Los resultados de algunas grandes compa?¨ªas ensombrecieron las bolsas norteamericanas

La publicaci¨®n de los resultados de algunas grandes empresas norteamericanas del sector de tecnolog¨ªa punta, como la Digital Equipment o la American Telegraph & Telephone (ATT), que resultaron bastante menos brillantes de lo esperado, provoc¨® un fuerte reflujo en el mercado de valores neoyorquino, iniciado el pasado martes, y del que no se consegu¨ªa recuperar hasta ¨²ltima hora del jueves. Seg¨²n recoge el informe semanal de Shearson American-Express, la primera de estas compa?¨ªas podr¨ªa presentar un beneficio inferior en un 65% a las previsiones avanzadas por los expertos de Wall Street. En cuanto a la ATT, sus beneficios Por acci¨®n en el ¨²ltimo trimestre descendieron a 1,51 d¨®lares por acci¨®n, frente a los 2,32 que hab¨ªa obtenido en el mismo per¨ªodo del a?o anterior.Estas dos noticias representaron un importante jarro de agua fr¨ªa para los inversores, que en previsi¨®n de males mayores se decidieron a materializar una parte sustancial de los beneficios que llevaban acumulados. Hasta las reuniones del jueves no hicieron mella las declaraciones coincidentes del secretario norteamericano de Comercio y del presidente de la Reserva Federal (FED), que estimaban el crecimiento de la inflaci¨®n para el presente a?o en Estados Unidos en una cota discretamente superior al 4%.

Por otra parte, se confirmaba la favorable evoluci¨®n de los agregados monetarios, que Se situaban directamente en la senda de las previsiones establecidas. Los representantes de la Administraci¨®n Reagan manifestaron p¨²blicamente su optimismo, y ¨²nicamente algunos recalcitrantes, como el analista Henry Kaufman, se atrev¨ªan a disentir del buen ambiente general, apuntando la posibilidad de que los tipos de inter¨¦s experimentasen un nuevo incremento, antes de fin de a?o.

Seg¨²n otros datos, la situaci¨®n econ¨®mica norteamericana contin¨²a siendo positiva. Al ya moderado incremento de la inflaci¨®n prevista hay que a?adir el paulatino descenso en la tasa de desempleo y el crecimiento del producto nacional bruto, que el Departamento de Comercio situaba, referido al ¨²ltimo trimestre, en un 7,9%. No obstante, los expertos se?alan que una tercera parte de este crecimiento se debe a la reposici¨®n de existencias, por lo que, l¨®gicamente, su evoluci¨®n resultar¨¢ m¨¢s moderada en los pr¨®ximos meses.

En cuanto a los mercados de divisas, los tipos de inter¨¦s continuaron marcando la trayectoria de las principales monedas. El yen japon¨¦s ha sufrido un recorte como consecuencia de los rumores sobre una posible baja de su tasa de descuento. Por su parte, el marco alem¨¢n ofrec¨ªa una discreta recuperaci¨®n frente al d¨®lar, como consecuencia del buen momento que ,atraviesa su econom¨ªa. La inflaci¨®n germana contin¨²a siendo de las m¨¢s bajas y puede terminar el a?o con un super¨¢vit comercial de 50.000 millones de marcos.