Las buenas noticias dejan de tener importancia

Las buenas noticias que sin cesar llueven sobre los mercados de valores no consiguen enderezar la trayectoria descendente, con lo que se pone de manifiesto cierta intencionalidad o, cuando menos, el benepl¨¢cito que las fuerzas del mercado le Conceden a la actual situaci¨®n. Los vol¨²menes negociados indican que lo ¨²nico que falta es un dinero, precisamente el que empuja, capaz de orientar otra vez los precios al alza. La favorable evoluci¨®n del IPC de abril, o la nueva disminuci¨®n en la retribuci¨®n de los pagar¨¦s del Tesoro son, aparentemente, motivos m¨¢s que suficientes para hacer subir la bolsa, pero en esta ocasi¨®n el papel, que ya al cierre de la sesi¨®n anterior presionaba en casi todos los sectores, no ha encontrado la respuesta l¨®gica del dinero, con lo que todos los mercados han vuelto a registrar bajas, en general no demasiado importantes.La presi¨®n vendedora no ha sido en esta ocasi¨®n tan fuerte como en las sesiones anteriores, por lo que hay que atribuirle toda la responsabilidad del nuevo recorte a la negligencia de los compradores, todav¨ªa poco convencidos de las posibilidades de los mercados a medio plazo. Las el¨¦ctricas, verdadero term¨®metro de la coyuntura, insistieron en la apat¨ªa compradora, d¨¢ndole a la sesi¨®n ese aire de fracaso que se respiraba en el parqu¨¦ a la luz de las noticias que llegaban del exterior. Los recortes se situaron esta vez en torno a los tres enteros, con lo que se confirma cierta resistencia en los niveles actuales. Uni¨®n-Fenosa, que comenz¨® su ampliaci¨®n de capital en la proporci¨®n de una acci¨®n nueva por cada 11 antiguas, con el 20% liberado, descont¨® las 10,25 pesetas a que se cotizaron los derechos de suscripci¨®n junto con 2,20 enteros.

En el sector bancario tampoco se detect¨® ninguna intenci¨®n compradora, registrando los siete grandes saldos negativos por un total de 216.447 t¨ªtulos, m¨¢s del doble que en la jornada precedente, al tiempo que los t¨ªtulos negociados descendieron hasta 450.000. S¨®lo dos de estos valores consiguieron repetir, mientras que las bajas oscilaron entre cinco y 35 enteros, correspondi¨¦ndole este retroceso al valor que hasta ahora se mostraba m¨¢s estable y favorecido por los compradores.

Los sectores industriales fueron los que acusaron con m¨¢s fuerza el ambiente irregular, bien porque los deseos de detener la carrera descendente son mayores entre estos valores, bien porque reaccionan con mayor rapidez ante los cambios. Una realizaci¨®n de beneficios del alcance de la actual es completamente normal, teniendo en cuenta las plusval¨ªas a que se hace referencia, pero no deja de resultar contradictorio un mercado tan marcadamente vendedor con una coyuntura econ¨®mica m¨¢s favorable que nunca. Fueron pocos los valores que respondieron positivamente, pero incluso en estos casos, su reacci¨®n puede considerarse como t¨¦cnica ante las bajas que han acumulado en estas cuatro sesiones. Ning¨²n sector consigui¨® terminar la sesi¨®n con un avance en su ¨ªndice general, y s¨®lo alimentaci¨®n cerr¨® con una p¨¦rdida inferior a un punto. Telef¨®nica volvi¨® a dejarse influir por el ambiente y cedi¨® otros dos enteros, lo que contribuy¨® a que la sesi¨®n tuviese, cuando menos, un criterio un¨¢nime en cuanto a su evoluci¨®n.