La liberalizaci¨®n inexistente

La liberalizaci¨®n del sistema financiero ha sido poco menos que un enga?o, en opini¨®n del presidente de la patronal bancaria, quien se?ala que cuantas m¨¢s veces se ha utilizado esta palabra m¨¢s han crecido los dep¨®sitos cautivos de la banca y cajas de ahorro. No parece que le falte raz¨®n al observar la evoluci¨®n de los coeficientes legales desde que en 1977 el entonces vicepresidente econ¨®mico, Enrique Fuentes Quintana, anunciara su deseo de liberalizar el sistema financiero mediante la creaci¨®n de nuevos instrumentos y de una reducci¨®n de los recursos cautivos.La evoluci¨®n del gasto p¨²blico para hacer frente a la crisis, exigiendo cantidades crecientes de ingresos por v¨ªa impositiva y mediante un incremento sustancial de la cifra de d¨¦ficit p¨²blico a financiar con ahorro interno, ha hecho que los coeficientes destinados a estos conceptos vieran aumentada su participaci¨®n sobre el total de recursos captados por la banca.

En este sentido, se ha pasado de una situaci¨®n en mayo de 1977, en que de cada 100 pesetas que la banca captaba ten¨ªa que destinar 30 a cubrir coeficientes, a otra en la que se rozan las 50 pesetas por cada 100. Los coeficientes monetarios, que en 1977 representaban el 5,50% del total del pasivo computable, van a ser ahora, una vez que se formal¨ªce la nueva regulaci¨®n del coeficiente de inversi¨®n, el equivalente al 31,50% del total del pasivo, cuya base, por otra parte, ha si do ampliada mediante la introducci¨®n de los nuevos instrumentos financieros, que se hab¨ªan creado justo para eludir la obligaci¨®n legal de cubrir coeficientes.

El presidente de la patronal bancaria, en su intervenci¨®n ante la asamblea anual de la organizaci¨®n, se?al¨® que este crecimiento de los coeficientes tiene mucho que ver con la reducci¨®n del beneficio obtenido por las instituciones bancarias en relaci¨®n con el total de activos de los bancos.

Lo cierto es que se ha producido en estos a?os un aumento de la intervenci¨®n del Estado sobre el ahorro nacional, mediante la elevaci¨®n de los coeficientes. A cambio, la Administraci¨®n ha solventado, con mayor o menor fortuna, la crisis de medio centenar de bancos, adelantando fondos por una importante cuant¨ªa para su reflotamiento, con el compromiso de que la banca privada pagar¨¢ sus cuotas al Fondo de Garant¨ªa de Dep¨®sitos.

Al tiempo, el Gobierno ha modificado la estructura de los coeficientes y, sobre todo, ha elevado su rentabilidad media, acerc¨¢ndose a la del mercado, en especial en la retribuci¨®n de los certificados de regulaci¨®n monetaria, pagar¨¦s del Tesoro y parte retribuida del nuevo coeficiente de caja. Por lo que se sabe, el nuevo coeficiente de inversi¨®n tratar¨¢ tambi¨¦n con mayor libertad los tipos de los activos computables. Una parte creciente de los ingresos financieros de los bancos procede de la remuneraci¨®n de estos coeficientes.