La dial¨¦ctica, cari?o, es un arma de los operadores

Los operadores han decidido mantener la sangre fr¨ªa y bastante despierto el sentido com¨²n, por lo que el descenso de jornadas anteriores se vio ayer parcialmente detenido gracias a las pocas ganas de vender, aunque tampoco hubiera demasiadas ansias de comprar.La publicaci¨®n del ¨ªndice de precios al consumo correspondiente al mes de septiembre, y que sugiere un balance positivo de la lucha contra la inflaci¨®n, no han dejado de hacer sentir su influencia beneficiosa, al igual que el resultado de las discusiones parlamentarias sobre el estado de la naci¨®n. Pero quiz¨¢ lo que m¨¢s haya presionado en este sentido sea la constataci¨®n de las intenciones del Gobierno para continuar presionando a la baja los tipos de inter¨¦s, seg¨²n qued¨® demostrado en la ¨²ltima subasta de pagar¨¦s del Tesoro.

Pero sobre gustos no hay nada escrito, y menos a¨²n sobre las interpretaciones respecto a los eventos consuetudinarios que acontecen en la plaza de la Lealtad o, puesto en el lenguaje de Juan de Mairena, lo que pas¨® ayer en la bolsa. Para algunos especialistas, el perfil que ha cerrado la tanda semanal no es nada satisfactorio, ya que se hab¨ªan depositado ciertas esperanzas en que tuviera lugar un ligero repunte a costa del castigo sufrido en la sesi¨®n del jueves. Y ciertamente, la contrataci¨®n comenz¨® como queriendo dar la raz¨®n a estos optimistas, pero las cosas fueron perdiendo color a medida que transcurr¨ªan los corros.

Para la mayor¨ªa, por el contrario, el mercado ha sido capaz de mantener un considerable fondo de resistencia, ya que los vol¨²menes de contrataci¨®n vienen descendiendo paulatinamente, aunque todav¨ªa se encuentran en unos niveles m¨¢s que discretos -1.480,5 millones de pesetas efectivas el pasado jueves-, mientras que las compras a cr¨¦dito han sufrido un importante recorte.

Precisamente el hecho de que durante los pasados jueves y viernes tuvieran que ser renovadas estas operaciones ha impulsado notoriamente las ventas, aunque todos los expertos contin¨²an subrayando la incertidumbre que supone el desconocimiento del saldo vivo de los cr¨¦ditos para analizar la evoluci¨®n burs¨¢til.

Y la marcha de la bolsa, que prosigue con la tendencia neutra por montera, con suaves e imprevisibles subidas y bajadas, depende a corto plazo de la actitud que adopte el dinero, que ahora se encuentra calentando motores para irrumpir en el mercado antes de que finalice el a?o.

Seg¨²n casi todos los expertos, estas muelas de sierra, ya que no es previsible que sean tan incisivas como los socorridos dientes, pueden ense?orearse del parqu¨¦ durante los pr¨®ximos 10 o 15 d¨ªas, justo el tiempo necesario para que las compa?¨ªas el¨¦ctricas hayan meditado su estrategia y comiencen a perfilarse las ampliaciones de capital. Estos movimientos deben servir como una especie de despertador para el mercado, aunque es f¨¢cil prever las tensiones de signo contrario que pueden sucederse en el transcurso de esta nueva fase.

Mientras tanto, es preferible operar con bastante cautela y seguir las oscilaciones de la bolsa minuto a minuto, ya que la evoluci¨®n concreta de cada d¨ªa va a depender de la aparici¨®n de algunos chispazos totalmente imprevisibles.