La deuda de los pa¨ªses latinoamericanos con Espa?a se aproxima a los dos billones de pesetas

La moratoria general solicitada esta semana por Brasil sobr¨¦ los pagos de su deuda externa, as¨ª como los crecientes problemas financieros de otros pa¨ªses latinoamericanos, dificultan los proyectos espa?oles de aumentar el comercio con aquella zona. En la primera mitad de este a?o, las ventas a Latinoam¨¦rica han descendido un 8% en t¨¦rminos reales, hasta quedar por debajo de los 100.000 millones de pesetas, seg¨²n fuentes de la Administraci¨®n. Un informe confidencial preparado para los recientes viajes del presidente del Gobierno, sit¨²a el riesgo asumido por Espa?a en los 19 pa¨ªses mayores de la zona en 7.721 millones de d¨®lares, sin contar la deuda comercial no asegurada, que podr¨ªa suponer otros 6.000 millones. Al cambio actual, estas cifras rondan los dos billones de pesetas.

Afectados por la repercusi¨®n de los bajos precios de las materias primas, el alza del d¨®lar y la subida de tipo de inter¨¦s, las ventas espa?olas a Latinoam¨¦rica han quedado claramente resentidas con la crisis financiera declarada en la regi¨®n. Hace un a?o que el mayor cliente -M¨¦xico- vivi¨® la renegociaci¨®n de su deuda, s¨®lo superada en el ¨¢rea por el gigante brasile?o. Lis exportaciones a Brasil son casi una d¨¦cima parte inferiores a las de M¨¦xico. Pero su deuda a bancos y exportadores nacionales supera los 1.000 millones de d¨®lares (150.000 millones de pesetas).Entre M¨¦xico y Brasil, que ya hab¨ªa demorado algunos pagos y pidi¨® cr¨¦ditos para atender otros, la mayor¨ªa de los pa¨ªses latinoamericanos han negociado la refinanciaci¨®n de su deuda exterior con bancos extranjeros, Gobiernos y Fondo Monetario Internacional (FMI), como puede apreciarse en el cuadro adjunto. Aunque todos ¨¦stos se cuidan de que el pa¨ªs moroso se someta a planes de austeridad y los bancos extranjeros hacen provisiones contra fallidos, las renegociaciones suelen ser nuevo pan para hoy y m¨¢s hambre para ma?ana.

Los pr¨¦stamos nuevos llevan actualmente intereses que exceden entre dos y tres puntos a los ya altos del euromercado o del mercado norteamericano. Mientras, por ejemplo, la compa?¨ªa de gas Liquefaction, de Abu Dhabi, ha conseguido esta semana 500 millones de d¨®lares con un margen de 0,5 puntos, la propia Telef¨®nica de Espa?a negocia 75 millones al 5/8 sobre el libor (precio del dinero en el mercado interbancario de Londres) y Checoslovaquia y Hungr¨ªa lograron m¨¢rgenes de poco m¨¢s de un punto.

En las renegociaciones en que ha participado o que est¨¢ manteniendo Espa?a, a trav¨¦s del club de Par¨ªs, con M¨¦xico, Cuba y Costa Rica, normalmente se con solidan pagos de a?o a a?o y medio, al tiempo que se otorgan tres o cuatro ejercicios de carencia y otros cuatro o cinco para devolver principales. Las renegociationes llevadas directamente por los bancos, que acostumbran a nombrar un cabeza de fila, resultan m¨¢s duras para el pa¨ªs solicitante. Los beneficios, sin embargo, no calman sus incertidumbres. Y dichas entidades, como los bancos Exterior, Central y Santander, en Espa?a, se ven impedidas a realizar fuertes dotaciones.

A parte de los cr¨¦ditos a compradores de mercanc¨ªas espa?olas -sobre todo m¨¢quinas-herramienta y libros-, cuya demanda se ha resentido, especialmente en los no asegurados, la banca nacional se hab¨ªa expansionado notablemente en Latinoam¨¦rica durante la d¨¦cada anterior a 1982. Ahora los cr¨¦ditos financieros puros entregados a trav¨¦s de sus filiales suponen tantos como la deuda comercial asegurada.

Primera estimaci¨®n global

La primera estimaci¨®n global, fue entregada por el Ministerio ae Econom¨ªa y Hacienda al presidente del Gobierno con motivo de sus recientes viajes a Latinoam¨¦rica. Seg¨²n este trabajo, el riesgo asumido por Espa?a en cr¨¦ditos financieros de la banca es de 3.574 millones, de d¨®lares. Asimismo, la deuda comercial garantizada por la Compa?¨ªa Espa?ola de Seguros de Cr¨¦ditos a la Exportaci¨®n (CESCE), entidad de mayor¨ªa estatal, asciende a otros 3.992 millones de d¨®lares. Los cr¨¦ditos gubernamentales del Fondo de Ayuda al Desarrollo (FAD) suman otros 155 millones. Los tres conceptos totalizan 7.721 millones de d¨®lares, equivalentes a 1,15 billones de pesetas.

Pero ¨¦sta no es toda la deuda. Como se?ala el mismo informe, existen tambi¨¦n deudas comerciales no aseguradas sobre las que no se hace estimaci¨®n. Impresiones de medios comerciales indican que la parte no asegurada podr¨ªa llegar a otros 6.000 millones de d¨®lares, si bien recuerdan que con M¨¦xico se intent¨® reunir los datos y, al final, se obtuvo una cifra m¨ªnima (150 millones).

Se basan dichas impresiones en que las ventas en Latinoam¨¦rica son financiadas en sus dos terceras partes, nivel mayor que el de otras zonas. Al llegar la crisis, se sol¨ªa asegurar uti 40% de los cr¨¦ditos, cuando el porcentaje medio de cobertura de CESCE sobre el total de las ¨¦xportaciones rondaba el 20%.

Como aparece reflejado en el mapa adjunto, M¨¦xico es el mayor deudor (2.022 millones de d¨®lares), seguido por Argentina (1. 181 millones), Brasil (827 millones), Venezuela (855 millones), Chile (567), Per¨² (509) y Cuba (502). En toda la deuda internacional, Brasil pasa a primer puesto (86.300 millones) y supera a Cuba, Colombia -que no ha renegociado-, Ecuador, Uruguay y Costa Rica.

Los cuatro deudores mayores con Espa?a coinciden en tener concedidos m¨¢s cr¨¦ditos financieros que comerciales asegurados. Sobresale el caso de M¨¦xico, con 1.326 millones de d¨®lares de deuda financiera y 640 de cr¨¦ditos a la exportaci¨®n garantizados por CESCE.

En t¨¦rminos absolutos, el mayor recorte de la demanda procede de este pa¨ªs, que ha anunciado el prop¨®sito de reducir sus importaciones mundiales desde 25.000 a 10.000 millones de d¨®lares en 1983. Durante los seis primeros meses del presente a?o, Espa?a le ha vendido productos* por 21.676 millones de pesetas, cifra que le coloca como cliente muy pr¨®ximo a Panam¨¢ (18.950 millones de pesetas). Luego figuran Venezuela, con 11.1140, y Colombia, con 6.160. A excepci¨®n de Panam¨¢, Espa?a tiene frente a todos ellos abultados d¨¦ficit, si bien el existente ante Brasil (2.471 millones de ventas y 31.600 de- compras en el per¨ªodo de enero-junio) queda muy lejos del mexicano (21.676 rnillones de exportaci¨®n y 120.206 de importaci¨®n).

Contracci¨®n de los mercados

La contracci¨®n de los mercados latinoamericanos, pese a que apenas llega a absorber la d¨¦cima parte de las exportaciones espa?olas, ha sido una de las causas de la desaceleraci¨®n de ¨¦stas en los primeros meses del presente a?o. Otra ha venido por la ca¨ªda de demanda en los pa¨ªses productores de petr¨®leo, que han visto descender sus ingresos por la reducci¨®n en valor y precio de las ventas del crudo. A ello se unieron, seg¨²n un informe elevado recientemente al Consejo de Ministros, dificultades de ciertos pa¨ªses, como Francia (inmersa en un plan de austeridad) y Argelia, cuyas compras est¨¢n semiparalizadas en tanto se resuelve el contencioso sobre el gas natural.