El mercado de petr¨®leo mantendr¨ªa excedentes si se cerrara el estrecho de Ormuz

El mercado mundial de crudo experimentar¨ªa transformaciones apreciables, sobre todo en el precio, si la guerra del Golfo P¨¦rsico terminara por cerrar al tr¨¢fico petrolero el estrecho de Ormuz. Pero la situaci¨®n de exceso de oferta que existe desde hace m¨¢s de dos a?os en el mercado se mantendr¨ªa en cualquier caso, oscilando entre 300.000 y 1.400.000 el n¨²mero de barriles por d¨ªa que se podr¨ªa considerar como sobrante. Espa?a resistir¨ªa bastante bien, gracias al esfuerzo diversificador de los ¨²ltimos a?os y al elevado volumen de existencias almacenadas.

El d¨¦ficit bruto de crudo que se producir¨ªa en Occidente por el cierre de Ormuz se sit¨²a, seg¨²n c¨¢lculos de publicaciones especializadas, como E & D, en torno a los 8,5 millones de barriles diarios. Esta cantidad es, aproximadamente, un sexto del total del consumo de crudo de los pa¨ªses occidentales y la mitad de la producci¨®n actual de los productores miembros de la OPEP. Al margen de esta cantidad, 1.200.000 barriles al d¨ªa, producidos por Arabia Saud¨ª, podr¨ªan verse afectados en grado indeterminado por las actividades b¨¦licas que se desencandenar¨ªan en la zona. Se trata del crudo que los saud¨ªes hacen llegar al mar Rojo por medio del oleoducto de Yambu.Si, tal como se prev¨¦, Arabia Saud¨ª consiguiera canalizar parte de su producci¨®n por este oleoducto -un m¨ªnimo de 1,2 millones de barriles-, el d¨¦ficit neto de petr¨®leo en Occidente se situar¨ªa en 7,3 millones diarios de barriles. Los expertos estiman que este d¨¦ficit podr¨ªa ser cubierto sin grandes dificultades por otros productores de fuera del ¨¢rea, incluso por algunos pa¨ªses de la OPEP que ahora tienen problemas para vender toda su producci¨®n.

Parte fundamental en la cobertura, sobre todo en el primer mes del bloqueo, lo desempe?ar¨ªa lo que se conoce como el destocking (reducci¨®n de existencias) -al que se ver¨ªan obligadas las compa?¨ªas de petr¨®leo. Sin grandes trastornos y sin riesgo de poner en peligro su funcionamiento, las compa?¨ªas podr¨ªan utilizar hasta cuatro millones diarios de barriles de sus existencias durante el primer mes. Las existencias flotantes de Arabia Saud¨ª a?adir¨ªan otros 2,5 millones diarios de barriles, y algo m¨¢s de un mill¨®n de barriles m¨¢s acabar¨ªa en el mercado como resultado de los incrementos de producci¨®n que forzar¨ªan otros pa¨ªses productores fuera del ¨¢rea del Golfo P¨¦rsico. En total, seg¨²n estos c¨¢lculos, el d¨¦ficit neto !e cubrir¨ªa en exceso durante el primer mes, y hasta podr¨ªa sobrar una cantidad residual que algunos expertos sit¨²an entre 0,3 y 0,5 millones diarios de barriles. La situaci¨®n incluso mejorar¨ªa si el cierre de Ormuz se prolongase durante alg¨²n tiempo m¨¢s. El super¨¢vit resultante superar¨ªa esta vez el mill¨®n de barriles al d¨ªa, ya que entrar¨ªa en efecto la reducci¨®n de las existencias estrat¨¦gicas acumuladas por los Gobiernos. Y la capacidad de reacci¨®n de otros pa¨ªses productores ser¨ªa a¨²n mayor podr¨ªa a?adir 3,4 millones diarios de barriles.

El caso espa?ol

Pero en este an¨¢lisis no interviene el factor precio, quiz¨¢ el m¨¢s importante que el cierre del estrecho llevar¨ªa consigo. Hasta la fecha, sin embargo, este efecto no se ha notado en el mercado, pese al relativo ¨¦xito que los dos pa¨ªses en litigio han tenido en sus ataques al tr¨¢fico mar¨ªtimo por el estrecho.En lo que respecta a Espa?a, ning¨²n directivo de las compa?¨ªas petrol¨ªferas nacionales considera que se sufrir¨ªa una situaci¨®n l¨ªmite. Las reservas de crudo y productos acumuladas por las refiner¨ªas y por Campsa superan en estos momentos los 111 d¨ªas de consumo, lo que se convierte en un buen colch¨®n. ?sta es la opini¨®n de Alvaro Fernandez-Villaverde, del Instituto Nacional de Hidrocarburos (INH), que se?ala que el cierre del estrecho de Ormuz encontrar¨ªa al sector espa?ol del petr¨®leo bien preparado. La misma opini¨®n fue expresada por Claudio Boada, presidente del INH, en una reciente intervenci¨®n p¨²blica en Barcelona.

Seg¨²n Boada, s¨®lo un 25% del suministro espa?ol de crudo se ver¨ªa afectado por el cierre al tr¨¢fico del estrecho p¨¦rsico. Espa?a, en efecto, importa un 40% del crudo que consume de la zona, pero un 15% del total llega a Espa?a por otros canales, bien por medio del oleoducto turco (procedente de Irak), bien de la zona de Dubai, zona no afectada por el conflicto. Las existencias espa?olas podr¨ªan cubrir perfectamente ese limitado d¨¦ficit, al tiempo que se podr¨ªa acudir a otros productores de fuera de la regi¨®n con los que se tienen lazos especiales (caso de M¨¦xico).