Un mercado sin ideas

El mercado de valores contin¨²a sesteando como si no terminase de sacudirse de encima el sopor producido por el champ¨¢n de estas fiestas que ya se terminan. La sesi¨®n de ayer fue continuaci¨®n de la anterior y es de temer que sea preludio de la de ma?ana.Si se trata de buscar alguna otra causa para la actual situaci¨®n del mercado, posiblemente se encontrar¨¢ que la falta de ideas es una de las m¨¢s v¨¢lidas. Tal vez por la fecha en que estamos, alg¨²n que otro operador est¨¦ aguardando a ver aparecer su buena estrella en el cielo para que le indique el camino a seguir, al menos a medio plazo. Mientras tanto, la falta de decisi¨®n sigue erosionando el terreno y ayer los ¨ªndices generales, salvo el de Barcelona, que apenas se movi¨®, continuaron cediendo cent¨¦simas.

En el mercado madrile?o la sesi¨®n fue algo m¨¢s que tranquila y s¨®lo se vio un poco animada por el ligero sostenimiento que parece que inician los valores el¨¦ctricos. Tras los pagos de dividendos, ha comenzado una ligera recuperaci¨®n que ha sido fuerte en el caso de Viesgo, que tambi¨¦n recupera algo del terreno perdido en el precio de sus cupones. Al precio actual del cup¨®n a treinta pesetas, la acci¨®n nueva est¨¢ casi siete puntos por encima del precio de las antiguas.

Los grandes bancos parecen decididos a alcanzar en estos principios de a?o sus cotas m¨ªnimas y ayer, casi con la misma cantidad de papel que ten¨ªan el martes, todos, excepto Banesto, cedieron posiciones. El Banco de Santandet, que casi doblaba el saldo vendedor del d¨ªa anterior, public¨® papel sin operaciones con lo que se sit¨²a nuevamente en las proximidades del 200%. El Banco Central, que tambi¨¦n duplicaba su saldo anterior, tom¨® el 35% de ¨¦ste y recort¨® tres puntos de su precio. Por su parte, Bilbao, Hispano y Popular cedieron dos y el Vizcaya, que no llegaba a los 4.000 t¨ªtulos, perdi¨® cuatro enteros al tomar nada m¨¢s que el 30% de este reducido saldo.

Los bancos industriales se sumaron a esta acci¨®n y perdieron algo m¨¢s de lo que ganaron el martes, con lo que se sit¨²an por debajo del cien.

Todos los sectores, excepto el qu¨ªmico, tuvieron ayer signo negativo y el conjunto queda por debajo de la par. La ausencia de las instituciones sigue not¨¢ndose en el parqu¨¦, tanto en lo concerniente al n¨²mero de valores contratados, que han sido muy pocos estos dos d¨ªas, como en la direcci¨®n e impulso que le suelen imprimir al mercado.

La Bolsa de Barcelona se mostr¨® ayer m¨¢s sostenida que en la jornada precedente, pero, al igual que las otras, adoleci¨® de falta de direcci¨®n y de ausencia de ¨®rdenes. Los valores locales han comenzado a ceder y la postura que manten¨ªan el martes parece haber sido abandonada. El n¨²mero de valores contratados tambi¨¦n fue muy bajo en este mercado, pero en el que m¨¢s se acus¨® fue en Valencia, donde s¨®lo se contrataron veintis¨¦is.

Los pagar¨¦s del tesoro se contin¨²an negociando en peque?o n¨²mero, ayer veinte millones, y sin embargo donde ha habido una fuerte subida ha sido en la negociaci¨®n de pagar¨¦s de empresa. En el mercado madrile?o se hicieron un total de 657.500.000 pesetas, de los que casi quinientos millones pertenec¨ªan a RENFE y el resto a ENHER (Empresa nacional Hidroel¨¦ctrica del Ribagorzana). La rentabilidad de estos pagar¨¦s est¨¢ muy alta, a m¨¢s del 15%, y no es por tanto de extra?ar que su aceptaci¨®n por parte de los inversores siga siendo buena.