Los bancos han reducido sus beneficios por la elevada cartera de deuda p¨²blica que ten¨ªan

Chase Manhattan Espa?a, SA, el antiguo Banco de Finanzas, reconoci¨® la semana pasada que puede cerrar el actual ejercicio con P¨¦rdidas como consecuencia de haber adquirido una cartera de deuda p¨²blica a finales de? pasado a?o, cuando los tipos ole inter¨¦s iban a la baja. Hasta ahora es la ¨²nica instituci¨®n que lo ha anunciado p¨²blicamente, pero otros bancos pueden verse en la misma situaci¨®n o, por lo menos, ver c¨®mo se reducen sustancialmente sus resultados correspondientes a 1987. En especial los extranjeros, que dependen m¨¢s del mercado interbancario, pero tambi¨¦n los espa?oles.

La evoluci¨®n alcista de los tipos de inter¨¦s registrada en los meses que van transcurridos del a?o ha provocado problemas en la mayor parte de las instituciones financieras que operan en Espa?a. A finales del pasado a?o pocos eran los bancos que consideraban. posible un repunte de los tipos de inter¨¦s de la magnitud y duraci¨®n que han tenido. la mayor parte de las instituciones financieras apostaron, de hecho, a una continuaci¨®n de la baja de los tipos y, ?ante las expectativas de poder ceder temporalmente deuda p¨²blica del Estado adquirieron una cartera muy importante que, en algunos casos, se financiaba con recurso al mercado interbancario y, en otros, con una mezcla de estos recursos y dep¨®sitos de clientes.Los bancos tienen obligatoriamente que invertir parte de sus recursos en t¨ªtulos p¨²blicos, por lo que, desde siempre, han tenido una cartera en funci¨®n de sus dep¨®sitos de clientes. Pero a finales del pasado a?o algunas instituciones adquirieron una cantidad bastante mayor de la que necesitaban para cubrir esos coeficientes.

En un a?o, el grupo Hispano, exento del coeficiente obligatorio en buena parte de las entidades, increment¨® su cartera de t¨ªtulos p¨²blicos en 50.000 millones de pesetas, cantidad similar a la del grupo del Banco de Vizcaya, pero muy inferior a la que adquiri¨® el grupo del Banco Santander, casi 180.000 millones de pesetas. Aunque las cifras absolutas son menores, otros bancos se comprometieron m¨¢s con la cartera de t¨ªtulos p¨²blicos. El Banco Pastor, por ejemplo, pas¨® de tener 22.000 millones de pesetas a colocarse en 66.000 millones.

Los bancos extranjeros, que tienen una base tan peque?a de dep¨®sitos de clientes que apenas deben cubrir algo, tambi¨¦n adquirieron t¨ªtulos p¨²blicos en gran proporci¨®n. De esta forma, el grupo Citibank, formado por la sucursal del banco estadounidense y el antiguo Banco de Levante, hoy Citibank Espa?a, pas¨® de tener 14.000 millones de pesetas a situarse por encima de los 65.000 millones de pesetas. Chase Espa?a, Manuf¨¢cturers y Bank of America, en menor proporci¨®n, tambi¨¦n compraron bonos del Estado a tipos de inter¨¦s inferiores al 10%.

Deshacer operaciones

Los bancos extranjeros mantienen la cartera de deuda p¨²blica financi¨¢ndola con recurso continuo al mercado interbancario, que, desde prinmeros de a?o, ha ido subiendo hasta superar el 23% y en la actualidad se sit¨²a en el 13% en el d¨ªa a d¨ªa. El mantenimiento de esta cartera de menor rentabilidad que el coste de financiaci¨®n es lo que les est¨¢ haciendo caer en p¨¦rdidas cada vez m¨¢s elevadas.La banca nacional, por el contrario, ha llevado a cabo una pol¨ªtica de reducci¨®n sustancial de su cartera de t¨ªtulos p¨²blicos, vendi¨¦ndola a precios menores que los que pagaron en su inomento, pero con la ventaja de que su coste medio de financiaci¨®n era m¨¢s bajo que los de la banca extranjera. Por ello es posible que no registren p¨¦rdidas en la cancelaci¨®n de estas operaciones aunque tampoco habr¨¢n ganado nada con ellas.

El grupo del Banco Santander, que fue el m¨¢s activo en comprar, tambi¨¦n ha sido el que m¨¢s ha vendido: de los 340.000 millones de pesetas que ten¨ªa en diciembre ha pasado a 258.000 rnillones a finales de abril. El grupo del Bilbao ha seguido el mismo camino y se ha desprendido de m¨¢s de 70.000 millones de pesetas. El grupo Hispano y el Vizcaya han vendido en menor proporci¨®n.

Los c¨¢lculos sobre el impacto que ha provocado mantener ese nivel de deuda del Estado durante tantos meses resulta dif¨ªcil de hacer desde fuera de los propios bancos. Los responsables de Chase Espa?a se?alaron que podr¨ªan perder 200 millones de pesetas si las cosas se manten¨ªan as¨ª hasta final de a?o. Y no son de los que mayor cartera ten¨ªan. En la banca nacional es todav¨ªa m¨¢s dif¨ªcil de calcular y s¨®lo los balances y cuentas de resultados del primer semestre pueden orientar hasta d¨®nde les ha afectado.

En todo caso parece que la mayor parte de los bancos nacionales no est¨¢n dispuestos, en contra de lo que hacen los extranjeros, a reconocer que previeron mal la evoluci¨®n de los tipos de inter¨¦s.