Decepci¨®n por las nuevas p¨¦rdidas burs¨¢tiles

La bolsa volvi¨® a decepcionar a sus seguidores incondicionales, o al menos a aquellos que hab¨ªan confiado en las posibilidades de recuperaci¨®n del mercado en las reuniones de ayer. La demanda continu¨® huida, mientras que un discreto volumen de oferta se constitu¨ªa en argumento suficiente para forzar nuevas bajas en la mayor parte de los valores que se contrataron. Ni tan siquiera el inicio de la ampliaci¨®n de capital de El¨¦ctricas Reunidas de Zaragoza fue capaz de aportar los elementos de animaci¨®n necesarios para elevar a la categor¨ªa de normal la actividad en los corros.Este desdoble era esperado con cierta inquietud, a la que no resultaba ajena una cierta dosis de esperanza, por cuanto la supuesta pugna entre el sector p¨²blico y dos grandes empresas el¨¦ctricas privadas, como son FECSA, e Iberduero, aportaban casi todos los ingredientes exigidos por los aficionados a las emociones fuertes. Sin embargo, todas las expectativas fueron ol¨ªmpicamente ignoradas, especialmente por los vendedores, y el inicio de esta operaci¨®n dif¨ªcilmente podr¨ªa haber resultado m¨¢s anodino. Los escas¨ªsimos derechos de suscripci¨®n que se negociaron lo hac¨ªan a 165 pesetas en el mercado madrile?o y a 170 en la Bolsa barcelonesa, cifras muy discretamente superiores a los valores te¨®ricos. Las acciones replicaban en el mismo sentido, ofreciendo descuentos que se correspond¨ªan casi matem¨¢ticamente con los preestablecidos. La ¨²nica novedad fue la cantidad de curiosos que posteriormente accedieron a la categor¨ªa de decepcionados, que se acercaron por este corro para presenciar lo que promet¨ªa constituir uno de los ¨²ltimos espect¨¢culos burs¨¢tiles del a?o.

Las razones de esta incapacidad de los mercados de acciones para remontar la postraci¨®n que atraviesan en las ¨²ltimas reuniones no quedaban demasiado claras para nadie en las reuniones de ayer. Los testimonios que se pod¨ªan recoger en las salas de contrataci¨®n abarcaban desde la incertidumbre generada en torno a la reuni¨®n que los presidentes de los siete grandes bancos mantuvieron ayer con el ministro de Econom¨ªa y Hacienda, hasta a que las esperanzas de recuperaci¨®n correspond¨ªan m¨¢s al voluntarismo de algunos especialistas que a una realidad escasamente favorable para la evoluci¨®n de los precios de los t¨ªtulos de renta variable, que superaba ampliamente la capacidad de aqu¨¦llos.

En cualquier caso, lo cierto es que s¨®lo los ¨ªndices de los mercados de valores catal¨¢n y valenciano fueron capaces de responder a las expectativas favorables planteadas en las reuniones del pasado mi¨¦rcoles. La debilidad del grupo bancario, que ya comienza a adquirir caracteres cong¨¦nitos; la falta de inter¨¦s de los inversores por las acciones el¨¦ctricas, y las ¨®rdenes de venta centradas sobre Telef¨®nica constituyen lastres realmente significativos.

Por otra parte, ayer se observ¨® un nuevo avance de Altos Hornos. Algunos testimonios atribu¨ªan la sorprendente progresi¨®n de este valor a la actuaci¨®n de alg¨²n mediador avispado que, contando con ¨®rdenes compradoras llegadas del exterior, se aplic¨® a generar un alza en los precios de estos t¨ªtulos para proceder inmediatamente a las correspondientes aplicaciones. En cuanto a El ?guila, ayer marc¨® posici¨®n papel sin operaciones al 113 %, con un, nuevo recorte, aunque desde algunas instancias se asegura que el proceso bajista puede verse frenado en los pr¨®ximos d¨ªas.