Un 'men¨² de opciones'

Sin llegar a soluciones extremas como condonaci¨®n total o parcial de la deuda, o a la reducci¨®n a vol¨²menes reales (con descuento) del endeudamiento nominal, el secretario norteamericano del Tesoro, James Baker, padre de la actual estrategia del Fondo Monetario Internacional (FMI) para afrontar el problema de la deuda, enumer¨® en su intervenci¨®n ante la asamblea los puntos concretos del denominado men¨² de opciones, que ¨¦l mismo anunci¨® el pasado mes de abril, como complemento del plan que present¨® hace dos a?os. Los nuevos instrumentos de conversi¨®n sugeridos para sustituir parcialmente el volumen actual de la deuda fueron:-Nuevos cr¨¦ditos comerciales canalizados al sector privado y que favoreciendo importaciones permitan a los bancos tener mayores seguridades de recuperaci¨®n de sus pr¨¦stamos.

-Provisiones crediticias para el sector privado que permitan la obtenci¨®n de fondos para uso productivo garantizado.

-Emisi¨®n de bonos privilegiados que garanticen a los bancos su recuperaci¨®n frente a acreedores terceros.

-Activos o bonos convertibles en valores y acciones locales que ayuden a estimular la actividad productiva de las empresas.

-Exit bons (bonos de calidad) que permitan a los bancos con escaso riesgo salirse del proceso de renegociaci¨®n de la vieja deuda, facilitando as¨ª el futuro entendimiento entre acreedores y deudores.

-Conversi¨®n de deuda por valores que reduzcan la deuda y los pagos de intereses, al tiempo que mejoren la relaci¨®n recursos propios / ajenos en las emisiones exteriores.

-Capitalizaci¨®n de intereses de forma voluntaria y limitada, pero s¨®lo en peque?os deudores.

-Cr¨¦ditos institucionales para el ajuste de desequilibrios de balanza de pagos.

-Cambios en las regulaciones contables norteamericanas que permitan a los bancos comerciales introducir este tipo de mecanismo en las renegociaciones de la deuda.