No se vislumbra el final del callej¨®n

La apertura semanal se realiz¨® bajo el signo de la continuidad, al mantenerse la p¨¦rdida del indicador general en las mismas cotas que las anteriores, al igual que el negocio, que contin¨²a cercano a los 1.000 millones de pesetas por sesi¨®n. En la semana anterior la media diaria fue de s¨®lo 1.100 millones de pesetas, y mucho habr¨¢n de cambiar las cosas para que en ¨¦sta no se siga el mismo camino. Las escasas variaciones que se registraron en la jornada se debieron al mejor o peor comportamiento de cada sector en relaci¨®n a las sesiones anteriores, ya que al final las bajas tambi¨¦n se impusieron aqu¨ª.Sin embargo, dada la actual situaci¨®n por la que atraviesan los mercados, el hecho de que se mantenga la situaci¨®n actual tiene una doble lectura, pues no significa sino que se est¨¢ empeorando. La p¨¦rdida diaria de algunas cent¨¦simas que se viene sucediendo desde hace ya un par de meses est¨¢ logrando acercar los ¨ªndices generales a unos niveles que pueden ser francamente peligrosos. El ejemplo del mercado catal¨¢n, ya por debajo del 103%, y Bilbao y Madrid en el 109%, son indicativos de lo que puede suceder de mantenerse esta situaci¨®n, que por otra parte no muestra indicio alguno de cambio.

A la hora de buscar alg¨²n tipo de causalidad se hace necesario volver a repetir toda la serie de factores que parecen estar influyendo en el deterioro de este que promet¨ªa ser un buen a?o para los mercados de valores: el dinero parece dispuesto a encarecerse, la tasa de inflaci¨®n parece empe?ada en no adaptarse a las directrices de la Administraci¨®n, a las compa?¨ªas el¨¦ctricas no parece importarles perder la confianza de sus accionistas con su largo silencio sobre el cap¨ªtulo de los dividendos, y adem¨¢s un sin n¨²mero de peque?os detalles propios de los mercados. Al final se discutir¨¢ si fue el huevo o la gallina, pero existe el peligro de que la discusi¨®n se haga en los mismos niveles en que se comenz¨® el a?o.

La sesi¨®n en s¨ª no careci¨® de an¨¦cdotas, d¨¢ndose una de las m¨¢s interesantes en el mercado bilba¨ªno, en donde el sector sider¨²rgico registr¨® una p¨¦rdida bastante seria que le ha puesto en las mism¨ªsimas puertas de la par. Algo m¨¢s de nueve puntos no se pierde todos los d¨ªas, y menos en un sector tan importante para este mercado, que como el resto se encuentra con la actividad bajo m¨ªnimos. En Madrid fueron construcci¨®n y alimentaci¨®n los grupos que pusieron los tonos m¨¢s oscuros en la ya de por s¨ª poco clara sesi¨®n. Los valores el¨¦ctricos se mantuvieron a la baja, aunque es preciso destacar que con m¨¢s suavidad, algo muy normal si se tiene en cuenta que algunas p¨¦rdidas acumuladas casi llegan a los seis enteros en s¨®lo cinco sesiones.

Tambi¨¦n se repartieron algunos dividendos, como fueron los de Inmobiliaria Metropolitana y Urbanizadora Metropolitana, ambos complementarios del pasado ejercicio, descont¨¢ndolo ¨ªntegro la primera de estas compa?¨ªas y cediendo adem¨¢s 10 enteros la segunda. Industrias Agr¨ªcolas, que tambi¨¦n pagaba su dividendo a cuenta, no cotiz¨® en este mercado. Por lo dem¨¢s, la situaci¨®n al cierre no promet¨ªa cosas mejores, aunque se pueden esperar algunos rebotes que habr¨¢ que situar en el terreno de lo coyuntural.