El precio del dinero, a segundo plano

La nueva afluencia de dinero a los mercados de valores ha conseguido mantener la tendencia alcista en medio de un entorno econ¨®mico, cuando menos, poco favorable. Los rumores sobre un ¨ªndice de precios al consumo muy bajo para el mes de abril contin¨²an centrando las expectativas de los inversores, al tiempo que el alto nivel de los tipos de inter¨¦s empieza a ser un art¨ªculo de uso diario al que el mercado se esta acostumbrando. La oferta de pagar¨¦s del Banco de Espa?a a cuatro y siete d¨ªas, al 15,5%, no ha tenido incidencia alguna en el desarrollo de la sesi¨®n, al igual que ha sucedido con las declaraciones del ministro de Econom¨ªa insistiendo en que la pol¨ªtica de ajuste y los altos tipos de inter¨¦s a corto plazo durar¨¢n cierto tiempo.Lo que parece claro es que hay un dinero destinado exclusivamente al mercado burs¨¢til que se ha mantenido demasiado tiempo alejado de su entorno. Si es ¨¦ste el momento m¨¢s adecuado o no para entrar es lo que pone el factor de riesgo a la inversi¨®n y lo que divide al mercado. Importantes ventas a cr¨¦dito, sobre todo en valores el¨¦ctricos, han debido ser canceladas a toda prisa, y en muchos casos con una p¨¦rdida del 5%. El nivel alcanzado por los precios, y el impulso alcista que ha tomado el mercado, parecen elementos m¨¢s que suficientes para atraer al dinero, sobre todo cuando parte de ese dinero llega de fuera.

Las subidas han sido generalizadas, aprovechando el buen momento de los valores el¨¦ctricos, lo que ha permitido a los grupos industriales sumarse a la orientaci¨®n alcista y recuperar las bajas que produjeron las primeras dudas. La situaci¨®n al cierre insist¨ªa en las compras, a la espera de la confirmaci¨®n de los rumores que las han originado, lo que hace que la semana pr¨®xima ofrezca un gran inter¨¦s a todos los niveles.