La bolsa resisti¨® el descenso en la cota 105%

El ¨ªndice general de la bolsa sufri¨® durante la semana una p¨¦rdida de 33 cent¨¦simas, lo que no refleja en toda su dimensi¨®n las fuertes tensiones que ha registrado el mercado en las ¨²ltimas cinco sesiones. La prueba de resistencia en la cota 105% ha sido, sin duda alguna, el hecho m¨¢s sobresaliente, e insin¨²a el futuro burs¨¢til a corto plazo: reforzamiento del fondo y tendencia m¨¢s s¨®lida.Los retrocesos se han distribuido por casi todos los sectores. Banca cedi¨® 0,10 puntos; electricidad, 0,82; alimentaci¨®n, 1,90; construcci¨®n, 1,63; inversi¨®n mobiliaria, 0,86; siderometal¨²rgicas, 4,96, y qu¨ªmicas, 0,32. Por el contrario, comunicaciones gan¨® 0,94, y varios, 7,66.

Varios factores han influido a lo largo de la tanda. El primero, por sus repercusiones inmediatas, fue la merma de confianza en los balances el¨¦ctricos despu¨¦s de que algunas auditor¨ªas fueran cuestionadas por su veracidad. Eso llev¨® al ¨ªndice del sector a perder el ciento por ciento en la sesi¨®n del martes, que no recuperar¨ªa hasta el viernes. Junto a ello, el retraso en anunciar los acuerdos finales sobre intercambios de activos aument¨® el nerviosismo de los operadores. Precisamente la noticia conocida en la tarde del jueves sobre una posible soluci¨®n influy¨® muy positivamente en el cierre semanal. Claro, que tampoco puede olvidarse la alta rentabilidad que hab¨ªan adquirido estos valores por los fuertes descensos sufridos d¨ªas atr¨¢s ni la entrada de dinero r¨¢pido con vistas a cosechar los dividendos en ciernes.

La banca, por su lado, ha mantenido sus posiciones, ofreciendo una imagen de tranquilidad con el mismo comportamiento que antes era calificado de ap¨¢tico. En el pa¨ªs de los ciegos, el tuerto es el rey. Comunicaciones tambi¨¦n ha influido en el sostenimiento del mercado.

Algunos factores extraburs¨¢tiles han apoyado asimismo la mejor¨ªa del mercado: en primer lugar, las informaciones sobre la remodelaci¨®n del Gabinete, y que apuntan hacia un reforzamiento de la figura del actual ministro de Econom¨ªa; despu¨¦s, la publicaci¨®n de varios datos positivos de coyuntura El ¨ªndice de precios al consumo se increment¨® s¨®lo un 0,3% en mayo, mientras que oficialmente se anunci¨® una reactivaci¨®n de la econom¨ªa en marzo y mejoraba el comercio exterior en mayo.

La gran inc¨®gnita a corto plazo contin¨²a siendo el precio del dinero, con pagar¨¦s del Tesoro a tres meses al 14%, lo que refuerza las opiniones de quienes apuestan en favor de un repunte de los tipos en julio, mes en el que vencen unos 600.000 millones de pesetas en pagar¨¦s. Pocos piensan que la autoridad monetaria baje los tipos, ya que este descenso incidir¨ªa negativamente en los ya pobres resultados bancarios.