El coeficiente de inversi¨®n bancaria ha descendido significativamente durante los ¨²ltimos tres a?os

La inversi¨®n t¨ªpicamente bancaria de las instituciones financieras presenta un importante descenso en los ¨²ltimos a?os como consecuencia de la crisis econ¨®mica, a pesar de los intentos desarrollados para superar esta situaci¨®n creando nuevas l¨ªneas de cr¨¦dito, especialmente las destinadas al consumo privado. Mientras que en el a?o 1978 el coeficiente de inversi¨®n alcanzaba el 86% de los recursos ajenos captados por la banca, en julio de este a?o dicho porcentaje se hab¨ªa reducido al 84%.

La agudizaci¨®n de la crisis econ¨®mica ha provocado que en los ¨²ltimos a?os la actividad inversora de la banca se haya reducido por una falta de demanda de intensidad hasta ahora desconocida. La aton¨ªa de la demanda de cr¨¦dito del sector privado ha hecho que los bancos se hayan encontrado con las suficientes peticiones solventes como para que fuera colocado su activo en operaciones de cr¨¦dito solventes.El conjunto de la banca ha venido respondiendo a esta situaci¨®n de escasez de peticiones vigilando el nivel de solvencia de sus activos colocados en riesgo, llevando a cabo una pol¨ªtica bastante m¨¢s conservadora en lo que se refiere a su actividad hasta ahora tradicional, concesi¨®n de cr¨¦ditos a empresas, y abriendo sus puertas, a la captaci¨®n del cliente potencial: el consumidor privado.

De esta forma, mientras que la banca miraba mucho m¨¢s de cerca las escasas operaciones que les propon¨ªan las empresas, iniciaban campa?as de promoci¨®n para los llamados cr¨¦ditos personales, a la familia, vivienda y una multitud de posibilidades cuya ¨²nica finalidad es la unidad familiar. Est¨¢s nuevas orientaciones propiciando el consumo privado contrastan con los reiterados deseos hechos p¨²blicos por la banca y las autoridades de propiciar el ahorro privado en ¨¦pocas de crisis.

Junto a esta potenciaci¨®n del acceso al cr¨¦dito bancario para las econom¨ªas familiares, la mayor parte de las instituciones financieras se han encontrado con una nueva fuente de ingresos, consecuencia de poder colocar gran parte de sus excedentes en la financiaci¨®n de las necesidades inversoras del sector p¨²blico a partir de aportar fondos con los que cuadrar el d¨¦ficit. El importante crecimiento del saldo de Certificados de Regulaci¨®n Monetaria (CRM) registrado en los dos ¨²ltimos ejercicios.

La ca¨ªda de la demanda de inversi¨®n crediticia en empresas ha sido consecuencia de un encarecimiento importante del precio del dinero, que ha colocado a la mayor parte ole las sociedades privadas en una situaci¨®n tal que el coste financiero a soportar por ¨¦stas para llevar a cabo las inversiones es superior a los resultados que se pueden obtener mediante la venta de lo producido.

La diversidad bancaria

La disminuci¨®n del coeficiente de inversi¨®n bancaria para el conjunto del sector financiero no tiene una traslaci¨®n autom¨¢tica y lineal para todos y cada uno de ellos. En esto tambi¨¦n, como en la mayor¨ªa de los casos, la diversidad de opciones seguidas por los bancos en particular es significativa. Mientras que para el conjunto de la banca el coeficiente de inversi¨®n ha descendido en dos puntos, pasando del 86% en 1978 al 84% en julio de este a?o, el de los siete grandes ha bajado mucho m¨¢s, desde casi el 84% de los recursos ajenos en 1978 hasta el 72% tres a?os y medio. despu¨¦s, lo que supone un descenso del 14% en ese per¨ªodo.Un porcentaje similar de disminuci¨®n, aunque algo menor, ha sido el registrado por la banca comercial de menor tama?o, al pasar del 85% a algo menos del 77%. Para el conjunto de la banca privada, excluyendo de ella a los bancos industriales, el coeficiente de inversi¨®n ha ca¨ªdo en poco m¨¢s del 2% a lo largo de estos tres a?os y medio ¨²ltimos. Y ello a pesar de que en este apartado se recoge la evoluci¨®n crediticia de la banca extranjera, muy activa en estos a?os por un doble motivo: en primer lugar, porque entre 1978 y 1982 se ha pasado de una situaci¨®n en la que exist¨ªan cuatro bancos extranjeros, a la actualidad, en que tienen abiertas sucursales veintiocho instituciones financieras de otros pa¨ªses; adem¨¢s, hay que tener en cuenta que la captaci¨®n de fondos por parte de estos bancos para la concesi¨®n de cr¨¦ditos se efect¨²a por canales de financiaci¨®n diferentes a los tradicionales de la banca espa?ola.

Dentro de los siete grandes bancos espa?oles la disminuci¨®n de su coeficiente de inversi¨®n no se ha producido con la misma intensidad. Mientras que Banesto ha tenido una reducci¨®n del 18% en este tiempo, el Bilbao, que presenta el mayor coeficiente de inversi¨®n, seguido del Vizcaya, lo ha reducido en el 5%.

Ello ha sido as¨ª porque mientras la tasa promedio anual de crecimiento del pasivo de clientes ha representado para el conjunto de los siete un 19%, la inversi¨®n ha aumentado en tasa media acumulativa anual un 14%. Dentro de este grupo, el Banco de Bilbao ha rebasado el list¨®n del 18% en su crecimiento promedio anual. A nivel de la totalidad de la banca privada es donde se produce una mayor aproximaci¨®n entre las tasas de variaci¨®n de la inversi¨®n y del pasivo.