El Tesoro ampl¨ªa las subvenciones de cr¨¦dito a la exportaci¨®n a las operaciones en pesetas

La desaparici¨®n de la obligatoriedad de que bancos y cajas de ahorro tuvieran que destinar una parte de sus inversiones a financiar exportaciones, y el hecho de que el sistema establecido hace tres a?os, por el que el Instituto de Cr¨¦dito Oficial pasaba la diferencia de intereses existentes para operaciones de exportaci¨®n en divisas fuera del coeficiente, ha fozado al Gobierno a aprobar la modificaci¨®n de este tipo de cr¨¦ditos a la exportaci¨®n ampliando la subvenci¨®n de intereses a los pr¨¦stamos realizados en pesetas o en ECU (unidad de cuenta europea, equivalente a 144,8 pesetas).El mecanismo existente hasta ahora consist¨ªa en que una entidad financiera conced¨ªa un cr¨¦dito a la exportaci¨®n unas condiciones fijadas por el consenso de la OCDE, para lo que necesitaba tomar divisas en los mercados internacionales a un tipo de inter¨¦s distinto.

El Tesoro, a trav¨¦s del Instituto de Cr¨¦dito Oficial, se compromet¨ªa a compensar la diferencia de intereses entre las dos operaciones y a pagar, adem¨¢s, un diferencial al banco prestamista que le retribuyera los gastos generados en las operaciones y la obtenci¨®n de un beneficio por ellas.

Los tipos de inter¨¦s de referencia eran el libor (precio del dinero en el mercado intebancario de Londres) para los costes del banco, y los aplicados por la OCDE, para el tomador. El ICO pagaba, o recib¨ªa en base a la distinta evoluci¨®n de los tipos de inter¨¦s, la diferencia y la comisi¨®n.

Este mecanismo de cr¨¦dito a la exportaci¨®n, iniciado hace tres a?os ha supuesto un volumen de operaciones firmadas por valor de 770 rnillones de d¨®lares (unos 100.000 rnillones de pesetas) y en la actualidad hay una cartera de peticiones superior a los 1.000 millones de d¨®lares. En algunos casos, adem¨¢s, las operaciones de financiaci¨®n de exportaciones se han realizado sin la garant¨ªa de CESCE (Compa?¨ªa Espa?ola de Seguros de Cr¨¦dito a la Exportaci¨®n), lo que ha permitido reducir el riesgo nacional.

A partir de que se publique la orden ministerial, estas operaciones se podr¨¢n realizar tambi¨¦n con pesetas, lo que favorecer¨¢ la entrada de la banca espa?ola y, de las cajas de ahorro en la financiaci¨®n de exportaciones. Hasta ahora se blab¨ªan mantenido al margen porque estas operaciones apenas reportaban banefic¨ªos para ellos al tener que tomar dinero en divisas a precios muy cercanos al libor.

El Ministerio de Econom¨ªa y Hacierida ultima en estos dias cu¨¢l ser¨¢ el t¨ªpo de referencia para las operaciones en pesetas las opciones son aceptar el mibor (precio del dinero en el mercado interbancario de Madrid) o el precio medio de la deuda p¨²blica a inedio y largo plazo. El precio en el mercado interbancario de Madrid es bastante m¨¢s err¨¢tico, y manipulable, que en el caso de Londres, lo que puede hacer que se descarte.