Las alzas anteriores pasan recibo

Los especialistas est¨¢n de enhorabuena, aunque no sea m¨¢s que por la exactitud de sus predicciones. La jornada de ayer reuni¨® todos los ingredientes que los operadores burs¨¢tiles estimaron como necesarios para que los mercados purgasen las fuertes alzas de sesiones pasadas. Bien es verdad que el reparto entre los diferentes mercados no result¨® nada equitativo, y las realizaciones y las compras dieron como resultado unos avances y retrocesos distintos para los ¨ªndices generales de las cuatro bolsas. La segunda sesi¨®n realizadora de esta tanda confirm¨® la firmeza de la anterior corriente alcista. La presencia del dinero segu¨ªa siendo importante, sobre todo para algunos valores destacados, que no tuvieron ning¨²n problema para rebotar tras las bajas anteriores. Fueron precisamente los valores de los sectores industriales los que dejaron ver m¨¢s claramente que re¨²nen una serie de expectativas que hacen que los inversores no consideren que han llegado a su techo. Qu¨ªmicas y constructoras dieron la sensaci¨®n de tener todav¨ªa una capacidad de maniobra m¨¢s que discreta, aunque a¨²n hay que esperar algunos tanteos vendedores.

A pesar de la animaci¨®n de los valores industriales, de la que no participaron ni los sider¨²rgicos ni los de alimentaci¨®n, los mercados estuvieron sujetos a las tradiciones y siguieron dejando que el protagonismo quedase en manos de los tres sectores de siempre: bancos, el¨¦ctricas y comunicaciones.

De las valores el¨¦ctricos poco se puede apuntar que no sean elogios. La inversi¨®n parece haber detectado un importante mar de fondo en este grupo, en el que de vez en cuando se pueden escuchar algunos relatos sobre ampliaciones, dividendos y fusiones. Vuelven a sonar, como cantos de sirenas, posibilidades de OPAS (ofertas de adquisicion de acciones) maravillosas, y se efect¨²an con las empresas del sector toda suerte de combinaciones, que a veces recuerdan las carambolas del billar a tres bandas. Pero el caso es que los valores del grupo mostraron una notable resistencia a la baja, a pesar de la insistencia en tomo a algunos de ellos de las ¨®rdenes de venta. Otros, sin embargo, como sucedi¨® con Hidrola, tras una f¨¦rrea resistencia de compradores y vendedores a ceder en sus posiciones -en principio muy cercanas-, terminaron reconociendo la superioridad de una demanda que parece haber empezado a hacerse eco de una hipot¨¦tica ampliaci¨®n, de capital. En el caso de Iberduero, las realizaciones de beneficios y la denianda conformaron un precario equilibrio, que acab¨® incli n¨¢ndose del lado de las primeras.

En el sector bancario, lo m¨¢s destacado fue, junto a la disminuci¨®n del papel a la venta, el impulso bajista que tomaron sus valores m¨¢s representativos, y que resultaba un tanto inexplicable si se comparaba con el volumen que alcanzaron los t¨ªtulos a la venta el d¨ªa anterior. Hubo quien apunt¨® que parec¨ªan haber optado por recortar los precios en una sola vez para poder aprovechar la recuperaci¨®n que se espera tenga lugar en fechas pr¨®ximas.

Para hoy las cosas pueden rodar de forma parecida, ya que las realizaciones no parecen haber terminado y el dinero se muestra insistente. Las teor¨ªas de los gr¨¢ficos conceden un d¨ªa o dos m¨¢s de deseanso antes de emprender una nueva subida. La realidad la har¨¢ buena o la archivar¨¢ como una teor¨ªa m¨¢s.