Presentada la oferta definitiva del cr¨¦dito sindicado del INI por valor de 45.000 millones

Banesto, banco agente en el cr¨¦dito sindicado de 45.000 millones de pesetas que ha solicitado el Instituto Nacional de Industria (INI), ha conseguido por fin formar el grupo de diez directores que se hab¨ªa previsto. En un principio, los responsables financieros del INI quer¨ªan repetir la operaci¨®n del a?o pasado, que estuvo encabezada por los siete grandes privados, el Exterior y las dos principales cajas de ahorro, la Caixa y la de Madrid. Al final, el sindicato de instituciones financieras cambia de forma significativa, lo que podr¨ªa hacer que alg¨²n otro se replanteara su participaci¨®n.

En el inicio de las negociaciones, cuatro bancos -Central, Vizcaya, Popular y Santander- expresaron- sus reticencias a participar en calidad de directores, se?alando que las condiciones que solicitaba el INI no reflejaban exactamente la evoluci¨®n de los mercados financieros. El INI quer¨ªa mantener las mismas condiciones del a?o pasado cuando estos bancos consideraban imprescindible una modificaci¨®n al alza en los diferenciales.Las conversaciones que se han mantenido a lo largo de estas semanas han hecho variar sustancialmente el planteamiento de partida. Por un lado el INI acept¨® una elevaci¨®n del diferencial a aplicar en el tramo de 160 millones de d¨®lares (20.000 millones de pesetas) y una reducci¨®n de un a?o en el plazo de amortizaci¨®n para dejarlo en siete. A pesar de ello, el Banco de Santander y el Popular han decidido no participar en esta parte de la operaci¨®n. El resto de las principales instituciones financieras espa?olas no aceptaron asumir la parte del pr¨¦stamo que estos dos bancos no quer¨ªan cubrir. Por ello, se han buscado dos sustitutos: el Manufacturers Hanover y el Industrial Bank of Japan. Se rompe as¨ª el intento de que los bancos dirigentes fueran espa?oles.

El Banco Central, por su parte, manifest¨® pr¨¢cticamente desde el principio que, si se entend¨ªa la operaci¨®n como puramente comercial y sin ninguna consideraci¨®n de tipo pol¨ªtico, ¨¦sta no presentaba aliciente para el banco, que considera que tiene un nivel de riesgo con el INI y las empresas del grupo suficientemente elevado como para justificar su ausencia en la actual operaci¨®n. La Caja de Ahorros Municipal de Bilbao, que en un principio se pens¨® sustituir¨ªa al Santander en el cr¨¦dito sindicado, ocupar¨¢ el lugar que ahora deja el Central.

El cr¨¦dito sindicado se realizar¨¢ en pesetas y en d¨®lares. La parte de pesetas, 25.000 millones, se divide a su vez en dos tramos. La mitad tendr¨¢ un coste del mibor (precio del dinero en el mercado interbancario de Madrid) m¨¢s un diferencial del 0,75%. Los restantes 12.500 millones de pesetas tendr¨¢n como coste de referencia la media aritm¨¦tica del preferencial que los seis grandes bancos nacionales aplican a sus mejores clientes. En ambos casos, el plazo de amortizaci¨®n ser¨¢ de ocho a?os, con cuatro de carencia. El tramo en d¨®lares, 160 millones, ser¨¢ a siete a?os de amortizaci¨®n y con un diferencial sobre el libor (inter¨¦s en el mercado interbancario de Londres), de 5/8 de punto.