Fuertes divergencias entre los pa¨ªses del FMI sobre la estrategia de la deuda externa

Cinco a?os despu¨¦s de que M¨¦xico anunciara su incapacidad para pagar sus cr¨¦ditos a los acreedores, la estrategia construida desde entonces por los organismos de cooperaci¨®n internacional para afrontar el problema se encuentra bajo un intenso ataque. El comit¨¦ interino del Fondo Monetario Internacional (FMI), m¨¢ximo ¨®rgano pol¨ªtico de la instituci¨®n, reconoci¨® ayer que la "situaci¨®n de la deuda externa en muchos pa¨ªses permanece siendo dif¨ªcil". Las reuniones de Washington del FMI y Banco Mundial muestran las divergencias que existen para afrontar el problema.

El secretario norteamericano del Tesoro, James Baker, autor hace dos a?os de un plan para canalizar m¨¢s recursos hacia los pa¨ªses deudores confirm¨® ayer que Estados Unidos, sin abandonar la base de su plan original, anunciar¨¢ "nuevas ideas" al respecto. Sin revelarlas de una manera concreta, fuentes norteamericanas aseguraron que se trata de, aparte de una invitaci¨®n a los pa¨ªses en buena situaci¨®n para que estimulen a¨²n m¨¢s sus econom¨ªas, una propuesta para introducir cambios sustanciales en la contabilidad bancaria, de forma que se limite el crecimiento nominal de la deuda del Tercer Mundo.El ministro brasile?o de Finanzas, Bresser Pereira, mantuvo ayer una reuni¨®n con Baker para obtener el apoyo del norteamericano al nuevo plan que el pa¨ªs latinoamericano ha presentado a sus acreedores para reestructurar su deuda externa. El plan brasile?o, recibido con escepticismo por la banca, incluye una propuesta para que los acreedores acepten la reducci¨®n nominal de la deuda. Seg¨²n Pereira, "Baker mostr¨® una actitud m¨¢s positiva que en otras ocasiones".

Un bill¨®n de d¨®lares

La actual estrategia de la deuda se basa fundamentalmente en la negociaci¨®n caso por caso del problema de cada pa¨ªs. Bajo la supervisi¨®n del FMI, cada deudor negocia bilateralmente su f¨®rmula de pago con sus acreedores privados e institucionales. M¨¦xico firm¨® su plan en 1986; Argentina lo hizo el pasado mes de junio y Brasil se encuentra en fase de negociaci¨®n desde la semana pasada. Pero, como la experiencia de los ¨²ltimos a?os ha demostrado, los programas se colapsan a los pocos meses, pese a que muchas veces se reducen a la simple inyecci¨®n de nuevos fondos para el pago de intereses.Para romper esta cadena, cada vez m¨¢s dif¨ªcil de construir ante la incapacidad de los deudores para generar suficientes recursos siquiera para el pago de los intereses, varios pa¨ªses endeudados han propuesto, si no una condonaci¨®n formal de una parte de la deuda, nuevos mecanismos para disminuir su carga. El denominado nuevo men¨² de opciones ya funciona de alguna manera en el caso de Argentina (conversi¨®n de deuda por bonos y acciones), pero plantea numerosos problemas a los bancos.

Otro problema adicional fue sacado a la luz ayer mismo por el ex presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Paul Volcker, en un desayuno con la Prensa europea. Volcker, contrario hist¨®ricamente a la condonaci¨®n de la deuda, manifest¨® que estas nuevas f¨®rmulas crean m¨¢s problemas que los que resuelven. "Se originan agravios comparativos entre los grandes deudores, que consigen mejores condiciones de pago, y otros pa¨ªses peque?os que realmente han hecho grandes sacrificios para sanear sus finanzas", dijo. Con una deuda externa global del Tercer Mundo que supera el bill¨®n de d¨®lares, muchos pa¨ªses se han limitado en los ¨²ltimos tiempos a ignorar simplemente sus compromisos de pago. Per¨² hace tiempo que no paga a los bancos privados y Brasil suspendi¨® el pasado mes de febrero el abono de intereses. El principal hac¨ªa a?os que ya no lo pagaba. "La situaci¨®n es tan extrema que ya simplemente muchos pa¨ªses no van a pagar", dec¨ªa el comunicado del grupo de los 24.