El a?o se inaugur¨® con una sesi¨®n de tr¨¢mite

Se cumpli¨® el tr¨¢mite de la primera sesi¨®n del a?o en la Bolsa de Madrid en medio de un ambiente bastante aburrido y con un volumen de negocio que parece va a ser bastante escaso. La ausencia de las instituciones se hizo notar en el mercado, con la consiguiente ausencia de ¨®rdenes.La jornada s¨®lo se vio animada al ir corriendo de boca en boca la noticia de la publicaci¨®n en el Bolet¨ªn Oficial del Estado de dos normas que pueden afectar a este mercado. La primera est¨¢ relacionada cen las deducciones por inversi¨®n, y en una primera lectura parece que tan s¨®lo se podr¨¢ hacer a trav¨¦s de la "adquisici¨®n por suscripci¨®n". Es evidente que, de ser as¨ª, puede desaparecer uno de los alicientes que a¨²n ofrec¨ªa el mercado para algunos inversores. La segunda norma se refiere a la obligaci¨®n de que los agentes de cambio y bolsa, entre otros profesionales que intervengan en la admisi¨®n, suscripci¨®n y transmisi¨®n de valores, tendr¨¢n que comunicar a la administraci¨®n tributaria estas transacciones. Esto puede afectar, sobre todo, a los mercados de letras y pagar¨¦s, que hastaaliora han estado gozando, si no de falta de transparencia, al menos de una cierta opacidad. De momento, la negociaci¨®n de estos activos ha disminuido en m¨¢s del 50%. de lo que ven¨ªa siendo habitual en las pasadas semanas.

La atenci¨®n se centr¨® en los valores que ayer pagaban dividendo y en los bancos. En cuanto a los primeros, en la mayor parte de los casos los recortes fueron de poca consideraci¨®n e incluso algunos, como Valderrivas, recuper¨® ¨ªntegro el importe del cup¨®n. Las el¨¦ctricas siguieron con la t¨®nica de las sesiones anteriores y apenas notaron el cambio de a?o. Las dos ampliaciones que a¨²n siguen en curso cedieron un real en el caso FECSA, que se pag¨® a peseta, y cuatro pesetas menos, los derechos de Viesgo.

El sector bancario se mostr¨® m¨¢s flojo que en las sesiones anteriores, y aunque los siete grandes ten¨ªan un saldo discreto en sus operaciones por caja, tres de ellos, Bilbac y Santander cuatro enteros y Central tres, ced¨ªan posiciones, mientras que los otros cuatro repet¨ªan.

En el mercado catal¨¢n la situaci¨®n era a¨²n m¨¢s floja que en Madrid. El ¨ªndice perdi¨® 2,28 cent¨¦simas y el sector el¨¦ctrico se vio afectado por algunos recortes fuertes y el de bancos tambi¨¦n se mostr¨® muy flojo. Tan s¨®lo los valores locales se mostraron sostenidos dentro de una t¨®nica de poco negocio, debido, al igual que en las otras tres bolsas, al hecho de que las instituciones no renovasen sus ¨®rdenes.

El comienzo del a?o ha estado marcado por la cautela y continuar¨¢ as¨ª hasta que todos los actores del mercado se incorporen a sus puestos y se defina alguna postura. Las expectativas siguen siendo las mismas de los ¨²ltimos meses o, lo que es lo mismo, no hay ninguna expectativa que logre imprimirle al mercado una tendencia, por lo que es de suponer que, una vez realizadas las operaciones de maquillaje de fin de a?o, que dieron lugar a altos vol¨²menes de contrataci¨®n, la bolsa se mantenga a la espera de acontecimientos. La indecisi¨®n siempre ha cotizado a la baja, y por esto es de esperar que las pr¨®ximas sesiones sean muy parecidas a la que tuvimos ayer. Mientras dure el relajo de las fiestas, la espera ser¨¢ tranquila; despu¨¦s, el tiempo dir¨¢.