El crecimiento del producto interior bruto ha sido inferior al 1% durante el primer semestre del a?o

El crecimiento real de la econom¨ªa espa?ola durante el primer semestre de 1985 ha sido inferior al 1%, tres veces menor al obtenido en el mismo per¨ªodo de 1984. Por la carencia de contabilidad nacional trimestral, ni la Administraci¨®n ni los expertos privados han completado sus cuadros macroecon¨®micos, aunque las estimaciones de ambos se mueven entre el 1% y niveles pr¨®ximos al estancamiento, respectivamente. Esta es la raz¨®n que aconsej¨® al ministro de Econom¨ªa, Carlos Solchaga, rebajar del 3% al 1,9% las previsiones para el a?o.

Incluso algunos expertos pr¨®ximos al Gobierno consideran voluntarista el nuevo objetivo del 1,9%. Los ¨²ltimos datos sobre ingresos por exportaciones y turismo refuerzan esta visi¨®n pesimista, pues no han confirmado la reactivaci¨®n de la demanda externa y el consumo privado sigue estancado.Pese a las diferencias en la apreciaci¨®n de lo que habr¨¢ aportado cada sector a la actividad econ¨®mica en el primer semestre, explicables en alg¨²n caso por la actualidad de las informaciones estad¨ªsticas disponibles, Administraci¨®n y expertos privados coinciden en el papel desempe?ado por cada sector.

La agricultura y la construcci¨®n han tenido ligeros decrecimientos en su valor a?adido o se han estancado respecto a las mismas fechas de 1984, mientras que el ligero aumento de actividad en la industria y los servicios ha compensado la depresi¨®n de los anteriores y ser¨¢n los verdaderos motores de lo que pueda crecer la econom¨ªa durante lo que resta de 1985.

Desde la ¨®ptica de la demanda o destino de dichas producciones, principal fuente de datos para los analistas de la coyuntura, el consumo privado, que absorbe m¨¢s de dos terceras partes del producto interior bruto, parece haber empezado a perder sus tasas negativas de 1984 (ca¨ªda del 1%), pero sin salir todav¨ªa del estancamiento, aunque en la expansi¨®n que pueda registrar a partir de ahora se cifran las mayores esperanzas del a?o. As¨ª, el empuje parece haber procedido en el primer semestre de la inversi¨®n, pues las exportaciones han registrado tasas negativas.

Los informes elaborados en el Ministerio de Econom¨ªa y Hacienda a finales de julio, a los que ha tenido acceso este peri¨®dico, indican que el producto interior bruto (PIB) habr¨¢ crecido durante el primer semestre entre el 10% y el 11% en pesetas nominales. Los precios, por su parte, han registrado alzas superiores al 9% ¨® 10%.

El aumento real de la actividad econ¨®mica que se deriva de estos c¨¢lculos, del 1% como m¨¢ximo, coincide con el estimado tambi¨¦n en medios de la Administraci¨®n restando a las magnitudes monetarias los precios y la velocidad de circulaci¨®n del dinero.

Aunque los expertos privados parten de los mismos datos de base, se muestran m¨¢s esc¨¦pticos sobre la marcha del consumo privado y respecto a las perspectivas del sector exterior, sin el cual la econom¨ªa espa?ola hubiera decrecido el pasado a?o el 1% en lugar de expandirse en torno al 2%.

Ca¨ªda de exportaciones

De hecho, el Ministerio de Econom¨ªa y Hacienda asegura en sus estudios que "el sector exterior ha comenzado en abril y mayo a ejercer un efecto moderadamente expansivo sobre la actividad, tras haber actuado contractivamente en el primer trimestre, posiblemente en cuant¨ªa equivalente a m¨¢s del 1% del PIB respecto a un a?o antes".Sin embargo, los datos que acaban de conocerse sobre junio desmienten esta tendencia: las exportaciones de mercanc¨ªas cayeron sobre igual mes de 1984 casi un 7% en pesetas y un 18,10% en d¨®lares, al tiempo que los ingresos por turismo subieron s¨®lo un 2% en pesetas y bajaron el 9,4% en d¨®lares.

Adem¨¢s, los primeros indicadores de la evoluci¨®n del mes de julio (aumento de las reservas exteriores en 350 millones de d¨®lares, apenas la tercera parte del record de julio anterior) han resultado desfavorables, aun cuando entre amortizaciones anticipadas y pagos habituales la deuda haya provocado una salida de 500 millones de d¨®lares, consecuencia de la pol¨ªtica de reducci¨®n del endeudamiento exterior decidida por la Administraci¨®n.

As¨ª pues, los factores decisivos del primer semestre han sido el consumo y la inversi¨®n, aunque en este ¨²ltimo caso gran parte de las variaciones positivas son atribuidas por la Administraci¨®n y el sector privado al aumento de los almacenajes, por lo que habr¨¢ que ver la evoluci¨®n de los pr¨®ximos meses.

Del consumo privado, ante el que todos afirman que podr¨¢ reaccionar al haber dejado de ser tan castigado desde junio por la inflaci¨®n y los impuestos, el propio Ministerio de Econom¨ªa y Hacienda lo m¨¢s que aventura es que "podr¨ªa haber dejado de actuar contractivamente". "Es cierto", asegura el informe al que ha tenido acceso EL PAIS, que, la ca¨ªda del salario por persona en t¨¦rminos reales est¨¢ siendo ahora (1% aproximadamente) menor que,en 1984 (casi el 2%) y que el ritmo de ca¨ªda del empleo asalariado se ha reducido ligeramente.

Transferencias a las familias

Es cierto, adem¨¢s, que las transferencias de la Seguridad Social a las familias crec¨ªan en t¨¦rminos reales un 2% en el primer trimestre del a?o y probablemente contin¨²en a ese ritmo en el segundo. Sin embargo, el aumento de los ingresos fiscales por el impuesto sobre la renta de las personas f¨ªsicas en enero-junio (33,8%) est¨¢ siendo sensiblemente superior con toda probabilidad al de la renta de las familias -a¨²n suponiendo un aumento sustancial para las rentas no salariales-, lo que sin duda est¨¢ teniendo un efecto fuertemente contractivo sobre la progresi¨®n de la renta disponible de las familias en t¨¦rminos nominales.En medios de Hacienda se sef¨ªala, por su parte, que el fuerte incremento de la recaudaci¨®n de retenciones del impuesto sobre la renta no implica mayor presi¨®n fiscal sobre los que pagan impuestos sino un menor fraude a la hora de hacer efectivas las retenciones realizadas.