Un list¨ªn de precios repleto con declaraciones de amor

La sensaci¨®n de abatimiento era patente al t¨¦rmino de la sesi¨®n burs¨¢til de ayer. No s¨®lo por la p¨¦rdida de 0,54 puntos en el ¨ªndice general y la flexi¨®n a la baja de todos los corros -excepto el bancario, que gan¨® unas simb¨®licas cuatro cent¨¦simas-, sino por la continuaci¨®n de ese encefalograma casi plano que planea sobre el mercado.Los operadores, de todas formas, se muestran m¨¢s preocupados por las bruscas oscilaciones en el volumen diario de negocio que por el goteo de los cambios. El lunes se contrataron 981,1 millones de pesetas efectivas; el martes, 999,2 millones; el mi¨¦rcoles, 1.479,2 millones; el jueves, 1.088,1 millones, y el viernes, previsiblemente, menos de 1.000 millones.

Los expertos interpretan el repunte del mi¨¦rcoles como un primer intento de las instituciones por volver al mercado, aunque el experimento termin¨®, asustando a los inversores, que pudieron comprobar c¨®mo cualquier amago comprador se refleja inmediatamente en un encarecimiento demasiado r¨¢pido de los precios.

De esta manera, la actitud prudente que atenaza a la bolsa presion¨® a las grandes carteras para volver a sus cuarteles de invierno y proseguir con cautela una pol¨ªtica de picoteo -discreto, aunque excesivamente lento-, adquiriendo de forma selectiva el escaso papel que se decide a salir a la superficie.

La consigna de esperar y ver, en cualquier caso, demuestra una firme desorientaci¨®n de los inversores, que esperan un acontecimiento casi milagroso que les permita trazar unas s¨®lidas previsiones sobre la futura tendencia de la bolsa. Y es que los ¨²ltimos datos son bastante contradictorios. Las cifras macroecon¨®micas -incremento del paro, debilidad de las reservas de divisas, deterioro del comercio exterior y de la balanza de pagos, etc¨¦tera- introducen ciertas dudas respecto a la viabilidad de los objetivos gubernamentales para este ejercicio.

Los resultados del ¨ªndice de precios al consumo para el mes de abril ser¨¢n determinantes en este sentido, ya que los analistas parecen no haber concedido demasiado cr¨¦dito -si se hace caso al balance burs¨¢til de ayer- a las intenciones gubernamentales de controlar la inflaci¨®n que provoque la introducci¨®n del impuesto sobre el valor a?adido.

Junto a ello, la falta de noticias oficiales sobre el controvertido tema de los intercambios de activos el¨¦ctricos est¨¢ paralizando, desde el punto de vista burs¨¢til, a este sector, que parece haberse convertido en la ¨²nica esperanza para cualquier movimiento alcista. Al menos esa es la impresi¨®n que ofrece la inminencia de los repartos de dividendos. No obstante, tampoco hay que olvidar que la situaci¨®n de la banca puede mejorar gracias a los ¨²ltimos planteamientos de la autoridad monetaria, orientados hacia una reordenaci¨®n del sector para aumentar sus niveles de competitividad. Finalmente, el recorte de las futuras pensiones ha enrarecido el clima pol¨ªtico, especialmente en lo que se refiere a las tensiones que se est¨¢n produciendo entre las centrales sindicales -incluida la UGT- y el Gobierno, lo que no deja de preocupar a los analistas.