Confusi¨®n en el mercado por la situaci¨®n de las el¨¦ctricas

La sesi¨®n de apertura en los mercados de valores volvi¨® a reflejar la incertidumbre que, a pesar de los esfuerzos del sector el¨¦ctrico, contin¨²an padeciendo los inversores. Y fue ayer precisamente este grupo el que marc¨® la pauta a los dem¨¢s, dej¨¢ndoles sumidos en una situaci¨®n confusa, propia para admitir todo tipo de rumores.Pero, al margen de esos rumores, los datos conocidos tampoco logran despertar el entusiasmo de los asistentes, y as¨ª, la noticia de la ampliaci¨®n de capital de Uni¨®n Fenosa -una acci¨®n nueva por cada seis antiguas con el 50% liberado- ha servido para sembrar el desconcierto en algunos sectores del mercado que hab¨ªan venido barajando las cifras del 60% o el 70% para esta ampliaci¨®n. Habr¨¢ que esperar a¨²n una o dos sesiones m¨¢s para que esta diferencia sea asumida, ya que la reacci¨®n del primer momento no result¨® ser del todo negativa. Pero la moraleja del cuento puede ser aplicada a los otros valores que se encontraban a punto, al menos eso se afirma en el parqu¨¦, de anunciar su ampliaci¨®n, y puede que esta posibilidad deje de ser considerada como un factor alcista.

Por el momento, el sector el¨¦ctrico ha quedado dividido en dos mercados alternativos, el uno compuesto por las grandes sociedades y el otro por las empresas de tama?o medio, en las que el mercado mantiene todav¨ªa sus esperanzas, a juzgar por los resultados alcanzados por este peque?o grupo en la sesi¨®n de ayer.

La reducci¨®n de la remuneraci¨®n de los coeficientes bancarios por parte del Banco de Espa?a y, consiguientemente, la reducci¨®n de los beneficios finales de la banca, era algo esperado en las bolsas, por lo que, aparentemente, el sector no sufri¨® ning¨²n sobresalto y continu¨® manteniendo sus peque?as diferencias entre ¨®rdenes de compra y de venta. Ayer, en el mercado madrile?o, tan s¨®lo Popular y Santander obtuvieron un saldo positivo para sus operaciones, manteniendo el resto del grupo de los siete grandes unos saldos vendedores similares a los de los ¨²ltimos d¨ªas.

En cuanto a los sectores industriales, toda la actividad pareci¨® concentrarse en los valores petroleros y en el grupo de alimentaci¨®n, en donde El ?guila vuelve a entrar en el circuito de los rumores y las compa?¨ªas azucareras disfrutan de los excelentes resultados de sus balances.

La situaci¨®n actual de los mercados es incierta, ya que, a pesar del exceso de liquidez, no logran atraerse los fondos necesarios para iniciar una nueva tendencia al alza. Bien es verdad que tampoco los poseedores de acciones se muestran muy dispuestos a desprenderse de ellas, pero la falta de expectativas razonables impide la creaci¨®n de una demanda firme. La fuerte baja en los tipos de inter¨¦s parece haberse cotizado ya con anterioridad en los mercados de acciones, por lo que no son de esperar nuevas aportaciones de esta situaci¨®n. El cierre tampoco ofrec¨ªa datos como para poder pensar en un cambio a corto plazo de la tendencia de los mercados. Las cent¨¦simas que var¨ªan los ¨ªndices generales cada d¨ªa, y los valores que quedan con posiciones de dinero o papel, no hacen concebir grandes esperanzas, por lo que es comprensible que, sobre todo en esta ¨¦poca del a?o, surja todo tipo de rumores sobre compras de unas sociedades por otras o sobre ampliaciones de capital siempre en inmejorables condiciones.