Mejora el ambiente, pero a¨²n preocupa el futuro

El dinero, siempre saltar¨ªn, ha reaccionado discretamente ante la fuerte ca¨ªda de los precios de la sesi¨®n anterior, frenando las bajas de los ¨ªndices generales e incluso recuperando parte del terreno perdido en las ¨²ltimas jornadas. Sin embargo, a nivel sectorial la situaci¨®n puede calificarse como de tranquila, pues se mantiene la selectividad como norma sin tener demasiado en consideraci¨®n el car¨¢cter descendente de la tendencia.Los inversionistas se han dedicado a tomar posiciones en aquellos valores para los que se ha pensado que han recibido un cstigo excesivo en relaci¨®n a. las plusval¨ªas acumuladas, por lo que han sido numerosos los que han recuperado pr¨¢cticamente completa la ca¨ªda del mi¨¦rcoles. Esto vuelve a poner sobre el tablero la actividad de la inversi¨®n a corto plazo, que se muestra como la mejor conocedora del mercado.Mientras tanto, la Iposibilidad de que se hayan descontado completamente las expectativas de una ba a de los tipos de ?nter¨¦s empieza a contemplarse en los mercados, aunque en esta ocasi¨®n la cautela es un elemento indispensable a la hora de evaluar la situaci¨®n.Junto a la posibilidad de que el recorte haya sido suficiente, se est¨¢ planteando la actitud futura de los mercados, ya que parece haberse vuelto al punto de partida y la ausencia de ideas no es la soluci¨®n ideal. Unos tipos de inter¨¦s estables, a pesar de las declaraciones de las autoridades monetarias, dejan a las bolsas hu¨¦rfanas de sus mejores argumentos para terminar lo que es, hasta ahora, su ejercicio m¨¢s completo.Habr¨¢ que esperar, por tanto, las escasas opciones de colocaci¨®n del dinero que este ¨²ltimo trimestre va a ofrecer mediante las nuevas emisiones, ampliaciones de capital y nuevas sociedades admitidas a contrataci¨®n para poder contrastar estas alternativas con el fondo de firmeza del mercado, seg¨²n la opini¨®n de los analistas m¨¢s sabios.Mientras tanto, el dinero parece dispuesto a iniciar otra vez las rotaciones que tan buenos resultados le han dado hasta ahora, saltando de grupo en grupo y tratando de encontrar en medio de los altibajos que se producen algunas plusval¨ªas con las que redondear el ejercicio o enjugar las p¨¦rdidas de esta semana.En esta ocasi¨®n el sector bancario ha registrado un importante incremento de la oferta, con bajas que han oscilado entre 9 y 20 enteros, un buen volumen negociado, y m¨¢s de 260.000 t¨ªtulos a la espera de comprador para los siete grandes. El hecho de que sea este grupo el que cierra la tanda de contrataci¨®n ha dejado una pobre impresi¨®n entre los asistentes, que esperaban una respuesta m¨¢s positiva por parte de estos valores.El resto de los grupos ha mostrado un ambiente m¨¢s tranquilo, a pesar de que ]las bajas sectoriales han llegado a superar los cuatro puntos. La expectaci¨®n se mantiene y va a depender, como sucedi¨® ayer, (le la situaci¨®n de los corros el¨¦ctricos el que el ambiente empuje a esperar acontecimientos o a abandonar posiciones.