La devaluaci¨®n del franco, aplazada para mejor momento social y pol¨ªtico

El marco alem¨¢n se situ¨® ayer en una cotizaci¨®n de 3,3212 francos, casi una d¨¦cima por debajo de los 3,3303 francos de su ¨²ltima cotizaci¨®n el viernes, antes de la reforma de la serpiente monetaria europea. La cotizaci¨®n de ayer sit¨²a a la moneda alemana en m¨¢s de cuatro c¨¦ntimos por encima de su curso l¨ªmite m¨¢s bajo, fijado en Bruselas en 3,2792 y todav¨ªa lejos del techo de 3,4305. En Par¨ªs se piensa que la devaluaci¨®n del franco se ha dejado para mejor momento social y pol¨ªtico.

El Gobierno de Jacques Chirac ha visto cumplido as¨ª su primer objetivo de no devaluar la divisa francesa, en un momento especialmente delicado de crisis social. Pero el efecto sobre la opini¨®n p¨²blica de la reordenaci¨®n de paridades efectuada este fin de semana es de una devaluaci¨®n camuflada, en algunos aspectos, y de un aplazamiento de los problemas para un mejor momento.La modestia de la actual reforma podr¨ªa ser el anuncio, seg¨²n algunos comentaristas, de una nueva reforma dentro de pocos meses. Los efectos psicol¨®gicos negativos de una devaluaci¨®n pueden quedar, as¨ª, parcialmente amortiguados o, como m¨ªnimo, aplazados para una ocasi¨®n social y pol¨ªticamente m¨¢s propicia.

El ex ministro socialista Laurent Fabius, aunque reconoci¨® la fuerza de la tensi¨®n monetaria internacional, asegur¨® que la "depreciaci¨®n del franco es un fracaso, sean las que sean las modalidades t¨¦cnicas". Los socialistas, durante sus cinco a?os de gobierno, devaluaron el franco con respecto al marco en tres ocasiones, en octubre de 1981, en junio de 1982 y en marzo de 1983. El ,Gobierno conservador de Chirac procedi¨® a una devaluaci¨®n en abril de 1986.

Los efectos positivos de la nueva paridad, principalmente para los industriales exportadores, est¨¢n ampliamente contrapesados por la amargura que produce entre los franceses la fortaleza del marco y el ¨¦xito econ¨®mico de sus vecinos y en tantos aspectos rivales. En los ¨²ltimos 11 meses el diferencial de inflaci¨®n entre Francia y la RFA era de 2,9% (1,9% de inflaci¨®n para Francia y 1% de deflaci¨®n para la RFA).

El rodillo alem¨¢n

La Rep¨²blica Federal de Alemania ha obtenido unos excedentes en su balanza comercial de 335.000 millones de francos, frente a los 2.600 millones de d¨¦ficit franc¨¦s, mientras que la balanza. comercial entre Francia y Alemania arroja un saldo negativo para los franceses de 35.500 millones de francos. Despu¨¦s de la precedente devaluaci¨®n, en abril de 1986, no se produjo una disminuci¨®n del d¨¦ficit comercial franc¨¦s, sino muy al contrario, ¨¦ste no ces¨® de crecer. Para colmo, en plena ola de huelgas, los salarios reales alemanes han experimentado en el ¨²ltimo a?o un aumento superior a los salarios franceses.En cuanto a la agricultura, la aplicaci¨®n de Montantes Compensatorios Monetarios (MCM) impedir¨¢ que aumenten las exportaciones. Los MCM son un mecanismo, propuesto. precisamente por el presidente franc¨¦s Giscard D'Estaing en 1979, ideado para amortiguar los efectos de los cambios de paridad sobre el mercado agr¨ªcola europeo.

Los montantes agr¨ªcolas

Son un mecanismo destinado a mantener una especie de paridad agr¨ªcola entre las distintas monedas, a base de compensaciones positivas o negativas en funci¨®n de la paridad oficial, y act¨²an como aranceles a la exportaci¨®n y primas a la importaci¨®n, por lo que los beneficiarios ser¨¢n los agricultores de los pa¨ªses que han revaluado.El ministro de Econom¨ªa franc¨¦s, Eduard Balladur, pidi¨® el domingo en Bruselas que los MCM no fueran aplicados a los huevos, cerdos y aves de corral. Esta cuesti¨®n puede ser origen de nuevos conflictos entre el Gobierno y los agricultores.