. Esto acostumbra a suceder a primeros de a?o tras el pago de los dividendos, momento en que los inversores institucionales comienzan poco a poco a hacer, a precios bajos, las reposiciones en sus carteras.

Pero a¨²n hay m¨¢s, los ¨²ltimos d¨ªas de noviembre y el mes de diciembre acostumbran a ser las ¨¦pocas que eligen las compa?¨ªas del sector el¨¦ctrico para realizar sus ampliaciones de capital, Para ello les interesa que los precios de sus t¨ªtulos se encuentren lo m¨¢s altos posible, y de esta forma tener que liberar partes menos considerables de las nuevas acciones. Hasta el momento s¨®lo existe el rumor firme de la intenci¨®n de Sevillana de hacer una operaci¨®n de este tipo para mediados del presente mes.

El resto del mercado continu¨® mostrando unas caracter¨ªsticas muy similares a las de jornadas precedentes, con un sector de construcci¨®n bastante entonado gracias a las ¨®rdenes de compra que al parecer cursan inversores extranjeros, un grupo bancario de actividad mortecina, en el que las repeticiones dominan ampliamente y donde s¨®lo Santander era capaz de acumular dos puntos de mejora y un resto del cuadro en el que hay que descender a valores concretos para encontrar algo digno de comentar. Ayer este grupo singular ser¨ªa en el mercado madrile?o el qu¨ªmico, y en el barcelon¨¦s, el cementero.