El FMI rebaja del 3,1% al 2,5% las previsiones de crecimiento en las econom¨ªas industriales para 1987

ENVIADO ESPECIAL La ca¨ªda del precio del petr¨®leo experimentada el pasado a?o y la depreciaci¨®n simult¨¢nea del d¨®lar tuvieron una influencia inferior a la prevista a la hora de estimular la econom¨ªa de los pa¨ªses industriales, lo que hizo que ¨¦sta creciera algo menos de lo esperado. El crecimiento de la econom¨ªa de los pa¨ªses industriales en 1987 ser¨¢ inferior al pronosticado hace seis meses (3,1%), y se situar¨¢ en torno al 2,5%, seg¨²n las ¨²ltimas previsiones del informe semestral Economic outlook, del Fondo Monetario Internacional (FMI), que ser¨¢ hecho p¨²blico esta semana.

Sin ser pesimista, el Economic outlook del FMI se abstiene de lanzar las campanas al vuelo sobre las perspectivas de la econom¨ªa mundial en los pr¨®ximos 18 meses. Si bien afirma que "permanecemos en el quinto a?o de la recuperaci¨®n posterior a la recesi¨®n 1980-1982", el documento confidencial, que ser¨¢ presentado esta semana a la reuni¨®n de primavera del Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial, afirma que "existen razones que inducen a la preocupaci¨®n a medio plazo"."En particular", a?ade, "la persistencia de desequilibrios en los balances externos y financieros suponen un serio riesgo de que contin¨²en las tensiones en los tipos de cambio, aumente el proteccionismo y se restrinjan las condiciones financieras".

"Corregir estos desequilibrios mientras se mantiene el momento en el crecimiento mundial y se conservan los progresos hechos contra la inflaci¨®n es el desaf¨ªo que afrontan los pa¨ªses industrializados", sentencia el informe.

Las cifras de 1986

En sus dos vol¨²menes, uno de an¨¢lisis y otro de estad¨ªsticas, el informe del FMI analiza en una primera parte la evoluci¨®n de las econom¨ªas industriales y de los pa¨ªses en desarrollo durante el pasado a?o, para terminar, en un segundo cap¨ªtulo, especulando sobre "la fortaleza de las previsiones de crecimiento en las econom¨ªas occidentales".En este punto, el equipo de analistas del FMI trata de justificar el peque?o error cometido en sus previsiones del pasado a?o, al estimar que el impacto de la reducci¨®n de los precios del petr¨®leo y otras materias primas, junto al de la depreciaci¨®n del d¨®lar, fueron inferiores a lo previsto. El informe tambi¨¦n cuestiona su previsi¨®n del efecto favorable que podr¨ªa tener el previsto recorte en el presupuesto federal norteamericano.

Para 1988 el FMI se muestra algo m¨¢s optimista y proyecta, como es habitual en sus ¨²ltimos informes, una evoluci¨®n m¨¢s expansiva de las econom¨ªas occidentales que puede llegar a corroborarse si se cumplen las previsioes realizadas para este ejercicio.

Pero, a decir verdad, los t¨¦cnicos del Fondo Monetario Internacional no dan muchas razones para su optimismo. Tan s¨®lo reiteran su ya cl¨¢sica estlmaci¨®n de que los logros alcanzados en los ¨²ltimos a?os en la correci¨®n de los desequilibrios estructurales (fiscales, monetarios, etc¨¦cera) y en el control de la inflaci¨®n terminar¨¢n alg¨²n d¨ªa por dar sus resultados. Todo ello combinado con una previsi¨®n de precios para el petr¨®leo y las materias primas sobre una base de estabilidad.

Este panorama de estabilidad ya influy¨® positivamente en 1986 en relaci¨®n al empleo en las naciones desarrolladas y en el comercio mundial. As¨ª, la tasa de crecimiento del comercio en los pa¨ªses industriales fue del 9% en 1986 y el FMI anticipa un crecimiento de medio punto adicional en 1987.

Pa¨ªses industrializados

Este notable incremento contribuy¨® por s¨ª s¨®lo al crecimiento de 1,1 puntos en la econom¨ªa global, pese a la reducci¨®n experimentada en la capacidad de compra de los pa¨ªses productores de petr¨®leo como resultado del hundimiento en los precios de los crudos.Adem¨¢s de estimar una evoluci¨®n favorable y con ¨¦xito en el frente de la inflaci¨®n (el documento resalta que s¨®lo cuatro pa¨ªses, Australia, Nueva Zelanda, Espa?a y Noruega, tienen una inflaci¨®n superior al 8%), el FMI se muestra algo m¨¢s optimista de lo que ha sido habitual en los ¨²ltimos en relaci¨®n al desempleo en las naciones industrializadas.

As¨ª, resalta que la creaci¨®n de empleo se ha acelerado en las naciones occidentales, con un crecimiento neto de 1,6%, "el mejor resultado desde l980". Incluso en Europa, donde es dif¨ªcil reducir la tasa de desempleo, hubo noticias alentadoras, como la creaci¨®n de empleo en Francia y Espa?a (2,6%), pese a que "el nivel de empleo era el pasado a?o ligeramente superior al existente en 1970".

En relaci¨®n a la evoluci¨®n monetaria y de los tipos de cambio, que ocupar¨¢ una gran parte de las discusiones de la reuni¨®n de primavera del FMI, el informe se?ala que se han realizado importantes esfuerzos en la concertaci¨®n de las pol¨ªticas monetarias y cambistas entre los pa¨ªses occidentales, y a?ade que es previsible que la concertaci¨®n contin¨²e.

El informe del fondo monetario resalta los dos reajustes acordados por los pa¨ªses que forman parte del Sistema Monetario Europeo (SME) en 1986, y concluye que muchos de los desequilibrios entre los tipos de cambio responden a los diferentes tipos de pol¨ªticas aplicadas en las naciones afectadas, por lo que podr¨ªa abogarse por una mayor coordinaci¨®n entre ellos.