El mercado, como reino de taifas

Los escarceos a que se han visto sometidos los mercados de valores en la primera semana del a?o han venido de la mano de la inversi¨®n a corto plazo. La materializaci¨®n de beneficios ha sido una de las caracter¨ªsticas de este corto ciclo, y en cierto modo ha estado provoca da por las excesivas alegr¨ªas que vivieron las bolsas los ¨²ltimos d¨ªas del pasado a?o y el primero de ¨¦ste. Excepto en el mercado catal¨¢n, en el que los vendedores se han mostrado m¨¢s apremiantes, los ¨ªndices generales reflejaban al final de la semana sustanciosos beneficios (3,41en Valencia, 2,95 en Bilbao y 2,29 en Madrid), que han sido producto de la inercia de aquella primera sesi¨®n. En las otras dos, los mercados se mostraron mucho menos dispuestos a apostar por el futuro inmediato, y cada cual arrim¨® el ascua a su sardina.

Con un mercado convertido en una especie de reino de taifas no es de extra?ar que fuese el sector bancario el que se hiciese con el control, a pesar de que su evoluci¨®n no haya sido nada brillante; pero hab¨ªa al menos una clara intenci¨®n de aprovechar las ocasiones que se presentaran para ganar posiciones. En el grupo de los siete grandes bancos (Central, Banesto, Hispano, Bilbao, Vizcaya, Santander y Popular) hubo mejoras de hasta 16 enteros, y aunque el resto se qued¨® lejos de esta cifra, tambi¨¦n mejor¨®, exceptuando al Bilbao, que descont¨® su dividendo del d¨ªa 31.

La Compa?¨ªa Telef¨®nica fue tambi¨¦n protagonista destacada, al sufrir en la primera jornada una p¨¦rdida, de cuatro enteros, que despu¨¦s recuperar¨ªa. Aparente mente, las causas estuvieron en la no aceptaci¨®n de la propuesta de actualizaci¨®n de tarifas presenta da por la compa?¨ªa y del plan cuatrienal de inversiones. ¨ª Gran parte de la atenci¨®n de los seguidores de las bolsas estaba centrada en los valores el¨¦ctricos. Una vez descontados los dividen dos, y, con la inc¨®gnita de los porcentajes, que se repartir¨¢n para los pr¨®ximos, se esperaba para estos t¨ªtulos un precio por debajo del 40%.

Sin embargo, en la mayor¨ªa de los casas han logrado mantenerse por encima de esta cifra, aparentemente sin problemas. Los planteamientos sobre estos valores habr¨¢n de ser estudiados nuevamente, y por el momento parece que las primeras versiones les son favorables. De los dem¨¢s grupos destaca, por el inter¨¦s que despert¨® hace- unas semanas, el de alimentaci¨®n, en el que El ?guila inici¨® una recuperaci¨®n despu¨¦s de su vertiginosa ca¨ªda. Esta vez no hay ning¨²n tipo de rumores que acompa?e a esta nueva subida, pero el. rescoldo de las maravillosas operaciones que se esperaron en un tiempo no se ha apagado del todo y todav¨ªa hay quien cree que pueden ser posibles. De momento, los t¨ªtulos de una empresa que est¨¢ produciendo beneficios se han situado a la par, algo muy natural.