La Bolsa neoyorquina ha mantenido, durante esta semana sus m¨¢ximas posiciones hist¨®ricas

El ¨ªndice Dow Jones, que agrupa a los principales valores industriales de la Bolsa de Nueva York, alcanz¨® el pasado d¨ªa 29 de noviembre un nuevo m¨¢ximo hist¨®rico, al situarse en 1.287,20, gracias a una conjunci¨®n de buenas noticias econ¨®micas y una favorable evoluci¨®n de los agregados monetarios. Sin embargo, las tensiones pol¨ªticas internacionales y una desmesurada preocupaci¨®n sobre la direcci¨®n futura de los tipos de inter¨¦s propiciaron la generaci¨®n de un proceso de realizaci¨®n de beneficios por parte de las instituciones que hizo descender dicho ¨ªndice m¨¢s de 40 puntos, perdi¨¦ndose el nivel de referencia de 1.250.Esta situaci¨®n ha generado un buen nivel de liquidez que servir¨¢ de combustible para el esperado rally de fin de a?o. Este proceso se producir¨¢ a medida que la publicaci¨®n de los datos econ¨®micos vayan estimulando el inter¨¦s comprador de los inversores, seg¨²n el an¨¢lisis semanal de Shearson American Express.

Seg¨²n casi todos los pron¨®sticos, las ventas al por menor se incrementaron un 1,9% en noviembre, mientras que la producci¨®n industrial creci¨® un 0,8%. No faltan testimonios que advierten que esta fortaleza econ¨®mica, unida a los d¨¦ficit presupuestarios, disparar¨¢n al alza los tipos de inter¨¦s. Sin embargo, el ritmo de crecimiento econ¨®mico disminuir¨¢ por s¨ª solo en los pr¨®ximos meses, debido a los altos tipos actuales, con lo cual el FED suavizar¨¢ su pol¨ªtica monetaria en 1984, ?ste es al menos uno de los testimonios que gozan de mayor aceptaci¨®n entre los especialistas financieros internacionales.

En medios burs¨¢tiles neoyorquinos se comenta la posibilidad de que sea instrumentado un plan extraordinario para aumentar los impuestos, cuya ¨²ltima intenci¨®n la constituir¨ªa un intento por disminuir el d¨¦ficit federal. La Administraci¨®n Reagan podr¨ªa incluso estar dispuesta a recortar los gastos de Defensa, como admit¨ªa Caspar Weinberger, secretario de Defensa. Estos comentarios no tuvieron influencia alguna sobre la bolsa, reflejando la atenci¨®n casi exclusiva de los inversores por la orientaci¨®n de los tipos de inter¨¦s.

Algunos de los datos econ¨®micos m¨¢s significativos de la econom¨ªa norteamericana se resumen en un aumento de las ventas al por menor del 1,9%, en noviembre. La producci¨®n industrial aument¨® un 0,8% en el mismo mes. El nivel de alinacenamientos aument¨® un 0,4% tambi¨¦n en ese per¨ªodo, y, mientras los precios al por mayor cayeron un 0,2%, el nivel de utilizaci¨®n de la capacidad productiva de las empresas alcanz¨® el 79,2% en noviembre, frente a 78,7% en octubre.

Por su parte, el d¨®lar, en esta ¨²ltinia semana, ha alcanzado nuevos m¨¢ximos frente a la libra esterlina y el marco alem¨¢n. Paralelamente, ha rebasado con mucho sus posiciones m¨¢s altas del ¨²ltimo a?o frente al franco suizo y el d¨®lar canadiense.

Esta excepcional fortaleza del d¨®lar se debe seg¨²n diversos an¨¢lisis a los siguientes factores:

1. Incremento de las tensiones pol¨ªticas en Oriente Pr¨®ximo, con una participaci¨®n cada vez mayor del Ej¨¦rcito norteamericano.

2. El repunte de los tipos de inter¨¦s, debido a las importantes necesidades de financiaci¨®n para lo que resta de a?o, as¨ª como el pesimismo existente en tomo a la futura direcci¨®n que puedan tomar esto,s tipos.

En suma, el d¨®lar se ha comportado mejor de lo previsto. Esto preocupa a las autoridades americanas.