El dinero permanece en casa por el calor

La escasa capacidad de reacci¨®n de que est¨¢n haciendo gala los mercados de valores ha producido un nuevo descenso de los ¨ªndices generales, con lo que se rompe la resistencia a la baja que se dio en las ¨²ltimas sesiones de la semana anterior. El nivel de la contrataci¨®n se encuentra en sus cotas m¨¢s bajas y parece que esta d¨¦bil presencia de dinero vuelve a dejar las decisiones en manos de los vendedores. El mercado a cr¨¦dito, sin embargo, se mostr¨® m¨¢s activo, alcanzando las compras un 11,30% del total negociado. Aun as¨ª, esos poco m¨¢s de 400 millones de pesetas no han conseguido estimular a los compradores, y los mercados entran de lleno en una situaci¨®n t¨ªpica de la temporada veraniega, en la que se mantiene la actividad al nivel m¨ªnimo para poder abrir las puertas cada ma?ana. Si otros a?os estas cifras eran menores es porque guardan una estrecha relaci¨®n con las cantidades negociadas en cada ejercicio, que en ¨¦ste han superado todos los records.El goteo a la baja se convierte en un mal menor, pues en cuanto los precios hayan cedido lo suficiente se cambiar¨¢ la orientaci¨®n de las partidas y se recuperar¨¢n sin grandes esfuerzos, tal y como ha venido sucediendo en estas ¨²ltimas semanas. Las el¨¦ctricas han mantenido la tendencia a la baja sin que en ning¨²n caso se hayan perdido m¨¢s de tres enteros, al tiempo que en algunos casos se recuperaba parte del terreno perdido en las sesiones precedentes. En este grupo, Gas y Electricidad abon¨® un dividendo ¨²nico para el pasado ejercicio de 40 pesetas netas, de las que las acciones recuperaron 31,50 pesetas, esto es, 3,70 enteros.

La tendencia negativa se impuso asimismo en la mayor parte de los sectores industriales, con algo m¨¢s de fuerza en construcci¨®n y qu¨ªmica. En este ¨²ltimo lleg¨® a su t¨¦rmino la ampliaci¨®n de capital de Sarri¨®, recuperando las acciones viejas dos enteros en la operaci¨®n. En el sector de alimentaci¨®n, Tabacalera recuper¨® ¨ªntegro el dividendo complementario que pagaba a sus accionistas, mejorando adem¨¢s la cotizaci¨®n de sus t¨ªtulos en tres enteros, con lo que este grupo es el ¨²nico que consegu¨ªa ayer un avance.

Los valores bancarios sufrieron tambi¨¦n la ausencia de unas expectativas claras en el mercado, y fueron los casos concretos los que, al final, consiguieron dar la sensaci¨®n de equilibrio que mostraba el ¨ªndice del grupo. Los siete grandes, los valores que m¨¢s incidencia tienen en la elaboraci¨®n del ¨ªndice sectorial, registraron dos avances de 2 y 12 enteros, dos retrocesos de 5 y 16, y tres repeticiones, al tiempo que papel y dinero llegaban tambi¨¦n a una posici¨®n de equilibrio, pues el saldo total de este grupo fue de 3.544 t¨ªtulos a la venta. Los t¨ªtulos negociados han descendido hasta 267.000, con lo que el volumen de contrataci¨®n de esta sesi¨®n volver¨¢ a registrar, probablemente, un nuevo retroceso.

Para esta ma?ana no se esperan grandes cambios en la situaci¨®n de los mercados, ya que todas las posibles causas que se barajan para explicar la apat¨ªa inversora, como puede ser la formaci¨®n de un nuevo Gobierno o la importante demanda de dinero que las sociedades est¨¢n haciendo actualmente al mercado empezar¨¢n a solucionarse dentro de una semana. Lo del verano tiene una soluci¨®n bastante m¨¢s complicada.