La CE fracasa en su intento de convocar una reuni¨®n del Grupo de los Cinco

Los titulares de Econom¨ªa de los doce celebraron ayer por la tarde una reuni¨®n para debatir el porvenir del Sistema Monetario Europeo (SME), amenazado por la ca¨ªda del d¨®lar, y la mejor manera de estabilizar la divisa norteamericana, pero sus discrepancias no permitieron generar un acuerdo tendente a acelerar la convocatoria del llamado Grupo de los Cinco, integrado por la Rep¨²blica Federal de Alemania, Francia, Reino Unido, Jap¨®n y Estados Unidos.

El Grupo de los Cinco es un foro informal de coordinaci¨®n de las pol¨ªticas monetarias especialmente ¨²til cuando, por ejemplo, el d¨®lar baja como ayer de forma apreciable a pesar de lo cual James Baker, secretario norteamericano del Tesoro, asegur¨® que "no est¨¢ previsto que se re¨²na".El Consejo de Ministros pas¨® revista a las indicaciones que podr¨ªa proponer al Comit¨¦ Monetario de la Comunidad Europea (CE) y al que reagrupa a los gobernadores de bancos centrales para orientar sus trabajos de elaboraci¨®n de medidas cuya adopci¨®n contribuya a reforzar el SME.

El ministro franc¨¦s de Finanzas, Edouard Balladur, anunci¨® ayer a sus colegas europeos la presentaci¨®n hoy de un memorandum sobre la reforma del Sistema Monetario Europeo. El proyecto ser¨¢ discutido formalmente el jueves pr¨®ximo en Bruselas por el comit¨¦ monetario de los doce pa¨ªses miembros de la CE. Este organismo re¨²ne a los directores del Tesoro y a los n¨²mero dos de los bancos centrales de cada pa¨ªs.

Para los partidarios de este fortalecimiento, si el reajuste monetario del pasado mes -el marco y el flor¨ªn holand¨¦s fueron revaluados un 3%- no ha logrado apaciguar la especulaci¨®n es porque los titulares de Finanzas no rebasaron entonces la adopci¨®n de meras medidas t¨¦cnicas para entablar una aut¨¦ntica cooperaci¨®n monetaria que pasa por el fortalecimiento del Sistema.

Poco despu¨¦s de que finalizase aquella reuni¨®n, en enero, el presidente de la Comisi¨®n Europea, Jaeques Delors, lament¨® que los doce ministros hayan dedicado 10 horas a debatir el reajuste y sus consecuencias agr¨ªcolas y menos de una hora a examinar las sugerencias que les hizo para subrayar la determinaci¨®n de la CE a reactivar el SME y acabar con la especulaci¨®n.

Para que quedase puesta de manifiesto su voluntad com¨²n Delors les sugiri¨® bajar los tipos de inter¨¦s, empezando por el de las colocaciones en marcos, y autorizar intervenciones del FECOM (Fondo Europeo de Cooperaci¨®n Monetaria) para defender las nuevas paridades en el seno del SME.

Cooperaci¨®n monetaria

Bonn es la capital m¨¢s reacia ante esas propuestas, que rechaz¨® argumentando que la intervenci¨®n del FECOM podr¨ªa relanzar la inflaci¨®n en la RFA y disminuirla, en cambio, en algunos de sus socios europeos y propuso de nuevo la completa liberalizaci¨®n de los movimientos de capitales como condici¨®n previa al reforzamiento del Sistema.

En un plano que rebasaba el marco comunitario, el franc¨¦s Delors aboga tambi¨¦n por la reactivaci¨®n de la cooperaci¨®n monetaria con Washington que, seg¨²n ¨¦l, deber¨ªa desembocar en la convocatoria del Grupo de los Cinco o incluso el del Grupo de los Siete, que incluye tambi¨¦n a Italia y Canad¨¢. Ottawa y sobre todo Roma insisten para estar asociadas a las consultas.

Junto con el titular belga de Finanzas, Mark Eyskens, que presidi¨® el Consejo de Ministros, Delors cree que es necesarlo convocar una "especie de Plaza al rev¨¦s", es decir una reuni¨®n similar a la que reagrup¨® en septiembre de 1985 en el hotel Plaza de Nueva York al Grupo de los Cinco, pero que en vez de frenar el asceso del d¨®lar intente detener su ca¨ªda.

Aunque es posible que m¨¢s pronto o m¨¢s tarde Bonn y Londres acaben aceptando su convocatoria -el secretario alem¨¢n de Finanzas, Hans Tietmeyer, lo dijo ayer- ambas capitales se inclinan por pensar que carece de sentido comprometerse a defender una paridad determinada de la divisa norteamericana mientras EE UU no controle su d¨¦ficit comercial y presupuestario.